收購汎美能源50%股權 中海油南美戰略初成

　　醞釀數月的中國海洋石油總公司（下簡稱“中海油”）收購BP所持阿根廷汎美能源股份一事終於塵埃落定。

　　11月29日，中海油發佈消息稱，其持股50%的合資公司Bridas Corporation已于11月28日與BP公司簽署協議，以70.6億美元的價格買下了BP手中60%的汎美能源股權。

　　在此之前，Bridas已經擁有汎美能源40%的權益。這意味著，收購完成後，中海油將持有汎美能源50%的股權。

　　對於這項交易，中海油副董事長兼首席執行官楊華評價説：“汎美能源擁有世界級的油氣資産組合，未來發展潛力巨大，此次交易後將使中海油在南美地區的業務顯著加強。”

　　中海油方面透露，此次收購在成交之前還需取得英國、阿根廷政府和監管機構的批准。但與幾年前發起收購美國優尼科公司相比，對於此次收購BP資産獲得批准，中海油方面顯得信心十足。

　　“我們估計獲得審查通過的可能性很大。”中海油國際公司一位人士對本報記者説。

　　收購汎美能源

　　中海油發佈的公告信息顯示，預計收購交易完成後，中海油的原油日産量將增加10.1%，達到每天73.8萬桶。而原油可探明儲量也將增加14.4%，達到34.1億桶原油當量。

　　“汎美能源的上升勢頭很好，在過去8年裏，該企業原油産量增長了47%，天然氣産量增長了101%。”中銀國際分析師劉志成説，“這在阿根廷石油公司中是為數不多的。”

　　作為阿根廷第二大油氣生産商，汎美能源在阿根廷的市場份額佔到的15%，擁有油氣開採，管道、油碼頭等在內的完整油氣産業鏈。

　　資料顯示，汎美能源目前有23個石油和天然氣生産區塊，其中13個在阿根廷，10個在玻利維亞。此外，汎美能源還擁有15個勘探區塊的權益。不過，此次所交易的資産僅限于阿根廷地區。

　　除傳統的石油及天然氣資源外，汎美能源還擁有豐富的煤層氣資源。該公司2008年煤層氣的産量達到1860萬立方米。

　　“雖然阿根廷政府對油氣採取價格管制，規定油氣開採商的油價上限為42美元/桶。但是由於汎美能源産量增長很快，預計將享受到優惠條款。”劉志成説。

　　此前，花旗銀行曾發佈報告稱，汎美能源公司的60%股權估價約為102億美元，但此次70億美元的交易明顯低於這一估價。粗略計算，Bridas此次對汎美能源的收購作價為9.1美元/桶油當量，這一作價明顯低於今年3月中海油與BEH公司成立合資公司Bridas時10.6美元/桶油當量的作價水平。”

　　顯然，這次中海油獲得了一個不錯的價格。

　　業內人士認為，Bridas之所以能獲得這個價格，是多重因素作用的結果。一方面，目前經濟環境複雜，油價波動巨大；另一方面，BP也非常看中未來與中海油的深度合作。此外，Bridas此前已經擁有汎美能源40%的股份，具有優先購買權，其他石油公司想“插足”具有一定難度，因而議價能力也較強。

　　BP回籠資金

　　出售汎美能源股權是BP為應付墨西哥灣漏油事件而進行的籌資行動的一部分。顯然，對於BP來説，儘快回籠現金是他們考慮的當務之急。

　　因此，在本次交易的支付方式上，Bridas將先行支付35.3億美元現金給BP作為定金，剩餘金額在交易完成時再支付。

　　對於所需的交易資金，中海油國際和BEH公司計劃共同向Bridas注資49.4億美元。其餘約21.2億美元，將由Bridas自行安排的第三方貸款或由兩位股東進一步注資。

　　預計整個交易將在2011年上半年完成。

　　BP此前宣佈將在2011年末之前出售250億-300億美元的資産用來滿足相應的賠償和善後事宜。

　　在出售汎美能源前，今年7月，BP以70億美元向美國阿帕契公司出售了其在北美與埃及的資産；8月，BP又以19億美元向哥倫比亞國家石油公司和加拿大塔利斯曼公司組成的財團出售位於哥倫比亞的油氣勘探業務；此外，BP還把在越南與委內瑞拉的營運資産以18億美元的價格賣給了其與俄羅斯秋明石油公司的合資企業秋明英國石油公司。

　　加上此次汎美能源的70億美元資産以及一些小規模的資産出售，初略估算，BP已經確定出售的資産已經有約200億美元。

　　“按照BP公佈的計劃，將在明年底之前完成此次資産出售行動，而目前BP的資産出售計劃已經進行了一大半，這意味著他們未來出售資産的迫切性將下降，明年可能主要是朝著調整資産結構的方向來選擇所要出售的資産，未來中國公司能否還有機會參與收購，要看這些資産是否符合中國油企的既定戰略。”中國能源網首席信息官韓曉平説。

　　中海油南美戰略

　　“包括阿根廷、巴西、委內瑞拉等國在內的南美地區是全球重要的産油區，也是公司近期海外業務拓展的重點。獲得汎美能源50%的股份，意味著中海油在南美地區的開拓有了一個非常良好的發展基礎。”中海油發言人蔣永智對記者説。

　　資料顯示，在中海油過去的海外項目，以印尼最多，此外，北美、澳大利亞、非洲、中東均有涉足。

　　今年3月，中海油斥資31億美元將阿根廷石油公司Bridas Energy Holdings Ltd改組成為一家雙方各佔50%股份的合資公司。由於Bridas公司持有汎美能源40%的股權，中海油間接獲得汎美能源20%的股權，這使得中海油終於邁出曲線進軍南美的第一步。

　　而隨著此次收購BP資産，中海油在阿根廷第二大油氣公司汎美能源的股權達到50%，話語權大大提升。

　　“包括阿根廷，巴西等地在內的南美地區不僅有較豐富的石油資源，而且作為重要的新興國家也正面臨著高速發展的機遇。中海油等中國幾大石油公司目前都在積極往這個區域佈局。因為這不僅能增加油氣資源供給，而且可以利用南美洲的市場來逐步推進中國石油公司國際化運營。”韓曉平説。

　　中海油的南美戰略並未止步于阿根廷。據記者了解，目前中海油還在緊鑼密鼓地與南美另外兩個重要的油氣大國委內瑞拉及巴西進行合作談判。

　　“委內瑞拉是南美石油最豐富的國家，目前中海油已經與委內瑞拉國家石油公司簽署了合作諒解備忘錄，希望能夠合作勘探南美的海上石油，雙方現在正在商談細節，如果這步能夠成功，對中海油的南美業務將是一個大的飛躍。”中海油國際公司一位人士對記者説。

　　此外，中海油還計劃參與巴西OGX公司石油區塊部分股權的競購。