大唐華能推遲新能源公司香港上市

　　朝韓炮火加劇了近期股市的波動，香港已有多家IPO決定擱置或延後上市，其中大唐集團及華能集團旗下大唐新能源、華能新能源雙雙推遲上市計劃最為矚目。

　　11月25日，香港多位銀行人士證實，大唐新能源已于11月15日開始發行前推介活動，本計劃在上周啟動路演，最後於12月9日在香港交易所上市，但現今大唐新能源已決定延後路演時間，這意味著IPO時間也將延後。

　　大唐新能源擬通過香港IPO融資至多10億美元，而另一巨頭華能新能源則計劃在港交所IPO融資不超過15億美元，後者目前也同樣確認推遲上市時間。

　　有市場傳言稱，華能新能源和大唐新能源由於公司業務形態較為類似，彼此都想觀望對方的定價和市場反應，加上近期資本市場出現波動，故此兩家共同推遲上市。不過，直至記者截稿前，並未得到兩家企業對此的回應。

　　大唐、華能推遲IPO

　　據悉，大唐新能源此次在港計劃發行21.4億股股票，主要投入興建風電場，償還銀行貸款以及購買風機。摩根大通公司、瑞士銀行、瑞信和麥格理集團負責經辦此次IPO。推遲上市不僅僅是大唐新能源及華能新能源兩家，數家擬在港上市公司如藍星安迪蘇、中國新材等均推遲了IPO時間表。

　　大唐新能源公司成立於2009年3月26日，其前身是成立於2004年的大唐赤峰賽罕壩風力發電有限責任公司，目前裝機容量達到265萬千瓦，位列五大發電集團風力發電裝機容量之首，營業利潤也突破1億元人民幣。

　　目前，該公司的業務已擴展到了全國21個省、自治區，42個地區開展資源佈局，相繼成立了8個合資、9個獨資、2個專業化公司和18個籌建處。

　　在大唐新能源成立前，大唐還先後與韓國電力公社、日本九州電力株式會社和日本住友商事株式會社在赤峰設立了合資公司，這些合資公司在新能源公司成立後，一併被整合到了大唐新能源。

　　中電聯一位人士據此分析，由於大唐新能源股東成分複雜，又有多個外企和國網係的資金進入，在海外上市便成為了明智選擇。

　　華能方面，在今年初即已定下年底上市大計。華能新能源計劃發行最多29億股股票，發行價在每股人民幣3元至4元之間，並已聘請中金公司、摩根士丹利、高盛集團以及麥格理集團推進此次IPO。

　　資料顯示，截至2009年底，華能新能源投産發電的風電場裝機容量達到197萬千瓦，籌備及在建的風場有150萬千瓦左右，分佈在吉林、遼寧、山東、廣東、內蒙古、河北、雲南、山西、上海、甘肅等地，此外還與各地方政府簽訂風場資源超過3000萬千瓦。

　　“華能新能源曾有意向在10月底上市，但後來大唐新能源確認赴港上市，華能新能源遂放緩步伐。”前述知情人士透露，在9、10月份市場流動性過剩較為明顯，及時助推了兩企業上市步伐。

　　“五大”新能源上市計劃

　　央企新能源企業上市融資，除了加速調整五大電力集團的業務結構外，還可以緩解發電虧損導致的資金緊張，降低資産負債率。

　　作為前鑒，2009年12月10日，國電集團旗下的龍源電力憑藉風電概念，共發行21億股H股，籌資171.36億港元，當選去年全球第八大IPO。

　　2010年，國資委在業績考核中要求電力企業的負債率每年降低1個百分點，而且今年還新增對央企負責人的EVA（指企業稅後凈經營利潤減去投入的全部資本）考核。這推動了五大發電集團新能源板塊IPO的步伐，以借上市融資為電力企業降低負債率、提高資本運作效率。

　　除了大唐和華能外，華電新能源也希望在今年實現上市，中電投則將新能源業務陸續打包到旗下香港的上市公司；同時有消息稱，嘗到龍源電力上市甜頭的國電集團，有意拆分下屬煙臺龍源公司到深圳創業板上市。

　　東興證券研究院分析師王玉泉對此分析，目前五大集團新能源業務無論以何種方式出現在資本市場上，或是在哪上市，都是個很好的時機。“阻礙風電發展的最主要問題並網將得以解決，同時由於有國家的電價補貼，風電業務的盈利能力有良好的預期。此外，國家的新能源振興計劃也在制定之中，對行業的發展將起到極大的促進作用。”