多空繼續角力考驗持股信心

　　金百靈投資 秦洪

　　昨日A股市場出現了窄幅震蕩的格局，其中上證指數的日振幅不足40點，為近期之罕見。而且，成交量也迅速萎縮下來，昨日滬市的量能只有1058億元，也為近期之罕見。那麼如何看待這一走勢特徵？

　　市場交投清淡

　　對於昨日A股市場的走勢來説，業內人士認為這與當前輿論信息漸次增多有關，從而使得主流資金難以迅速且清醒地判斷大盤的運行趨勢。

　　比如個人轉讓限售股需要交稅被部分人士視為資本利得稅開徵前的“探風”；再比如歐債危機似乎愈演愈烈，從而使得主流資金開始擔憂全球經濟的復蘇前景，似乎大盤仍有進一步下跌的空間。

　　但與此同時，利好信息也漸次增多，比如昨日《人民日報》（海外版）發佈特約評論員文章稱“避免股市大起大落”。話音剛落，A股市場果真窄幅震蕩。再比如11月份的PMI指數55.2%，呈現出持續4個月回升的趨勢。在此背景下，就意味著房地産的調控政策並未傷及宏觀經濟的增長，這有利於提振多頭的做多底氣。

　　如此多的利多、利空信息交織在一起，就使多空雙方很難果斷地判斷市場未來的天平究竟向哪一方傾斜，所以，主流資金暫作壁上觀，不加倉，不減倉，如此就使得A股市場在昨日出現了交投清淡、窄幅震蕩的格局。

　　遊資挑起大梁？

　　不過，就在主流資金作壁上觀的同時，小部隊依然作戰勇氣逼人，反映在盤面中，就是兩個：

　　一是敢於做多與做空。昨日滬深兩市雖然成交量清淡，但達到10%漲幅限制的個股仍然高達18家，説明短線遊資熱錢仍然敢於逆勢做多。與此同時，受到藥品降價因素影響的醫藥股，則被短線遊資迅猛殺跌，甚至連近期活躍的抗癌概念股也跌幅居前，看來，遊資的確“敢愛敢恨”。

　　二是板塊在碰撞中漸有新的投資方向。那就是尋找産業政策樂觀的品種，昨日跌幅居前的醫藥股主要由於藥價下跌而有所疲軟，這折射出有著産業政策調控或類似利淡因素的板塊，在近期難有大的作為，這也得到了部分地産股跌幅居前的盤面走勢的佐證。但盤面也顯示出，關於電力“十二五”規劃中提及的電價上漲、電力的並購重組等信息，也使得中低價電力股迅速為遊資熱錢所相中，較為典型的有華銀電力、建投能源等低價電力股躋身於漲停板行列。同樣，得益於水泥産業進入門檻提升等因素的優質龍頭水泥股也有逆勢上揚的趨勢，冀東水泥、華新水泥等個股就逆勢飄紅。另外，得益於煤層氣開採進度提速的天科股份、準油股份等個股也成為漲停板的成員之一。

　　如此諸多信息的疊加，就意味著當前雖然保險資金、基金等主流資金或者説大部隊處於觀望的狀態，但遊資仍然在積極地關注著産業政策的變化所帶來的短線投資機會，這往往是市場的興奮點，也有望為多頭注入新的做多能量，從而改善當前多空雙方的力量。

　　佈局來年行情

　　更為重要的是，隨著市場行情的演繹，越來越多的資金開始漸漸佈局兩大主線：

　　一是四季度業績以及年報行情。畢竟目前已進入到12月，意味著不少上市公司的四季度業績漸趨明朗，比如説航空運輸股、水泥股等行業景氣依然樂觀，因此，今年四季度的業績將為全年的業績錦上添花，從而引導著資金的流入。

　　二是來年的産業政策預期，比如説水利股在近期的活躍就是券商研究所漸漸關注起來年的水利投資規模，因此，未來的水利股仍有進一步的資金流入，從而推動著股價的回升。

　　由此，短線大盤雖然顯得壓力重重，但多頭卻似乎在“摩拳擦掌”，躍躍欲試，從而意味著在縮量之後，多空角逐的天平漸漸有向多頭傾斜的可能性。

　　因此，在操作中，建議投資者積極關注熱點的演變方向，尤其是四季度業績超預期以及來年産業政策變化的品種，前者如水泥股、航空運輸股、四季度産品價格大幅飆升的個股，後者如水利股、風電配套設備股等。