華泰證券：縮量震蕩 底部還有多遠

　　華泰證券 王益鋒

　　延續上一交易日的弱勢，今日滬深兩市雙雙低開，早間在高鐵概念的帶動下，鋼鐵股一度大幅拉升，帶動滬指翻紅，但市場做多熱情並不強烈，小盤股趁勢盤拋售，多方接盤無力，指數開始快速跳水，下午市場依舊沒有能改變頹廢的狀態，兩市繼續震蕩下行，截止收盤，滬指報收于2810.95點，跌1.32%，深成指報收于12353.3點，跌2.08%，兩市成交量沒有顯著放大，資金錶現不冷不熱，個股漲少跌多，兩市呈現出一幅冷清的景象。

　　從盤面上看，今日做多的板塊主要集中在高鐵概念股和觸摸屏概念股。由於國家高層把高鐵作為新興産業優先發展的項目，市場資金對其中的概念股大幅追捧，晉西車軸、中鐵二局、中國南車、中國北車等個股連續收出長陽，並且帶動鋼鐵股大幅拉升。而作為觸摸屏概念的龍頭萊寶高科在盤中再次受到資金的熱炒，導致其相關概念股都出現了不同程度的拉升，成為今日兩市中難得一見的風景。做空方面看，稀土板塊、汽車板塊、房地産板塊以及前期漲勢較好的新興産業個股都成為資金出逃的主要陣地，就目前的形式看，由於加息等政策還沒有落地，政策面還存在著較大的不確定性，多數資金選擇了觀望。但是我們同樣也可以看到，中國經濟的基本面並沒有發生根本性的變化，整體前進的方向沒有改變，只是目前國內存在著問題，如防止通貨膨脹、穩定房價等，理性的分析，目前的市場中機遇還是大於風險的，尤其是那些調整幅度較大的板塊，已經凸顯出一定的投資機會，如新能源汽車板塊，雖然目前還沒有進入到飛速發展的階段，但未來的成長空間是完全可以想象的。對投資者而言，下調才彰顯投資的機會，在目前的市場沒有必要過分恐慌。

　　從技術面來分析，今日上證指數再次收出一根陰線，但沒有跌破2800點這個整數關口，指數依舊是在這個箱體裏窄幅震蕩，而成交量也並沒有出現明顯的變化，維持在一個較低的水平，説明目前市場向上向下的動能都不足，由於權重股普遍處於較低的市盈率水平，大盤繼續大幅下挫的概率不大，市場正在等待政策面的明朗，等待資金的催化，一旦放量上攻，則説明短期的底部已經形成。

　　操作上我們還是建議投資者保持清醒的頭腦，不盲目地殺跌，可以在目前震蕩的行情中多做高拋低吸，降低個股的成本，同時應該積極關注中央在目前敏感時期政策的變動，佈局新興産業中有投資價值的個股，等待新一輪行情的到來。