行業高成長可期 55隻電子元器件股受熱捧

　　昨日，電子元器件表現出低開高走的反彈態勢，上漲2.29%，成交額達100.55億元，成為滬深兩市表現最強勢的板塊，萊寶高科、七星電子、歐菲光等個股一度衝擊漲停。

　　近日,工信部發佈最新數據顯示，2010年1-10月，規模以上電子信息製造業增加值增長17.7%，實現銷售産值50589億元，增長25.9%。其中，電子器件行業成為拉動全行業增長的主要力量，軟體行業産業規模首次突破萬億大關。

　　由此,業內人士普遍認為,電子元器件行業屬於“十二五規劃”中最受益的新興産業之一，從産業發展驅動力來看，以移動互聯網、三網融合、物聯網和雲計算、電動汽車、新能源為代表的戰略性新興産業快速發展，成為推動集成電路産業發展的新動力。市場預計全球電子元器件市場到2015年將達到3060億美元以上。

　　2億元資金

　　追捧55隻個股

　　據《證券日報》市場研究中心統計，昨日，電子元器件（申萬一級）指數上漲2.29%，跑贏上證指數1.64個百分點，行業換手率為1.56%，合計成交額達100.55億元。昨日午盤後，電子元器件股帶領大盤走強，主力快速拉動龍頭個股，資金合計凈流入3968.22萬元，其中，被主力資金追捧的55隻個股被吸籌超過2億元。

　　具體來看，103隻交易中的電子元件器個股，有55隻個股呈現主力資金凈流入，佔該板塊個股家數53.40%，另有47隻個股呈主力資金流出狀態，合計凈流出16182.4萬元。主力資金凈流入超過1000萬元的個股有佛山照明、深天馬A、萊寶高科、彩虹股份等4隻。

　　其中，佛山照明以1691萬元的單日主力資金凈買入量位列冠軍，上漲1.71%，12月以來上漲0.17%，走勢屬於震蕩整理態勢。公司是國內為數不多的能與國際著名三大照明公司産品競爭的國家民族工業企業。公司主要生産和經營各種電光源産品及配套燈具。主要産品有普通燈泡、裝飾燈泡、金屬鹵化物燈、T8及T5細管徑高效節能熒光燈等，以及主要與T8、T5節能燈配套的燈具等系列産品。公司機動車燈泡有25項獲歐洲EMark認證，生産的牌緊湊型節能燈、T8熒燈、普泡、燈具系列四大類産品均被國家質檢總局批准為國家免檢産品，生産的綠色節能産品被國家財政部、發改委批准列入《節能産品政府採購清單》為強制採購目錄産品。

　　大立科技也表現不凡，自2008年12月以來持續走出慢牛格局，年線已呈現一定角度的上漲趨勢，同時成為上升通道的下軌，慢牛行情還有望繼續。昨日主力資金吸籌達1251.1萬元，上漲5.09%，走勢強勁。基本面看，公司是國內較早從事紅外熱像儀研發、生産企業，是國內規模最大、綜合實力最強的民用紅外熱像儀生産廠商之一，在國內民用紅外熱像儀領域市場佔有率超過20%。未來十年，隨著紅外熱像儀在軍事、社會生活各個領域廣泛應用，紅外熱像儀産業將進入快速發展階段，該公司在行業中居於領先地位。該公司今年業績將大幅增長，三季報預計，今年凈利潤比上年同期增長幅度為20%-50%，上年同期凈利潤為4530.37萬元。業績變動的原因在於，公司業務穩定發展，預計2010年度歸屬於母公司所有者的凈利潤較上年同期增長。

　　上漲動力各不同

　　行業估值較高

　　據WIND統計顯示，今年前三季度，電子元件器行業實現歸屬母公司凈利潤598196.38萬元，每股收益為0.1461元、每股凈資産2.9684元、每股營業總收入1.9878元、每股經營活動産生的現金流量凈額為0.0988元、凈資産收益率為5.93%。以12月7日收盤價計算，電子元件器板塊動態市盈率為101.57倍，機構預測該行業2010年市盈率將下降至54.49倍，行業成長性良好（行業數據均為加權平均所得）。

　　統計顯示,在11月份，股價漲幅前十名的公司行業分佈較為分散，增長的動力也各有不同，包括資産注入、觸摸屏和連接器等。在10月份，磁性材料概念公司都處在電子行業漲幅的前列。

　　漲幅最大的晶源電子是由於同方微電子的資産注入大幅提高了公司的盈利預期，同時，公司的主營業務由壓電石英晶體等較為傳統的産品轉變為IC卡等新興産品，成長潛力大大增加，也獲得了較高的估值。

