香港金管局局長陳德霖：支持加快審批小QFII

　　“熱錢炒作的關鍵環節是兌換。”

　　11月30日，香港金管局局長陳德霖對記者表示，如果這個環節沒有問題，則不太有炒作的可能。

　　他于當天率領銀行公會代表團到內地訪問，在接受媒體專訪時做出上述表示。

　　陳德霖詳解了香港今年比去年增加的1500億人民幣的來源，稱人民幣貿易結算業務的擴大和對人民幣升值預期是主要的促進原因。

　　對於香港存有6000多億港元炒人民幣的傳言，他回應稱，2000多億是雷曼倒閉後香港應對危機之用，約3000億是企業發行新股存留下來的。

　　新增人民幣存款來源

　　《21世紀》：10月份最新香港的人民幣存款是2100多億，比去年年底增加1500億，為什麼？

　　陳德霖：在香港兌換人民幣有限制，買或賣，每天不能超過2萬人民幣，而且根據香港人民幣業務的規定，香港的非居民在香港不能開人民幣存款業務，所以去年年底600多億存款基本都是香港居民賬戶的存款。今年10月底，香港的個人人民幣存款增加了大約529億。

　　香港去年的人民幣個人存款賬戶是130萬戶，到今年10月賬戶數為210萬個，增加了80萬戶，存款量增加了500多億。從平均每個賬戶的人民幣存款看，去年年底這一數字是4.7萬元，今年平均是5.4萬元，相差不是很大。

　　戶口開了以後一個很大的功用是供老百姓把換取的人民幣存起來。有時候有需要匯到內地去支付。香港匯款限制每人每天不超過8萬元。平均每個月的人民幣匯款大約8或9個億。

　　《21世紀》：你認為是什麼因素影響了個人人民幣存款的增加？

　　陳德霖:我的看法是這樣的，個人存款受很多因素影響，第一是對人民幣升值預期的看法。如果預期升值，兌換的需求則增大。另外最近幾個月政策發生改變,個人理財産品多了，也發行了一些債券，這些回報都比銀行存款多。許多香港居民願意多兌換一點，原來沒有人民幣賬戶的也開戶了。這就是增加的500多億人民幣存款的來源。

　　《21世紀》：你剛才説了500多億人民幣存款的來源，還有1000多億是怎麼來的？

　　陳德霖:另外1000億是企業多出來人民幣存款。去年有7200個企業人民幣賬戶，大約7億人民幣存款。但是今年7月的時候，因為內地可以使用人民幣跨境貿易支付的區域增加，可以使用人民幣的對象也增加。到今年10月底香港的人民幣企業賬戶增加到11萬個。

　　這1000億的企業存款主要是內地的企業進口時支付的人民幣，然後交給在香港有銀行賬戶的企業，不一定是香港企業，可能是海外的企業。

　　過去10個月香港企業的人民幣收入總額是1300多億，但是一部分企業支付了大約300多個億人民幣給國內企業，所以凈金額大概1000個億。這1000個億中大約有100多個億到上海銀行間市場去兌換人民幣，兌換總額大概100億多一點。

　　6000億港元之用

　　《21世紀》：此前有傳聞説金管局有6400億-6500億港元存在香港的銀行伺機炒作人民幣，你如何看待這一傳言？

　　陳德霖:這一傳言不對。我解釋一下這6000億的來源。2000多億是雷曼倒閉後，香港企業把海外的存款調回香港救急應對危機之用。

　　此後的第二季度開始，香港的金融市場開始穩定，許多上市公司發行增股，去年有5000多億的資金，其中有3500億主要是業務在內地的企業。這3500億中，一部分留在了香港，一部分因為在調回內地的過程中需要外管局審批，審批有過程，所以去年以來很多錢還滯留在香港的銀行體系中。

　　再説一遍，海外資金，美金為主買港元，買股票，公司拿了港元以後在香港沒有用途，要調回內地，但還沒有調回的時候用港元的形式存在香港，所以港元的資金來了以後出不去。

　　做一個對比，比如最近在香港俄鋁公司、友邦保險、農行等發行了很多股票，買的時候都是港元支付的，這些企業拿了港元，但是在香港沒有業務，所以很快港元就換成美元或者人民幣出去，所以資金就抵消了，沒有資金留在香港的體系。

