華誼兄弟：介入網遊打造大娛樂平臺

    華誼兄弟（300027）宣佈將與巨人網絡成立合資公司“北京華誼巨人信息技術有限公司”，合作運營巨人網絡的3D大型多人在線角色扮演遊戲《萬王之王3》。華誼兄弟擬投入7000萬元超募資金收購華誼巨人51%股權，上海巨人網絡持股34%，上海巨焱網絡持股15%。

　　進入網遊未來發展看好

    華泰聯合：華誼兄弟進入網遊行業總體看對公司經營是中性的，但對公司未來整體發展看好，可以買入，簡要的理由是：從財務和經營風險上看，本次收購進入網遊行業是較為大膽的嘗試，但公司打造大娛樂平臺的方向和決心得到了鮮明的表現。

    公司已經具備電影、電視劇、經紀、網遊、手機遊戲、音樂、主題公園等接近全娛樂領域的業務架構。雖然後四個業務尚未在財務上成功，但是公司可以在眾多業務自身正常發展情況下逐漸尋找業務間協作共同發展的機會，從而逐漸打造具備整體特徵的娛樂平臺。我們對公司2010-2012年的EPS預測是0.43元、0.70元和1.00元。

　　上調至買入目標42元

    安信證券：此次合作方巨人網絡的優勢是“成熟的遊戲運營經驗”，公司以2500萬元取得“萬王之王3”的産權和運營權，直接可以貢獻收入和利潤，風險較低。預計“萬王之王3”2010-2012年將分別為公司貢獻凈利潤1125萬元、1380萬元和1819萬元，增厚2010年每股收益0.03元。

    看好公司在遊戲領域的競爭力和發展空間，預計未來公司將會繼續依託影視內容製作優勢向産業其他環節滲透。上調公司2010-2012年EPS預測至0.53元、0.85元、1.15元，上調至“買入-A”投資評級，六個月目標價42元。