大投入提振水利板塊景氣度 三方面尋找強勢股

　　近期A股市場的資金流向漸有新的變化,開始關注行業景氣出現重大變化的行業或板塊,故行業景氣明顯提升的水利建設板塊有望迎來資金的關注,比如説安徽水利等個股已經在盤面中有所體現。

　　大投入提振行業景氣度

　　我國水利基礎設施存在著標準低、配套差、老化失修、功能退化等致命弱點,水利設施建設明顯滯後於經濟發展。故在“十一五”規劃中,國家重新重視水利建設對其加大了財政支持,以償還“十五年”欠下的“水利投資債”。在“六五”、“七五”計劃,全國水利財政支出佔國家財政支出的比重分別為3.4％、2.5％,低於改革前“四五”、“五五”時期的4.8％、5.7％水平。不過,在“十一五”期間農田水利建設已經得到國家重點扶持,吸引投資高達3624億元,相當於之前十五年的投資額總和。

　　更為重要的是,為深入實施西部大開發戰略,積極擴大內需,促進西部地區又好又快發展,國家計劃 2010年西部大開發新開工23項重點工程,投資總規模為6822億元,其中水利工程佔到近四分之一。與此同時,城鎮化發展戰略也將帶動包括水利在內的城市基礎設施建設的發展,以及新農村建設也推動著農村飲水安全、節水灌溉等産業的發展。這就意味著大型水利基礎設施的建設正在陸續拉開序幕。

　　有中長線投資機會凸現

　　由此可見,水利建設板塊將迎來旺盛的行業景氣,從而鑄就其業績持續穩定增長的上升通道,這其實也得到了相關上市公司合同訂單的佐證,比如説葛洲壩在今年上半年新簽合同額累計355.62億元,為年計劃新簽合同額500億元的71.12%。粵水電、安徽水利等個股也有類似的公開信息。由此就鎖定了此類個股未來的業績增長趨勢。隨著未來水利工程的大投資的建設週期來臨,未來訂單增長更有望超預期。

　　而且,水利板塊還有充足的拓展業務的能力,比如説葛洲壩利用水利建設的契機,積極開展産業鏈的整合,向水電、水泥、地産、礦産等業務拓展,業內人士稱之為同心多元化,有利於拓展公司的業績增長點。粵水電則是向城市軌道交通、新能源、水電等業務方面發展,業績的成長動能更趨強勁。與此同時,相關水利股還有一定的題材刺激支撐,比如説葛洲壩是央企整合的預期,這些預期在近期似乎愈發強烈,有利於提振其估值。

　　不過,有業內人士認為,水利板塊的更大題材預期,可能是水利建設的戰略高度極有可能在未來持續得到主流輿論的配合與支持,所以水利板塊的盈利前景與題材溢價預期將相對樂觀。

　　從三方面尋找強勢股

　　綜上所述,可以推測,在目前極端氣候頻頻發生,不是大旱就是大澇,為了減少極端氣候對農業的影響,未來政府極有可能加大對水利設施的投資。而農村水利等基礎設施建設的落後帶來的後果也促使水利工程建設進入一個新的高潮。而且,不排除未來水利建設上升到經濟戰略高度的可能性,故建議投資者積極關注水利工程板塊。

　　就目前來看,可以從産業受益的邏輯角度尋找投資機會。最先受益是水利工程承包施工業務股,主要有葛洲壩、粵水電、安徽水利等。其次是水利管材、水電電機等設備製造業務,主要有浙富股份、國統股份、ST國通等。與此同時,對供水、節水灌溉等配套工程業務股也可關注,比如説利歐股份、大禹節水、新疆天業等。