歐洲主權債券難産 穩定基金規模不變

　　歐盟財長各執一詞

　　歐洲主權債券難産 穩定基金規模不變

　　歐元走勢壓力巨大

　　□本報記者 陳聽雨

　　歐盟27個成員國財政部長齊聚布魯塞爾，就是否實施進一步抗擊歐債危機的措施再度進行磋商。6日召開的歐元區財長會議否決了擴大7500億歐元歐洲穩定基金的提議。該會議將繼續討論發售“歐洲主權債券”的可行性，但有跡象顯示該提議通過的可能性也不大。

　　7日，歐盟財政部長們還正式批准了愛爾蘭救助計劃。該計劃與11月28日歐盟財長召開緊急會議擬定的初步方案一致。

　　分析人士認為，由於歐債危機的不確定性短期內難以消除，預計歐元將持續陰跌走勢直至2011年。

　　德國抵制增加援助金

　　歐元區財長會議6日表示，歐洲金融穩定機構(EFSF)尚有充裕資金應對其他事件，無需增加援助基金規模。

　　此前，國際貨幣基金組織(IMF)敦促歐盟擴大援助基金規模。歐盟經濟與貨幣事務委員雷恩也表示，擴大穩定基金是解決危機和安撫市場的首選方案。但在歐元區財長會議上，德國堅決反對這一提議。德國總理默克爾表示，完全沒有必要擴大針對陷入困境的歐元區成員國的救助規模。

　　5月，在希臘債務危機如火如荼之際，歐盟聯合國際貨幣基金組織(IMF)推出了總額高達7500億歐元的救助機制，其中，4400億歐元由歐元區成員國提供，600億歐元由歐盟委員會籌措，IMF則提供另外2500億歐元援助貸款。

　　由於歐元區成員國分攤的4400億歐元資金主要來自各國稅收，救助機製成立之初，“援助大戶”德國就承受了國內民眾的極大反對，援助基金規模擴大遭到德國的堅決抵制在所難免。

　　發行聯合債分歧難調

　　根據會議計劃，從當地時間6日晚至7日，歐盟財長會議將繼續討論一系列對抗歐債危機的提議，其中包括成立一個代表整個歐元區發行政府債券機構——歐洲債券機構(European Debt Agency)，發行“歐洲主權債券”(E-bonds)，代替目前各成員國國債。

　　上述提議由歐元集團主席容克和意大利財長特雷蒙蒂發出。具體方案分為兩個步驟：首先，歐洲債券機構發債量應達歐盟成員國發債總量的50%，從而建立一個深入的、流動性理想的債券市場。其次，需研究歐洲主權債券和現有成員國國債之間的“轉換”可能性。

　　各成員國對此提議也分歧頗多，外界預計該計劃順利獲得通過的可能性不高。

　　德國仍然率先對“歐洲主權債券”發起“攻擊”。德國財長朔伊布勒表示，“我們不可能每週都發起新辯論，應該給金融市場留出時間評估歐元區領導人應對債務危機的現有措施。”

　　奧地利財長普羅爾表示，“非常反對”統一發行歐元區債券的觀點。普羅爾稱：“像奧地利這樣節儉的國家不能承擔額外的支付。”斯洛伐克財長Ivan Mik表示，無法想象短期內發行歐洲主權債券，納稅人無法永遠為金融行業的損失埋單。

　　歐元承壓難抬頭

　　歐盟財長會議難以就援助措施統一意見，分析人士擔心歐債危機將長期打擊歐洲經濟復蘇，並給歐元走勢造成巨大壓力。

　　11月，投資者擔憂美聯儲量化寬鬆措施將使美元大幅貶值，歐元兌美元匯率一度攀升至1.4282，創自1月以來新高。但隨著愛爾蘭申請援助，歐債危機持續發酵，分析人士預計，未來將有更多成員國申請援助，歐元漲勢難以維繫，恐將持續走低至2011年。

　　渣打集團預計，至2011年年中前，歐元兌美元將跌破1.2000關口。

　　法國巴黎銀行也對歐元的前景不甚樂觀。該行外匯策略師預計，歐元兌美元將在2011年6月底以前觸及1.2500，並於第三季度進一步跌至1.2000附近。

　　全球最大的貨幣對衝基金FX Concepts LLC主席約翰泰勒表示：“歐債危機的徹底根除尚需要很長時間，這意味著市場將持續經歷陣痛，某些成員國未來甚至可能被迫脫離歐元區，短期內西班牙及意大利可能爆發債務問題的風險有所升高，這將令歐元非常疲軟。”