11月25日操盤必讀：多空大揭秘

    筆者按：滬深股市短線圍繞60天線展開短線整理。目前在構築一個不規則的平臺。在控制風險的前提下，繼續關注創業板中小板次新股中可能高比例送轉增股的政策性扶持的新興成長行業的品種。

    （一）貨幣政策/偏空

    上證《央行告誡銀行：控制好今年後兩個月信貸投放》“央行再度發出收縮流動性信號。胡曉煉稱，當前加強流動性管理是貨幣政策的重要任務，也是貨幣條件回歸常態的主要表現，繼續綜合運用多種貨幣政策工具。”“23日，央行副行長胡曉煉在貨幣信貸工作座談會上要求銀行業金融機構，切實採取有力措施，控制好今年後兩個月信貸投放的節奏和力度，使信貸投放總量符合宏觀調控要求。她坦言，近幾個月貨幣信貸出現反彈，信貸需求旺盛，信貸擴張勢頭較強，實現全年貨幣信貸預期目標面臨挑戰。今年9、10月份，新增信貸分別達到5955億元和5877億元，速度偏快。前10個月的新增貸款總額達到6.88萬億元，較全年7.5萬億元的目標僅余6200億元。”

    簡評：未來兩個月市場資金繼續收縮，系統性風險仍舊存在，但是局部行情仍舊存在其基礎。繼續關注創業板中小板次新股中可能高比例送轉增股的政策性扶持的新興成長行業的品種。

    （二）貨幣政策/偏空

    上證《銀監會即將抽查地方政府融資平臺貸款》“消息人士透露，近日，銀監會召集相關部門人士開會，佈置即將展開的地方政府融資平臺貸款抽查工作。按照此前的計劃，銀監會要求商業銀行在三季度末之前，對平臺貸款必須做到準確分類、提足撥備。年底之前，必須完成對壞賬的核銷，做到賬銷、案存、權在，繼續關注時效，在有效期內保全和回收。今年以來，銀監會一直對地方政府融資平臺貸款保持了較高的警惕，多次就平臺貸款的風險警示商業銀行。”“ 近期，銀監會還對平臺貸款的監管辦法提出了三項要求： 一是對地方政府融資平臺貸款實施動態臺賬管理。二是商業銀行需按現金流覆蓋原則開展分類處置工作。三是切實加強平臺貸款押品、項目現金流和還貸條件以及資産分類、撥備計提的管理。”

    簡評：此一舉措顯示，央行收縮和控制流動性，是多方面採取措施的。後市股市不排除還要受進一步的收縮舉措影響的可能性。倉位控制、風險控制過程中，繼續控制受到其負面影響的板塊。

    （三）行業動態/局部利好

    上證《未來五年投資需求超3萬億 環保業迎黃金時代》“環保部副部長吳曉青24日表示，據預測，“十二五”期間中國的環保投資需求將超過3萬億元，比“十一五”期間增加一倍以上，“預計中國環保産業在未來較長時間內仍將保持年均15%-20%的增長速度，中國將成為世界最大的環保産業市場之一”。由商務部、發改委、科技部等十二家單位共同主辦的“2010中國綠色産業和綠色經濟高科技國際博覽會”（簡稱“綠博會”）于11月24日至27日在北京舉行，同期舉辦“2010中國綠色産業和綠色經濟高科技高峰論壇”。吳曉青在綠博會上説，“十二五”期間，要不斷培育壯大節能環保等綠色産業，構建節約環保、經濟高效的現代産業體系，“隨著中國環保事業的快速發展和前所未有的環保投入力度，環保産業正在成為中國的朝陽産業和引領綠色經濟發展的支柱産業。”另外，“十二五”的減排目標也為節能環保産業描繪出了一個良好的前景。據發改委副主任解振華介紹，“十二五”期間，碳強度、能源強度降低，非化石能源所佔的比重，以及森林面積、蓄積量等，都會成為“十二五”規劃中的一些約束性指標，這主要是為了確保實現碳強度在2020年降低40%-45%這一目標。國家發改委等部門共同編制的《節能環保産業發展規劃》已基本完成，將儘快上報國務院。《規劃》把高效節能技術和裝備、高效節能産品、節能服務産業、先進環保技術和裝備、環保産品與環保服務六大領域列為重點支持對象，在財政、稅收、金融等方面提供政策支持。”

