股市風雨二十載 數字顯輝煌

　　相對於西方國家資本市場動輒百年的歷史來説，中國證券市場20年的歷史還顯稚嫩。

　　20年，對於一個人來説，是個充滿朝氣的年華，中國的證券市場也如同一個人一樣，充滿著朝氣和活力，她誕生的時間雖短，但她所創造的奇跡卻是有目共睹——至2009年底，投資者開戶數已達到1.7億戶；至2010年10月末，市場容量從90年的區區12億元上升至2010年的27萬億元，膨脹了22500倍，幾乎是幾何級數的擴張。

　　與全球主要市場相比，2009年的統計數據顯示，中國的市值總量已達到3.3萬億美元，上升至繼美國、日本之後的第三位，與位居第二位的日本僅相差1700億美元，而這一數字僅僅在六年前，即2003年還只有5120億美元。短短的20年，中國證券市場已達到了西方老牌資本主義國家百餘年才達到的水平。下面，我們通過一系列的數據和圖表記錄下了中國證券市場20年的成就。

　　20年，中國證券市場的融資規模極速擴張。雖然受宏觀經濟環境，市場自身週期性調整，及發行上市政策等多重因素影響，證券市場各年度融資規模起伏較大，但隨著市場融資渠道不斷拓寬、融資方式日趨多樣化，發行制度不斷完善，中國證券市場的融資規模實現了飛躍式發展。數據顯示，截至11月底，滬深兩市上市公司2010年融資總額已突破9000億元。

　　從20年來上市公司的融資構成情況來看，增發、配股和發債等再融資總額已超過了首發募資總額。這主要是由於近年來證券市場資産證券化高潮迭起，再融資規模越來越大所致。

　　隨著證券市場大幅擴容，投資者在投入大增的同時，所獲得的回報情況又如何呢？從歷年分紅情況來看，上市公司分紅派現金額隨著公司數量的增多，公司質量的提高而穩步增長。

　　滬深兩市上市公司分紅派現總額已由1992年的不到1億元，擴張至2010年的4000多億元。上市公司分紅派現金額佔前一年度凈利潤的比基本在40%左右波動。2001年到2006年，上市公司派現佔比一度提升至50%左右。

　　從另一個角度來看，上市公司歷年派現金額佔股權現金融資總額的比則波動較大。近年來，隨著上市公司股權現金融資規模的高速擴張，派現金額佔股權現金融資總額的比有下降趨勢。

　　除現金分紅外，上市公司送紅股的金額也有了一定程度的提高。許多中小規模公司通過送紅股，及轉增股本的方式積極擴張。有些公司上市以來僅通過送轉股，股本擴張倍數就已經超過了10倍，高者甚至達到了90多倍。