在美上市中企謹防集體訴訟

　　號稱“中國B2C在美上市第一股”的麥考林近日被捲入輿論的漩渦。昨日，有消息稱，美國法律公司Sarraf Gentile已經在美國紐約南部地區法院向麥考林提起集體訴訟，認為麥考林高管、董事及承銷商違背了美國《1993年證券法案》相關規定，在IPO（首次公開招股）文件中發佈虛假信息，誤導投資者。而這已經是麥考林在美遭遇的第三次集體訴訟。

　　昨日，《國際金融報》記者聯絡麥考林相關負責人，了解公司對此事的看法。相關負責人表示：“相關事宜之前已發佈聲明，目前沒有新的消息可以披露。”

　　針對在美遭遇集體訴訟一事，麥考林12月6日晚間發佈聲明稱，截至聲明發佈日，麥考林及其任何高級管理人員和董事均未被送達任何訴訟請求副本。但相關人士已獲知此事，並表示該訴訟沒有依據，已準備針對此訴訟請求進行有力的辯護。“該項訴訟請求不會對麥考林的日常經營産生任何重大影響”。

　　屢遭訴訟

　　12月4日，美國律師事務所Kahn Swick &；Foti（簡稱“KSF”）及其合夥人、美國路易斯安那州前總檢察長小查爾斯福迪宣佈，已對麥考林提起集體訴訟。同日，美國羅森律師事務所也宣佈以股東名義向麥考林發起集體訴訟。隨後，美國法律公司Sarraf Gentile的加入，再次將麥考林可能存在的“過度包裝”一事推向風口浪尖。

　　從相關情況來看，上述指控明顯都與11月29日麥考林發佈的上市以來第一份財報有關。該財報指出，麥考林第三季度毛利率同比下滑近400個基點、銷售及管理費用增長20.4%，營業費用增長19.8%。但是，儘管麥考林報告2010年第三季度凈利潤大幅增長，但這些增長全部來自利息折舊沖銷，否則麥考林將報出每股3.50至4.00元的季度虧損。

　　“一旦麥考林的虛假披露信息行為屬實，對投資者的信心、該公司的信用以及品牌會有一定影響。”東南大學法學院教授張馬林對記者表示，處罰將涉及行政處罰和民事賠償兩方面。首先會遭到鉅額罰款，如果情節嚴重可能有停牌或者取消上市資格的可能。其次，還涉及到賠償投資者的問題。

　　盲目逐利

　　事實上，麥考林遭遇的集體訴訟並不是中國上市企業在美遭遇的首例。今年3月，曾有媒體在斯坦福法學院證券集體訴訟數據庫中進行逐一檢索發現，284家在美國上市的中國企業，其中有25家，即8.8％的中國企業曾遭遇過集體訴訟，而這其中不乏多家知名的門戶網站。

　　“中國企業之所以屢遭集體訴訟與各國國情、文化不同以及企業資質相關。”中國國際經濟關係學會常務理事譚雅玲對記者表示，一些中國企業在運營和治理等方面存在缺失，為了獲取利益，沒有作好充足準備就盲目“走出去”，難免使他們在面對美國法律法規時漏洞百齣。

　　張馬林則指出，其實“合法包裝”已是中國業內施行的慣例。但是，中國企業在海外上市，想要繼續延用中國行政管理背景下的方式是行不通的，各國的標準和監管成熟度都不同，美國對證券市場的監管的確相當嚴格。

　　慎重上市

　　但是，在這樣的殘酷背景下，中國企業仍在爭相赴美上市。數據顯示，中國今年赴美上市的企業數量已達到38家。而本週美國資本市場更將迎來一股“中國風”，國際金融數據提供商Dealogic最新公佈的數據顯示，9家IPO公司中有6家來自中國大陸，1家來自中國台灣。

　　“麥考林的股價破發及連遭集體訴訟，給即將赴美上市的中國上市公司造成了不小壓力，今後美國證券部門對中國的上市申請可能會更加苛刻。”張馬林指出，合理運用市場技巧，比如推廣、宣講等進行“包裝”是允許的，但是不能過度包裝。

　　譚雅玲同時表示，企業要“走出去”無可厚非，但是海外上市背後存在著巨大風險。“國內投資環境也很不錯，不需要去海外盲目上市。”譚雅玲強調。

　　6家大陸企業在美上市（相關新聞）

　　■ 本報記者 盧元強　實習生 余雪菲 發自北京

　　昨日，美國證券交易委員會發佈公告稱，本週有9家公司在美國掛牌上市交易。值得關注的是，有6家來自中國大陸。9家公司預計總共募集資金接近15億美元，其中6家中國大陸公司預計總共募集資金接近9億美元。在準備上市的中國大陸公司當中，包括模倣亞馬遜模式的中國電子商務公司噹噹網，以及模倣視頻網站Hulu和YouTube的優酷網。

　　據悉，噹噹網此次公開招股計劃募集2.04億美元資金，該公司將從中獲得大約1.441億美元的凈收益。噹噹網計劃使用募集到的資金加強技術設施，並像亞馬遜一樣擴展産品線。噹噹網的發行價為11至13美元，按發行價中間價計算，其市值約為9.35億美元。此外，優酷網此次公開招股計劃募集1.54億美元，該公司將從中獲得大約1.39億美元的凈收益。優酷網計劃把募集到的資金用戶改善技術和購買更多的視頻內容。優酷提交的招股説明書披露，截至今年9月30日，優酷的註冊用戶數為7653萬人；日均視頻上傳數優酷為6萬；優酷的視頻總數達到4500萬個。業內人士分析預計，優酷網今年銷售額將翻番。

　　除上述兩家公司之外，手機遊戲廠商斯凱網絡科技有限公司（Sky-mobi Limited，簡稱“斯凱網絡”）擬在納斯達克上市，代碼MOBI，準備通過首次公開招股募集6500萬美元。

　　在此之前，斯凱網絡已獲得了風險投資公司紅杉資本的投資。