中央經濟會議揭幕 三類股將最受寵

　　中國證券網編者按：12月10日備受矚目的中央經濟工作會議即將揭開神秘的面紗，在當前市場軟弱無力的背景下，中央經濟工作會議的最新精神很可能成為中短期市場關注的焦點話題，股市熱點也將圍繞展開。因此，把握好會議精神特別重要，這將帶來市場更多的操作策略。

　　中央經濟工作會議週五召開 佈局穩增長防通脹

　　本週五中央經濟工作會議即將召開，面對中國複雜的經濟環境，如何控制高居不下的CPI以及剛剛被定調為“穩健”的貨幣政策具體如何操作，令人關注。

　　據悉，每年的中央經濟工作會議一般都會分9個方面對第二年的經濟工作做基調層面的表述。昨日，據消息人士透露，今年中央經濟工作會議已完成關鍵性籌備，相關會議文件已提交給最高領導層審閱修改。還有消息稱，在這次會議上，有可能醞釀調高2011年居民消費價格指數（CPI）調控目標至4%；經濟增長“保八”目標不變；繼續實施穩健的貨幣政策和積極的財政政策。

　　昨日，中國社科院在京發佈2011年《經濟藍皮書》（以下簡稱藍皮書）。藍皮書還預計，明年國內生産總值（GDP）增長率可達10%左右，CPI將上漲3.3%。

　　●核心議題

　　明年中國經濟將保持高位平穩增長

　　12月10日將召開一年一度的中央經濟工作會議，該會議將討論2011年的具體經濟目標，併為“十二五”規劃的開局之年調控定調。

　　“穩增長、防通脹”預計成為即將召開的中央經濟工作會議的核心主題。12月3日的中共中央政治局舉行會議提出，2011年將以加快轉變經濟發展方式為主線，實施積極的財政政策和穩健的貨幣政策，增強宏觀調控的針對性、靈活性、有效性，加快推進結構調整。

　　據媒體報道，日前有位專家透露，預計“十二五”增長目標可能會下調，主要原因是，整個經濟的潛在增長率將下降，同時物價調控目標會上升。同時，為適應國家明年實施穩健的貨幣政策影響，信貸新增量和廣義貨幣發行增速將下調。

　　不過，在一些權威機構眼中，中國經濟仍將保持一定的增長速度。中國社科院2011年《經濟藍皮書》指出，從季度經濟運行情況看，2010年我國經濟運行將呈現“前高後低”的局面，預計全年GDP增長速度將達到9.9%的較高水平。2011年我國經濟仍將保持高位平穩較快增長態勢，與2010年增長速度基本持平，GDP增長率預計可達10%左右。

　　中國社科院的專家們也認為，需要很好地控制未來的經濟增長速度。藍皮書指出，如果控制得不好，今年GDP增速有可能超過10%，出現過熱苗頭，可能會對明年的經濟增長造成很大壓力，增加宏觀調控的難度。

　　明年如何控制通脹已經成為本次中央經濟工作會議繞不開的話題。中國社會科學院學部主席團陳佳貴主席昨日在接受記者採訪時也特別提醒，目前通脹壓力在增加。藍皮書預計，2010年CPI將上漲3.2%，2011年與今年大致持平達3.3%。本月13日，國家統計局將公佈11月CPI等經濟數據，不少市場人士預期11月將見年內CPI漲幅高點。

　　藍皮書指出，我國通脹的壓力在增加。今年CPI在逐季上升，預計全年CPI上漲3.2%；PPI雖然還不高，但也存在上升的壓力。而且，流動性過剩問題並沒有解決，僅今年的新增貸款就可能突破7.5萬億元的預期目標。在今後幾年，流動性過剩始終是造成通脹壓力的主要因素。

　　“在過去兩年中，為了及時有效地應對國際金融危機的衝擊，採取適度寬鬆的貨幣政策，在執行過程當中，有些地方也是超過了適度寬鬆的力度，造成我們現在貨幣供給、流動性比較大。”中國社科院數量經濟與技術經濟研究所所長汪同三昨日在接受採訪時指出，他預測，2011年價格上漲水平會比今年有所增加。

　　●政策走勢

　　貨幣政策只是在“寬鬆”基礎上適度收緊

　　12月3日召開的中共中央政治局會議基本已經定下了明年經濟工作的主要基調，即:“要實施積極的財政政策和穩健的貨幣政策，增強宏觀調控的針對性、靈活性、有效性。”

　　貨幣政策由此前的“適度寬鬆”調整為“穩健”，這是中國貨幣政策基調的重大轉變。但是，具體會有哪些措施出臺，非常值得期待。

　　央行貨幣政策委員會委員、國務院發展研究中心金融所所長夏斌在接受某媒體採訪時表示，“明年貨幣政策將趨於中性偏緊。”他認為，具體用“適度”還是“從緊”只是表述的問題，央行已經開始收緊了，明年估計貨幣供應量增長在15%-16%之間。

　　全國人大財經委委員、中國社會科學院經濟學部主任陳佳貴指出，由於2009年實際執行的不是適度寬鬆政策，而是過度寬鬆的貨幣政策，這一年發放的鉅額貸款需要較長時間才能消化，未來貨幣政策調整的餘地有限。他還告訴記者，今年四季度乃至明年也只能在這種寬鬆的大前提下進行微調。所以總的趨勢是在原來過度寬鬆和今年寬鬆的基礎上適度收緊。

　　不過，有分析人士表示，2011年貨幣政策不大可能大幅緊縮，特別是多次大幅加息的可能性較小。預計2011年的M2目標增速將在16%左右，與金融危機前平均水平相倣。

　　積極的財政政策著眼于拉動內需擴大居民收入

　　陳佳貴認為，“我們既有繼續實行積極財政政策的必要性，又具有繼續實行積極財政政策的基本條件。”

　　在他看來，我國正處在社會轉型時期，迫切需要緩和地區之間的差距、城鄉之間的差距、貧富之間的差距。政府是縮小這些差距的主要力量。而且，今年我國財政收入有大幅度增長，赤字佔GDP的比重還不到3%，因此有必要繼續實施積極財政政策。

　　財政部財科所所長賈康認為，明年政府公共投資在總量擴張的同時，要精心把握結構優化和投資質量，同時還應出臺更多舉措擴大社會投資，拉動民間資本跟進，並通過稅收、財政貼息、政府採購、信用擔保等政策更多地扶持中小企業。

　　中國社會科學院財貿經濟研究所所長高培勇昨日在會場接受採訪時強調，“無論是增加支出還是實施結構性減稅，積極財政政策在著眼于拉動內需、擴大居民可支配收入的同時，應更加重視經濟結構的調整和發展方式的轉變。”

　　他認為，在支出結構上，明年應把更多注意力放在擴大消費性支出方面，從而進一步刺激消費拉動內需。

　　陳佳貴認為，財政支出的結構要進行調整，要將更多的錢用於支持“三農”，用於科技、教育、衛生、文化等社會事業建設，用於完善社會保障制度建設，來提高財政資金的使用效果。（人民網）