　　相對於萊寶高科、超聲電子等其它觸摸屏概念公司，宇順電子和閩閩東的股價在10 月表現一般，僅分別變動11%和-1%。11 月份，隨著萊寶高科、超聲電子等一線觸摸屏概念公司估值風險的增加，宇順電子和閩閩東受到了市場的青睞，股價分別大幅上漲61%和43%。

　　伴隨著股價的高企,電子元器件行業的估值也隨之水漲船高。行業的高估值，是大家有目共睹的。對此，業內人士普遍認為，電子行業在前三季度業績增長強勁，但本輪行業的高度景氣已趨尾聲。前三季度，尤其是上半年的高增長難以在短期再現，11月的股價上漲給行業帶來更大的估值壓力。如果缺乏催化因素，行業整體股價有可能會在未來一段時間出現一定的回調。

　　基於行業當前估值明顯偏離，大盤及歷史均值水平，分析人士認為在未來一個季度行業缺乏足夠的上漲動力。未來行業重新恢復上漲趨勢的最大動力來自於年報（一季報）的超預期、高送轉以及十二五規劃細則的出臺。

　　估值反映了對未來成長性的預期。東吳證券認為，在應用範圍比較穩定的前提下，隨著時間的推移，半導體市場成長空間在逐漸變小。按此邏輯，行業整體的估值重心長期應該呈現下移軌跡。而且半導體行業週期性明顯，越接近週期高點，中短期出現景氣下降的預期就越強烈，估值重心下移的壓力進一步加大。

　　熱點涌動

　　關注子行業投資機會

　　儘管行業的估值已逐步走高，行業的景氣出現回歸，但經過仔細分析後，業內人士紛紛表示，行業步入平穩增長，新興産業仍是主線，其中依然不乏投資亮點。

　　十二五規劃的進一步明確將給某些子行業帶來一些機會。

　　七大新興産業基本上與電子行業都有千絲萬縷的聯絡，以此為出發點，從電子行業內梳理出四大投資主題：物聯網、功率器件、互聯網智慧終端、LED。華泰聯合表示，以十二五規劃的七大戰略新興産業作為選股主軸。

　　物聯網方面，長期來看，雲計算的引入將助其實現“智慧”、“泛在”兩大根本優勢；短期來看，安防、電子標簽兩大分支存在明顯機會。安防行業正處於數模監控向網絡監控演進的加速期，網絡監控所需的數字攝像機將形成不亞於DVR 的産業規模；電子標簽在食品、藥品追溯領域開始強制推行，2011年將是由局部示範性應用向行業性、全國性應用推進的關鍵年。

　　功率器件方面，包括半導體和被動器件，是新能源、新能源汽車、節能減排等戰略新興行業的關鍵物質基礎，在下游需求啟動和國家政策支持的雙重推動下，將迎來快速發展。

　　互聯網智慧終端，在3G網絡基本建成、移動互聯網商業模式日趨成熟的背景下，將迎來高速發展期。觸摸屏、連接器、結構件等組件將是我國電子産業最為受益的産業群。

　　LED的應用是社會用電節能的重要方式，在政策支持、芯片産能瓶頸突破、消費升級等積極因素的推動下，LED照明市場有望啟動。下游照明産品製造商將迎來巨大發展機遇。

　　未來三個月，光大證券建議重點關注市場熱點，有四季度及全年業績支撐，但前期漲幅一般的個股。隨著四季度預期的落實，這類股票將有望存在補漲行情。重點看好紅外熱像儀子行業相關公司。未來半年，十二五規劃的進一步明確將給某些子行業帶來一些機會，建議投資者關注節能減排相關的LED行業、核高基相關的半導體行業和物聯網行業。

　　從投資領域來看，自2009年以來，國泰君安表示,一直將新興産業作為産業投資的首選區域。其中包括新興消費電子、低碳/新能源及其相關器件。新興消費電子反映産業技術最新方向，吻合消費升級預期，因而將獲得超出行業平均增長的機會。低碳/新能源及其核心器件反映國家經濟轉型與産業轉型趨勢，將獲得各級政府政策的鼎力支持。

　　齊魯證券認為,由於電子元器件屬於高科技行業，科技的進步時刻催生著新的發展機遇，許多新産品的增速明顯高於行業增速；同時，在國家大力培育和發展戰略性新興産業的大背景下，許多新興的産業正在中國孕育，2011年該行業並不缺乏熱點和投資機會。