阿裏雅虎控制權之爭泛漣漪 孫正義面臨抉擇

　　新快報記者 董毅

　　如果再給比爾蓋茨一個重新選擇的機會，他還會不會在今年上半年購買金融街、中國中鐵等8家虧錢的中國公司股票；如果再給孫正義一個重新選擇的機會，不知道他還會不會對千橡投下4.3億美元（以當前中間價計算，約合28.6億元人民幣）？如今，阿裏巴巴雅虎股權之爭泛起漣漪，而軟銀態度曖昧依舊，孫正義又將選擇誰？

　　投資之神不乏失敗案例

　　最新數據顯示：以加權後股價計算，蓋茨基金會在金融街、中國中鐵、龍凈環保、江南高纖和隧道股份等公司的浮虧分別是：5287.23萬元、3200萬元、880.02萬元、66.58萬元和2603.87萬元。與之相似的是孫正義也沒料到，隨著微博在中國的興起，曾經熱門的SNS網站日漸式微；連排名第一的開心網日子都不好過的今天，孫正義領導的軟銀要後悔這一筆奢侈的投資了。

　　2008年中，孫正義的軟銀投資千橡4.3億美元才獲得了約35％的股份。照此計算，沒有上市的千橡市值就已超過12億美元。與之類比的是，史玉柱的巨人入股的51.com估值不過2億美元，相比之下前者的投資昂貴無比。其實，當時整個投行圈也一致認為“孫正義是一個瘋子”。

　　細數日本投資之神孫正義的投資，不乏失敗案例：2005年，孫正義投資博客中國1000萬美元，這算是其對互聯網行業一個新興門類的押寶；但2009年，博客網被掃入歷史的故紙堆，裁員、欠薪、解散、搬家等負面新聞不斷。軟銀還投資了碰碰網，號稱要打造中國的MySpace，並計劃在2007年赴美上市，可惜時至今日依然難以為繼。此外，他曾投資的8848、UT斯達康、263、美商網等等還有多少人記得？

　　阿裏雅虎誰該是優選？

　　真正成就了孫正義投資之神美名的事件是：軟銀對阿裏巴巴8000萬美元的投資，後套現3.5億美元；這也是孫正義在電子商務領域唯一一筆成功投資。也正因如此，在喧囂的阿裏巴巴和雅虎的股權紛爭中，孫正義日前出面表態，稱無意持有阿裏巴巴多數股權。

　　其實，即使軟銀希望控股，中國也不希望看到外資控股一家國內領先的互聯網公司。並且，孫正義投資的800家公司，大約有100家公司最終破産。經歷10年的漫長恢復期，軟銀目前的市值也只有約300億美元，不到高峰期的六分之一。其擁有的阿裏巴巴股份，無疑是其增值的重要因素。

　　産業觀察家楊群對記者表示，“未來二十年，資本市場上最大的故事是中國，而對於中國來説，最大的故事就是消費。無疑，阿裏巴巴及其旗下的淘寶、支付寶等子公司將會是這場故事最大的主角。有人認為，孫正義將成為‘阿雅之爭’事情過程中的平衡木，但對於資本來説，誰能創造最大的利益，誰就有最大的發言權。在垂暮沒有章法的雅虎和日漸龐大發展的阿裏巴巴帝國之間，孫正義更會選擇誰？結果不言而喻。”