券商強力推薦兩隻金股 後市可積極關注

　　海螺水泥(600585)

　　評級：買入

　　評級機構：東方證券

　　公司2010年水泥（及熟料）産銷量在1.4億噸左右，新建熟料線在2010年大規模投放，已經核準的新建項目能夠保障未來兩年産能穩定增長到2億噸以上。

　　保障房建設開始啟動， 2011年1000萬套的保障房建設規模對房地産投資拉動作用十分明顯，可以預見明年需求依然堅挺。華東地區水泥價格第四季度大幅上漲，限電是導火索，根源在於供求持續轉好。水泥價格大幅上漲之後，對明年價格走勢將會有良好預期。由於行業集中度的提高，公司一改過去低價競爭策略，與其他大企業協同提高市場價格。此外，公司資産負債率為42%，在同類公司中最低，現金較為充足，財務費用佔主營收入比重僅1.56%，在進入加息週期的經濟環境下，公司相對同行業企業將具有較為明顯資金成本優勢。

　　基於對未來兩年水泥價格走勢的良好預期，維持公司2010年1.79元每股收益的預測，調升2011年和2012年每股收益為2.73元和3.01元（假設兩年的水泥均價比2010年上漲10%），按2011年20倍PE，目標價位調升至55元。

　　中國玻纖(600176)

　　評級：買入

　　評級機構：華泰聯合證券

　　全球玻纖行業呈寡頭壟斷格局，10月下旬PPG在北美地區提價15%，公司此次提價7-12%，屬順勢而為。我們測算，提價後産品價格為5800-6200元，距離上一輪景氣高點價格仍有10%左右的空間，目前玻纖或進入新一輪景氣週期，我們看好未來價格上漲的趨勢。而巨石收購北美渠道商，進一步拓展國外市場。海水淡化管道，遠距離輸水管道及高鐵枕木等其他新應用方面等帶來新的需求增長點，另外目前短切原絲供不應求且售價較高，公司2011年將擴大短切産品比重，另外自主研發的E6産品經歷了市場導入階段或將步入收穫期。

　　假設2011年初完成增發，預計公司2010-2012年每股收益分別為0.60元（吸並前）、1.45元（吸並後）、2.00元（吸並後）。考慮到玻纖行業處於景氣向上階段，且公司有較強動力進一步整合上下游資源，解決關聯交易問題，給予“買入”評級。（羅 力 整理）