反彈能否延續關鍵看量能

　　昨天早盤，兩市股指小幅低開後，在資源股回落的帶動下快速探底，一度逼近2800點整數關口。隨後在地産股走強的推動下逐波反彈。午後，在煤炭股全線翻紅的推動下，股指節節攀升，最終兩市股指均以帶長下影線的小陽線報收。兩市成交額繼續維持在11月11日以來的較低水平。總體來看，A股市場仍然維持橫向震蕩整理走勢，雖然具備一定的反彈要求，但由於距離上檔阻力位較近，反彈高度以及持續性還將取決於量能的配合情況。

　　昨日盤中，煤炭股的逆轉走強成為A股市場意外翻紅的決定性因素。但由於量能不足，加之煤炭板塊流通盤較大，反彈的力度並不強。同時，以醫藥、釀酒板塊為首的抗通脹概念股也再度活躍。在國家繼續加大力度控制物價，以及美國可能實施第三輪刺激政策的背景下，如果國內宏觀經濟不出現較大問題，明年上半年經濟政策仍應以控制通脹為主，這就意味著，抗通脹概念的炒作可能會延續到明年上半年。考慮到醫藥與食品飲料兩大板塊短線調整已比較充分，不排除後市有再度走強的可能。

　　經過從藍籌股到中小市值股的輪番調整後，個股的反彈慾望大大增加，導致昨天市場形成普漲局面，這也是指數在不放量的情況下便能輕鬆逆轉的原因。但個股的反彈力度還是取決於大盤的情況。目前的市場比較微妙，一方面，宏觀經濟持續走好以及充裕的流動性均對短期股市構成一定支持；另一方面，政策面不斷緊縮又使得投資者對中期走向預期謹慎。正是基於短期與中期的矛盾，導致多空雙方在目前區域形成一種反復拉鋸的局面。

　　從短期看，2800點附近短線支撐明顯，不時有做多衝動開始出現。但是，政策面的利空猶如一把懸在半空的利劍，也使多方不敢輕舉妄動。加之20日、30日均線以及2950點以上的密集成交區，都對指數構成明顯壓制，反彈空間似乎略顯不足。因此，後市極可能出現“先反彈再向下尋求底部”的局面，投資者在操作上還應考慮逢高適當減倉的保守策略，畢竟在宏觀政策緊縮的背景下，中期走勢的真正扭轉尚需時日。短線股指的技術支撐位於2790點附近，強壓力位則在2950點上方。

　　■觀點組合

　　●博主 斬莊集結號

　　藍籌股輪番異動意在突破

　　上證綜指從11月17日起到昨天，一直處於小平臺整理形態，並且伴隨量能的萎縮。市場前景的不明朗，導致投資者謹慎情緒蔓延，交投意願明顯降低，多空雙方都沒有能力快速將這個僵局打破。

　　但這樣的盤整局面終將被打破。自上周以來，盤面的一個細節已向投資者昭示了市場的前景：藍籌股頻繁異動，石化雙雄在大盤低迷時頻頻向上拉升，挽救指數于狂瀾；地産龍頭萬科提前大盤見底，K線走出漂亮的圓弧底形態；券商板塊也不甘寂寞，集體發力；保險股龍頭中國平安（601318）衝擊下降通道的上軌，表現遠強于大盤。

　　目前權重股中還沒有明顯啟動跡象的只有資源股和銀行股。資源股受制于美元指數和國際期貨價格，處於盤底階段；銀行股則在消化貨幣政策轉向帶來的負壓。一旦這些利空因素出現逆轉或消化完畢，藍籌股各個板塊將形成合力，帶動大盤上升。

　　●博主 潘益兵

　　反彈後大盤將再度往下尋底

　　昨天股市反彈，但量能並沒放出，只能以無量反彈來對待，沒有成交量配合，就不要隨意談行情。

　　同樣，沒有成交量，個股行情也不會有多少精彩，尤其是需要大量資金推動的大盤股，更不要指望持續走強。

　　昨天的收陽，並不代表大盤已經探明底部，隨後將展開升勢。我們暫且不提市場還有回補前期缺口的要求，至少現在還處於方向選擇難以判定的時期。我個人感覺，短暫三兩天反彈後，大盤再度往下尋底應是大概率事件。

　　在操作上，建議大家還是謹慎對待後市，不要覺得現在已經見底、新的一波跨年度行情已經展開。在地量未出、板塊輪跌沒有完成、尚未挖坑的情況下，休提“見底”兩字，不要過於好戰。可視為短暫的可供遊擊操作的時期來對待，切勿重倉殺進，後市關注重點還是在小盤股上，行業上重點在新興産業。

　　●博主 林之鶴

　　夾板格局仍未打破

　　受加息敏感窗口的影響，昨日A股市場呈現劇烈震蕩格局。早盤兩市股指雙雙跳空低開，上證綜指一度逼近2800點關口支撐，而後隨著中小盤股的逐漸活躍，市場人氣有所聚集，股指開始震蕩回升，最終股指以紅盤報收，成交量同比持平。個股方面多數反彈，其中有色金屬、智慧電網、釀酒食品、電子信息等板塊位居漲幅前列，銀行板塊領跌大市。

　　整體上看，目前股指圍繞60日均線呈現上下兩難的格局，上行缺乏有説服力的支撐因素，而繼續下跌似乎空間也不大，大盤權重股估值水平相對較低，市場短期將維持平衡狀態。