    簡評：節能、環保等行業，可繼續挖掘未來高成長能力、同時具備股本擴張乃至連續擴張能力的企業。這是作為長線選擇的一個思路。

    （四）外圍股市/短線利好

    新華網《美國股市收盤走高，道指大漲1.37%》“美國股市週三收盤走高，收復了週二的全部失地。因最新發佈的經濟數據改善了美國經濟增長前景，投資者大舉買進零售商類股票，為迎接假日購物季作好準備。道瓊斯工業股票平均價格指數週三收盤飆升150.91點，至11187.28點，漲幅1.37%。週二該指數跌142點。標準普爾500指數漲17.62點，至1198.35點，漲幅1.49%。那斯達克綜合指數漲48.17點，至2543.12點，漲幅1.93%。”

    簡評：美股圍繞30天線來回爭奪。目前的趨勢短線總體是整理。滬深股市短線圍繞60天線展開短線整理。目前在構築一個不規則的平臺。這個平臺到底未來是上破位還是下破位，還要觀察進一步的貨幣政策動向。如果出現加息等進一步的貨幣收縮動作，則謹防下破位回補下方的兩個缺口。這是目前做多者需要顧慮的。

    （五）行業動態/局部利好

    上證《三部委公示28家 LED産品中標企業名單》“記者昨日獲悉，發改委、住建部和交通部等三部委聯合組織開展半導體照明産品應用示範工程，並於今年11月10日組織公開招標，選擇一批國內優秀的LED企業，並確定相關産品規格型號及協議供貨價格。11月24日，發改委宣佈北京朗波爾光電股份有限公司、飛利浦（中國）投資有限公司等28家公司在政府首次舉辦的LED照明産品招標中勝出。28家入圍企業産品包括LED道路燈/隧道燈、LED筒燈、反射型自鎮流LED燈三大類。三部委表示，此次示範工程旨在進一步推動綠色照明工程，促進我國LED照明節能産業健康有序發展。本次招標中，産品質量、價格和企業綜合實力是重要依據，中標企業的投標價格都十分具有競爭力，平均比市場零售價低40%以上。”

    簡評：對於該板塊中的強勢股，謹防高開之後歸於追高。回檔到支撐位可低吸。對於節能、環保類的公司，進一步加大關注。

    （六）行業動態/局部利好

    上證《工信部提高準入門檻 氟化工將成“黃金産業”》“為改善我國氟化工産業大而不強，低附加值産品産能過剩的局面，工信部24日發佈《氟化氫行業準入條件（徵求意見稿）》。業內人士表示，這將是把氟化工産業打造成“黃金産業”的第一步。”“國內低端氟化工産品裝置重復建設嚴重。“一些企業為了生存，不得不採取低價競爭的策略，從而導致氟産品價格下降，不少氟化工企業的利潤率已接近成本線邊緣。”針對上述情況，徵求意見稿明確，新建生産企業的氟化氫總規模不得低於5萬噸/年，新建氟化氫生産裝置單套生産能力不得低於2萬噸/年（資源綜合利用方式生産氟化氫的除外）。此外，工信部還在節能、環保等方面做出諸多要求。”“這一門檻將把部分不具體實力的企業擋在門外，有效幫助現有産業龍頭實現由大到強的轉變。 在“十二五”規劃中，氟化工將單列一個專項規劃，擬進行強制性資源整合，使相關企業重點發展為鋰離子電池配套的電解質六氟磷酸鋰、為醫藥農藥新品種配套的新型含氟中間體等産品，實現産業轉型升級。”

    簡評：對於其中剛剛啟動平臺第一陽的品種，盤中回蕩可關注。 （葉劍）