PMI購進價格指數升至兩年最高 通脹壓力繼續加大

　　中國物流與採購聯合會1日發佈，2010年11月中國製造業採購經理指數(PM I)為55.2%，比上月上升0.5個百分點。其中，購進價格指數自8月份以來持續強勁攀升，目前已達到近兩年的最高水平。同日匯豐銀行公佈的11月P MI投入價格指數比10月上升4.6%至80.8%，連續4個月大幅上升；出廠價格指數比10月上升3.8%至66.6%，連續4個月明顯上升。經濟學者們認為，PM I購進價格指數持續走高，預示未來中國面臨的通貨膨脹壓力可能繼續加大。

　　從中國物流與採購聯合會發佈的PM I購進價格指數來看，11月份的PM I購進價格指數已經73.5%，比上月上升3 .6個百分點，連續4個月大幅上升。分行業來看，20個行業全部高於50%，其中有15個行業高於70%，尤其以化纖製造及橡膠塑料製品業、木材加工及傢具製造業、石油加工及煉焦業、化學原料及化學製品製造業、有色金屬冶煉及壓延加工業為最高，達到80%以上。

　　對於PM I購進價格指數的持續走高，中國物流信息中心的專家認為，這預示著未來的通脹壓力有增無減。該人士表示，最近一段時期，受美國“二次量化寬鬆”貨幣政策影響，全球通脹預期上升。國際市場上黃金、銅、油、棉花、玉米等大宗商品價格紛紛上漲，漲幅可觀。國內CPI也創下近年高點。

　　在通脹預期氣氛下，鐵礦石、焦炭、煤炭、油價等鋼鐵原料和燃料價格普漲。從受調查企業反饋的信息來看，反映價格上漲的企業比重接連上升，本月達到37%，繼上月提升2個百分點後，又上升3個百分點。多數企業反映，當前部分農作物和農副産品價格上漲較快；棉花棉紗等原料市場供應緊缺，市場價格暴漲；天然橡膠價格持續上漲，漲勢強勁；煤炭、柴油、鋼鐵、銅鋁有色金屬價格上漲勢頭明顯。

　　興業證券首席宏觀分析師董先安也對《經濟參考報》記者表示，匯豐銀行公佈的剔除季節因素後的11月製造業PM I為55.3%，比10月上升0.5%，連續4個月上升，顯示中國經濟清晰地從6-7月份的底部連續回升。結合剔除季節因素的中國物流協會相關數據，以及近期海外經濟的動態，一致確認中國經濟總需求無虞，要放手反通脹。

　　董先安認為，總需求無虞，但物價壓力較大，將刺激政策堅定調控。建議忽略近期非正常價格控制手段的存在，專心對待宏觀調控的動態演進。加息和準備金同時推出的概率較大，若選擇只推出其中一項，力度則可能較大。

　　中國人民大學經濟學院副教授于澤也認為未來我國的通脹壓力在加大。他對《經濟參考報》記者説，本輪食品價格上漲是在我國居民膳食結構改變導致食品價格上升的長期趨勢背景下，國際國內流動性寬裕引致遊資趁勢介入所導致的。隨著我國居民收入上升，對深加工食品和蛋白質等的需求增加，這就要求加工過程中消耗更多的糧食，導致糧食需求上升，價格上漲。這種上漲趨勢給了投機資金借勢炒作的機會。而近兩年來，特別是最近一段時期，伴隨著美聯儲的量化寬鬆政策的實施，國際流動性氾濫，亟鬚髮現具有價格上漲趨勢的商品進行投機。我國的食品市場正好提供了這樣的基本面。因此，國際、國內流動性充裕而來的投機資金入場後放大了農産品的上漲趨勢，推動了流通領域的食品價格快速上漲。未來兩個月，秋糧豐收將會對食品價格上漲起到一定的抑製作用。但明年1-2月份，隨著蔬菜價格傳統高峰的到來，配合今年下半年以來C PI持續走高導致的翹尾因素，CPI很有可能再創新高。

　　不過交通銀行金融研究中心高級宏觀分析師唐建偉對《經濟參考報》記者表示，雖然到2011年一季度物價上漲的壓力仍然較大，但是由於物價持續上漲已經引起政府的高度關注，我們預計物價上漲的勢頭會在明年二季度後得到有效控制，2011年全年出現惡性通貨膨脹的可能性不大，我們預計2011年物價上漲將呈現前高後低的走勢。