數千億囤港熱錢涌入內地投機 炒作樓市股市

　　數千億囤港熱錢涌入內地投機 三大渠道登陸 投機人民幣升值 炒作樓市股市

　　□記者 方家喜 北京報道

　　種種跡象表明，囤積在香港的來自美歐日的熱錢規模大增，狂賭人民幣升值，伺機通過銀行匯兌、貿易和投資三種方式進入內地，最終進入樓市和股市進行投機。

　　囤港熱錢規模大增

　　23日，中銀香港等許多內地在港金融機構分析師在接受《經濟參考報》記者採訪時表示，過去流入內地的以港澳臺儲蓄資金或投機資金為主，但現在既有來自歐美的資金，也有來自日本的熱錢。“可能東南亞其他國家由於低利率，與中國內地有利差，很多資金都進來了。”中銀香港分析師黃明表示。

　　香港金管局發言人透露，今年香港80億元人民幣兌換限額到9月底時還剩餘一半，但在10月下旬就被用盡。也就是説，一個月之內就用掉了40億元人民幣兌換額度。有關部門統計，目前有大約6500億港元的熱錢囤積香港伺機進入內地，而那些換成人民幣的資金去向就更加明確了。

　　香港大福證券分析師劉婭對記者表示：“香港是一個自由貿易港，外匯是沒有管制的，基本上一天來個一千億美元或幾百億美元，是沒辦法阻止的。”香港證券專業學會專業委員溫天納形容説，世界各地的資金在香港就像流水一樣自由，可以流入股市、樓市，也可以流回西方國家。而這些資金要進入中國內地，香港則成了中轉站，渠道就是銀行和各外幣兌換點。

　　熱錢多渠道涌入

　　香港有關金融機構人士告訴記者，在銀行兌換和匯錢兩個環節上，熱錢在香港都有機可乘。儘管香港的銀行基本都嚴格執行特區政府的規定，即每一個本地居民每天只能兌換2萬元人民幣、匯8萬元人民幣到內地，但還是可以採用在各家銀行開戶、螞蟻搬家的方式，讓熱錢通過銀行流入內地。

　　據了解，囤港熱錢公開進入內地的另一種方式，就是通過貿易渠道和外商投資渠道。按香港的規定，貿易和投資資金是不受兌換和匯款數量限制的。記者從國家外匯管理局的一份報告中了解到，外管局最近的專項行動顯示，熱錢違規流入主要集中在傳統的貿易和投資領域，方式五花八門。有關案例顯示，部分加工貿易企業利用價格做文章，即通過高報工繳費、虛增可收匯額度和轉移定價等方式達到多收匯、多結匯目的。外商投資項下的熱錢很多與“虛假外資”有關。部分外資企業雖有真實項目，但無真正“外資”，有的乾脆就是“空殼企業”，所需外匯通常通過中間人與地下錢莊之間進行交易，資本金結匯後用於歸還地下錢莊或境內外出資人。

　　“熱錢進入的重要目標就是股市、樓市，以獲取資産價格上漲收益，這符合熱錢的投機套利本性。”商務部國際貿易經濟合作研究院國際市場研究部副主任白明告訴《經濟參考報》記者。

　　從外管局的專項行動看，熱錢違規進入房地産市場，往往通過貿易、外資、銀行、個人等多個渠道，既有企業行為，也有個人行為。有的是集團公司內部關聯企業套匯運作。如香港某公司直接或間接控股境內多家房地産企業，由境內子公司以人民幣資金墊付土地拍賣保證金，香港母公司通過設立房地産項目公司的方式將外匯資本金結匯後償還代墊款。上述企業涉嫌違反資本金支付結匯制、非法套匯、擅自對外放款和擅自經營金融業務等，違規金額較大，資金鏈條複雜。也有個別銀行向境外個人發放中長期房屋抵押外匯貸款，且房貸結匯後用於購買境內房産。

　　對於熱錢進入股市，外管局有關人士告訴記者，最近發現部分外商投資企業虛構用途將資本金結匯後進入股市的案例。此類案例中，外資企業以支付貨款等名義向銀行申報資本金結匯，將結匯所得人民幣劃給境內關聯企業，關聯企業再以往來款等名義將資金原路劃回。外資企業收回此筆人民幣資金後，不再受結匯時申報用途限制，從而流入A股市場。

　　內地香港聯手防範熱錢

　　“內地和香港在打擊熱錢方面需要有信息溝通，建立監控限制外部熱錢的工作機制。”國際貨幣基金組織駐華代表處有關官員表示。上周，國際貨幣基金組織發佈最新研究報告稱，在美國量化寬鬆貨幣政策的背景下，港元對美元的聯絡匯率制度將給香港防範通脹和房地産泡沫增加難度。

　　“這也不難理解，香港作為國際金融中心，港元兌美元的聯絡匯率制度對於拒絕熱錢顯然力不從心，因此只能從遏制投機、防止資産泡沫風險惡化的方向對熱錢流入進行圍堵。”中國人民大學經濟學院副院長劉元春表示。

　　對備受關注的熱錢流入問題，中國商務部新聞發言人姚堅日前表示，在一些國家採取量化寬鬆政策背景下，中國政府會加強對流動性的監管，防止熱錢流入，特別關注流入房地産等敏感領域的熱錢。