私募重倉豪賭年終行情 後市流動性判斷嚴重分歧

　　11月份的股市暴跌並不影響私募基金管理人的參與熱情。面對年末行情，多數私募仍選擇重倉操作。私募排排網昨日發佈的《私募證券基金研究報告.11月》(以下簡稱《報告》)顯示，77%的私募基金表示將在本月以超50%的高倉位運行。

　　與此同時，私募業對後市表現得較為謹慎。其中看漲12月行情的私募為28.57%，相比11月下降了18.49%；而看跌的私募增加了11.35%，為14.29%；認為市場會維持橫盤整理的私募過半，與11月基本持平。

　　廣東斯達克投資管理有限責任公司總經理黎仕禹認為，從調整空間和時間來看，大盤階段性調整到位了，而且市場也出現了止跌的跡象，消息面上的利空也及時釋放了。他表示，比較看好那些上市半年左右的中小盤次新股，同時也對新興産業的各種題材炒作感興趣。

　　經歷10月份的大漲後，國內股市在11月份遭遇調整，滬深300指數當月的跌幅為7.19%，而私募基金的整體表現不俗，不僅跑贏公募基金和大盤，而且實現了絕對收益。根據私募排排網研究中心的不完全統計，截至11月30日，已公開業績記錄的非結構化私募證券類産品共有553個，其中取值日在25日至30日的産品共416個，這部分産品的平均收益率為1.08%，而同期公募基金的收益率為-1.03%。

　　值得注意的是，隨著通脹的進一步惡化，政府已開始收縮流動性。而由於貨幣政策具有較大的不確定性，流動性何去何從也就成為了私募持續關注的焦點。

　　調查結果顯示，私募對未來流動性的判斷分歧較大，認為市場流動性會保持充裕和流動性會進一步緊縮的私募各為40%。認為流動性會保持充裕的私募表示，流動性短期內消失是不太現實的事情，國際上的熱錢氾濫，國內投資途徑的減少，都會促使資金進一步流入股市，股市目前差的只是預期收益這一導火線，“賺錢效應”出來後，存款搬家等現象會重新出現。而認為流動性會緊縮的私募主要從國家貨幣政策趨緊的角度考慮，通脹的持續上漲，讓國家未來會陸續出臺緊縮貨幣政策，扼緊市場的流動性。