重組方案落定復牌漲停 雙匯重組肥了大夥兒

　　昨日，雙匯發展開盤便無量漲停，長長的“一字”應該是對等待了8個多月的投資者最好的回報。

　　停牌長達8個月有餘的雙匯發展終於在11月29日發佈了重組預案。根據公告，該次重組涉及置入資産的預估價格約為339.4億元，溢價約600%，雙匯集團相關肉類資産將全部注入上市公司。

　　3日開始路演

　　經初步估算，此次擬注入資産的交易價格為339.4億元，擬置出資産預估值約17.2 億元。

　　公告顯示，本次非公開發行的發行價為50.94元/股，高於停牌前一個交易日50.48元的收盤價，擬發行股份數量為6.32億股，發行後公司的總股本將增至12.38億股，其中雙匯集團公司持有7.97億股股份，佔發行後總股本的64.328%；羅特克斯持有1.48億股股份，佔發行後總股本的11.919%。

　　本次重組完成後，雙匯發展的主營業務將涵蓋肉製品加工上下游的所有環節。雙匯集團董事長萬隆對公司業績增長非常有信心。

　　“上市公司在過去的十多年裏，每年的增長速度都在28%-30%，資産注入後的3年增速也希望會在30%左右。”在昨日召開的媒體電話會中，萬隆在接受《國際金融報》記者採訪時稱，目前雙匯正在推進百廠超百億計劃，計劃在“十二五”期間，雙匯的銷售收入可以超過千億元。

　　萬隆透露，其將於3日飛抵深圳展開公司非公開增發的第一場路演，此後將相繼奔赴廣州、上海、北京。

　　市場對雙匯發展重組後的前景也非常樂觀。昨日開盤，雙匯發展便無量漲停，收盤報54.43元。招商證券已經把該公司的股票目標價調至100元。

　　國有資産大步增值

　　重組之後，公司的實際控制也將發生變化。而在當日的會議中，雙匯集團還回應了2006年高盛和鼎暉等財務投資者進入雙匯集團時一度鬧得沸沸颺颺的國有資産流失質疑。

　　萬隆表示，雙匯的國資轉讓，是在北京産權交易所進行公開掛牌競價轉讓，嚴格按照國家相關法律法規的要求進行的。

　　“在2006年轉讓前，國資只佔到整個雙匯集團凈資産的15%左右，15%的凈資産轉讓了20億元，按照當時的盈利狀況市盈率接近20倍。”雙匯集團董事楊摯君補充道。

　　而對於當年漯河市國資委在出售雙匯集團資産時所制定的嚴苛的13條規定是為國際大投行量身定制的質疑。萬隆表示，大公司的財力、管理、技術能夠促進雙匯集團的發展壯大。而之所以拒絕同行業的並購則是為了保存雙匯的品牌。

　　另外，在楊摯君看來，2006年引進的財務投資者不僅沒有使國有資産流失，相反是使國有資産大幅度的增值。

　　楊摯君介紹，從1984年到2006年，22年間，國資在雙匯集團比轉讓退出時增值了414倍。

　　“雙匯從200億元的銷售發展到500億元，地方的稅收也從不到10個億發展到如今快突破30億元，員工的收入也得到大幅度的增長。” 楊摯君説，“跟雙匯早期差不多同時發展起來的大型肉類加工企業春都，始終保持了國資的老機制，在肉類行業激烈的競爭環境下，已經很難經受市場考驗。國資的保值增值也無從談起。”

　　(國際金融報)