　　這些可以算熱錢嗎？上市公司發行新股，都是有資金用途，不是亂炒的。今年以來，3500億元已經陸陸續續匯回內地了。

　　《21世紀》：10月份香港人民幣兌換量猛增，為什麼？

　　陳德霖：今年人民幣兌換額度的使用從10月份開始加快，10月的後期更快。而這一背景是，今年7月開始允許內地企業用人民幣支付進口産品。過去很多企業沒有開人民幣的賬戶，但一方面因為有這樣的需要，一方面對人民幣升值有預期，所以增加兌換。還有一個因素是離年底還剩兩三個月，可能有人想還剩兩三個月，先換些額度。

　　《21世紀》：聽説10月下旬香港全年的人民幣兌換額度已經用完，下一步打算怎麼辦？

　　陳德霖:今年額度已經用光了，但是香港金管局啟動了和人民銀行貨幣互換的協議，就是香港的銀行如果為了支持客戶企業用人民幣支付貿易，可以來找我們。但是目前來説，有些銀行自己有些頭寸，我們要求銀行先用自己的頭寸應對客戶買人民幣的要求。在貿易的時候，不光有人買人民幣，也有人賣人民幣。有一部分的企業，在香港把人民幣賣出去，也就是有人民幣的供應。過去一個月了，但是還沒有銀行找我們，説明供求還比較平穩。

　　《21世紀》：如何審核真實性貿易背景？

　　陳德霖：我們一直以來的監管力度是足夠的，需要的話可以現場審查，給單、給數據的。每年金管局都到銀行做現場審查，人民幣業務一直都有現場審查制度，金管局會查看銀行有沒有審核客戶的相關的單據。

　　香港做貿易融資已經做了幾十年，所以很有經驗。在10月底額度用光的時候，我們也去審查了幾家用得快、交易量大的銀行，審查發現的情況是都有真實貿易背景的交易。可以反映出跨境貿易背景下，交易量非常大。

　　小OFII正在研究

　　《21世紀》：當下如何防範熱錢風險？

　　陳德霖：如果熱錢要炒，第一炒什麼？肯定是匯。如果買不到人民幣，肯定炒不起來。最重要的是兌換的環節。今年額度用光了兌換的就是100多億。10月中以後兌換的比較快，我去金管局看過了背後的單，都是有貿易背景的業務。所以最重要的防範熱錢的方法是兌換，兌換以後才有機會套匯或者套息。

　　《21世紀》：離岸項目的開展會不會讓熱錢有機會？

　　陳德霖：離岸項目的開展會不會讓熱錢有機會、有漏洞還不清楚。現在看到的是內地企業用人民幣支付到香港。

　　《21世紀》：今天有沒有和內地的領導談QFII？

　　陳德霖:今天和尚福林談了回流的機制，他表示小QFII會加快研究。我們表示會支持，香港的金融市場很期待小QFII。除了小QFII，回流機制的其他途徑還包括央行此前開放的境外金融機構用人民幣投資內地債券市場，現在已經有四家香港銀行獲准。第三類的可能性是在探索內地的外商直接投資用人民幣支付，大家在研究這個問題。

　　《21世紀》：對人民幣國際化有什麼建議？

　　陳德霖:通過離岸人民幣平臺，中國正逐步邁向資本賬戶的人民幣兌換，並最終會和資本市場接軌。走出去就是這個概念，而不僅是人民幣多用一點。最初一兩個階段，不是人民幣國際化，而是人民幣的使用正常化。作為一個大的貿易體，所進行的雙邊貿易不允許用本幣，硬要用第三個國家的貨幣很奇怪。所以人民幣加快使用是很需要的。但是要達到這個境界，境外需要一個平臺，如果境外沒有人有人民幣，怎麼支付呢？如果人民幣光到香港，沒有一個回流的機制也不行，最終還是要流回內地。

　　國家開發銀行和委內瑞拉的一家企業在今年4月簽署了一個貸款項目，包括100億的美金和700億的人民幣貸款，兩者挂鉤，同時提取。其中350個億的人民幣在香港籌集，貸款的企業用這些錢從內地買設備，開發使用，然後用人民幣去還款付息。這是一個完美的循環。