三原因誘發市場大跌 工行復牌是福是禍

　　又是一個黑色的星期二！央票地量發行未能提振市場做多熱情，今日A股市場再現下挫，以資源股為首的權重股大肆做空，兩市股指低開後震蕩下行，滬指失守60日線一度擊穿2800點整數關口，在創出本輪調整新低後企穩，尾盤銀行等權重股群起護盤，滬指重返60日線，創業板逆勢翻紅。截至收盤，上證綜指收市報2828.28點，下跌1.94%；深證成指收市報12062.4點，下跌1.96%。滬市成交為1478億；深市成交再度逼近滬指，為1452億。兩市合計成交2930億，同比小幅萎縮。

　　盤面觀察，連續上攻無力以及期指跳水、美元反彈等是導致股指今日大幅下行的直接原因。一是滬指自上周後期企穩以來，連續三日未能有效突破年線，主力上攻動能明顯削弱。同時博反彈資金更青睞中小盤個股，大盤股基本乏人問津，這點市場成交已經顯漏無疑，本週以來深市成交已經逼近滬市，滬市成交始終未能有效放大。在這種情況下，主力只能考驗下檔支撐。

　　二是期指主力合約連續做空對股指形成拖累。自11月8日以來，期指連續陰跌，一度創出8連陰的走勢。本週1012期指升級為主力合約後頹勢依舊未改，今日更是淩厲下行，又一次失守5日線，做空情緒得到集中宣泄，從而殃及現貨市場。

　　三是美元指數有再度逞強的跡象。儘管向愛爾蘭提供金融援助的國際協議已經達成，但投資者仍然擔心葡萄牙以及整個歐元區國家的政府債務水平。與此同時，美國國內今晚將公佈第三季度GDP修正值，市場預計上漲修正的可能性較大。這種因素共同助推今日美元指數再度轉強。不過美元能否延續反彈的走勢，還要看週三淩晨即將公佈的美聯儲議息會議紀要的臉色。

　　而尾盤突然崛起，權重股功不可沒。原因除了超跌反彈之外，也有明日工行復牌的因素。佔市場權重較大的工商銀行明日復牌，因按照其收盤價格、配股價格以及配股比例計算，其除權價格應為4.91元，同時其停牌期間銀行等權重股跌勢明顯，明日復牌後暗藏補跌風險。尾盤權重股的異動或為了工行明日減壓，但因跟風盤謹慎回抽幅度有限。

　　整體來看，雖然工行銀行復牌暗藏補跌風險，但因前期權重板塊連續調整繼續殺跌空間有限，或在一定程度上穩定大盤的重心。技術上顯示，滬深300指數失守5日、10日和60日均線支撐，已經部分回補了“10.11”缺口。滬指日K線上，均線形態進一步惡化，調整風險仍有待釋放。但今日兩市縮量收跌，60分鐘圖上MACD已經出現底背離走勢。同時，今日尾盤重新回到60日線上方，且目前最低已經下探至2790點附近，距離“10.11”缺口較近，“10.11”缺口作為持續性缺口，多方或重兵把守，明日若非理性殺跌至此，或有明顯的反彈。操作上，目前不宜過度殺跌，明日關注權重股有無護盤動作，以及市場量能配合情況，向上關注年線壓力，向下關注60日線及“10.11”缺口支撐。（中證投資）