年線壓力再顯 市場還需恢復人氣

　　美股上漲及美聯儲第三次量化寬鬆預期刺激兩市小幅高開，權重股繼續上週五強勢表演，特別是有色帶領市場上攻年線，但出於對QE3是否執行的擔憂有色衝高回落，市場隨即小幅下行加大八股下跌空間，好在兩桶油等其它大盤權重股取得較佳上漲扛住指數下行壓力，但二八不和諧情況由來已久八股在二股上漲下繼續回調，走勢較為沉悶，量能稍有放大但仍不明顯，上漲家數小于下跌家數，且漲停家數也呈現委縮狀態。

　　盤面上：市場繼續延續二八分化格局，流動性捉襟見肘使得權重股上行吞噬了個股上漲機會，券商股表現不俗全線翻紅，其中廣發證券漲停，興業、海通漲幅居前；防禦性較好的生物制藥板塊在調整市中也表現出了一定優勢，紫光古漢、華神集團大幅上漲；另外，重組復牌的雙匯發展連續五天漲停。

　　消息面：3日召開的中共中央政治局會議向外界釋放出重要信息：2011年中國將實施積極的財政政策和穩健的貨幣政策，貨幣政策由此前的"適度寬鬆"調整為"穩健"，這是中國貨幣政策基調的重大轉變；美聯儲主席伯南克解釋美聯儲決定購買6000億美元國庫券的原因，對於有批評指此舉將導致通脹之説，也會作出辯護，並且不排除會推出第3波量化寬鬆措施。

　　華訊投資認為：美國第三次量化寬鬆預期助推大宗商品價格走高，但是否執行仍顯得撲朔迷離，有色盤中反彈曇花一現，未能對指數形成拉升效應；年報批露在即，市場重心暫時從概念轉移至估值，權重股本身的估值優勢得到了較好發揮，前期大幅上漲的概念股持續調整，市場賺錢效應較差難以吸引場外資金進場，大盤繼續延續週五來的二八分化局面。

　　後市展望：市場自2800點以來的反彈一直未能衝破年線壓力，今日再度受困于年線阻力位上攻未果，久攻不破需回調蓄積能量重新來過；市場回調帶動多條均線繼續下移構成大盤上行壓力，且國際板推出在即將拉低市場估值水平，年報業績是否能化解市場高估值是個疑問，操作上，仍輕倉觀望，關注未來業績增長確定性較佳的新興産業相關個股機會。