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發佈時間:2010年11月22日 08:08 | 進入復興論壇 | 來源:第一財經日報
已成為通用汽車全球現金奶牛——中國拯救通用
趙奕
中國拯救通用汽車,這並不是一個誇張的説法。
2009年末,通用汽車中國區CEO甘文維在接受《第一財經日報》記者採訪時曾表示:“仔細研究我們的財務數據將會發現,通用汽車在中國的運營實際上起到更大作用。”
甘文維強調,在整個通用汽車國際部(GMIO)中,中國區貢獻的利潤在50%以上。以通用汽車2009年度財務數據為例,稅前利潤為7.38億美元,按這一數字折算,全年中國區利潤貢獻起碼在14.8億美元(約合人民幣100億元)。
在2009年,通用汽車北美、歐洲和國際部三大部門中,國際部是唯一一個賺錢的部分,另外兩個區域市場則處在虧損狀態。可以説,中國區的貢獻,是通用汽車在2009年底保證10億美元現金流的關鍵。
而在通用汽車剛剛公佈的前三季財報中,公司獲得了47億美元的凈利潤,這是通用汽車在破産保護後連續第3個季度盈利。今年全年,通用汽車凈利突破60億美元將不成問題。
與此同時,中國區表現更加亮麗。今年10月,通用汽車在華汽車銷量上升19.6%至20萬輛,創月度銷量紀錄。2010年前10個月中,通用汽車在華汽車銷量同比增長35.5%至198萬輛。全年有望逼近250萬輛,使得中國超越美國本土成為通用汽車最大的單一市場。
而一位接近上海通用的人士告訴記者,上海通用全年銷量有望達到102萬輛,創下歷史新高。
為了支持通用汽車的IPO,作為在華最重要的合作夥伴,上海汽車可以説是除了美國政府以外出力最多的企業。
在通用本次IPO中,上海汽車以近5億美元投資,持股1%,這一象徵意義的持股比例,其背後戰略意義重大,包括上海汽車在內的戰略投資者是決定通用汽車股價的“定海神針”。事實上,在有關汽車業的各種並購交易和資本運作中,都有類似上汽這種“抬轎者”出現。
例如,在奔馳收購克萊斯勒、通用出售歐寶的過程中,麥格納就兩次扮演這一角色,以幫助“賣家”穩定價格。
除了IPO本身外,上海汽車對通用汽車IPO的更大作用在於,使其披上了“中國概念”的光環。從去年開始,通用與上汽就展開了一系列的資本運作。其中第一步即是出讓上海通用1%的股權,同時成立股權對等的合資公司以開發印度市場。
今年以來,包括合作研發下一代小型化動力總成、新能源汽車、成立二手車合資公司等,上汽與通用在國內的合資公司達到10家,用戰略夥伴來形容兩者關係並不過分。
同時,今年8月以來,就在廣西當地政府鄭重聲明無意出讓上汽通用五菱股權後,上海汽車總裁陳虹、上汽集團總裁沈建華先後率領高管團隊訪桂,與廣西壯族自治區以及柳州市政府就若干投資項目達成共識,以實際行動幫助通用汽車完成了對上汽通用五菱的增持。
直到IPO時,通用汽車在招股書中才闡明將增持上汽通用五菱股份10%,這一通用汽車尚未破産前就希望實現的目標,在上汽、通用、五菱的三方努力下最終得以實現。
今年以來,奔馳與雷諾日産已經有了一輪相互持股,額度為3%。較之合資、控股等方式,少量參股既照顧到兩家公司運營的獨立性,同時又為加深互信與合作打下基礎。上海汽車董事長胡茂元作為上海通用締造者之一,也在多個場合肯定過與通用汽車的合作關係,是國內乃至全球業界的典範。