從恐慌回歸理性資金凈流出325億

　　在延續上周下跌走勢的情況下，大盤本週再下一城，滬指盤中一度跌破60日均線的支撐，距2800點大關僅一步之遙。兩周的下跌將前期500多點的反彈成果抹去了一大半，近期成交量也出現了大幅縮減。如果説上周市場是恐慌和躁動的開始，那麼本週便是理性與價值的回歸。從盤面上看，前期強勢板塊個股大幅補跌，稀缺資源、煤炭石油、有色金屬、稀土永磁等題材類板塊的跌幅均在7%以上，銀行、保險、券商、鋼鐵等板塊也出現較大回落，而創業板、中小板以及科技股等低價位品種表現較為搶眼。

　　主力做空動力減弱

　　從周K線上看，本週兩市雙雙收出長下影的中陰線；滬指本週報收2888.57點，一週下跌96.86點，跌幅3.24%，深證成指報收12295.8點，一週下跌430.69點，跌幅達3.38%；與之相反，本週創業板、中小板表現更為強勢，其中，創業板指數繼續刷新反彈紀錄。

　　我們最近一直在追尋市場為何突然暴跌，前期市場關於加息、上調印花稅等利空的猜測均未兌現，證監會等五部委聯合打擊內幕交易可能是一個比較重要的因素。然而，市場背後的資金動向是一個不可忽視因素。數據顯示，大盤延續了前幾週的資金流出態勢，本週再度凈流出325.3億元，但主要是集中在上半周，從週二凈流出129億元到週五小幅流出13億元，主力資金做空的動力明顯減緩。

　　科技股領跑大市

　　隨著前期主流熱點退潮，市場醞釀熱點轉換。在政策的扶持下，科技股無疑是本週最搶眼的熱點之一，觸摸屏、物聯網、雲計算、LED、電子支付等題材概念紛紛走強。數據顯示，計算機、電子信息等科技板塊資金流出較少，且後半周出現資金流入跡象，分別凈流入4.58億元和1.19億元。其中，超聲電子（000823）、深天馬A（000050）、宇順電子（002289）、南玻A（000012）等個股的資金凈流入超過8000萬元。同時，中科三環（000970）、中信國安（000839）、長電科技（600584）等前期強勢股繼續遭資金大幅減持，均超過1億元。

　　另一大熱點便是創業板。據交易信息數據顯示，近期機構頻繁參與創業板，從而引發市場對相關股份的追捧，一週資金凈流入達10.06億元。其中，金龍機電（300032）、經緯電材（300120）、東方日升（300118）、愛爾眼科（300015）、華策影視（300133）、銀江股份（300020）、國民技術（300077）等個股的資金流入超過2000萬元。另外，與創業板相似的中小板個股也受到資金關照，宇順電子、北京利爾（002392）、信邦制藥（002390）、建研集團（002398）、永太科技（002326）、科遠股份（002380）等也有資金流入跡象。

　　醫藥股繼續受捧

　　板塊資金凈流出最少的前五位分別是旅遊酒店、醫藥、計算機、教育傳媒、電器，資金凈流出1.05億元、1.26億元、1.83億元、1.86億元及2.41億元。計算機、醫藥板塊本週最後一個交易日表現活躍，軟控股份（002073）、拓維信息（002261）、遠光軟體（002063）、南天信息（000948）、生意寶（002095）、啟明星辰（002439）等資金凈流入超過2000萬元，此外遠望谷（002161）、浪潮信息（000977）、樂視網（300104）等一批活躍股也受到資金關注。

　　醫藥股連續兩周成為資金青睞的對象。最近，香港發生一例人感染高致病禽流感病例的消息對醫藥股形成支撐，康恩貝（600572）、華神集團（000790）、千金藥業（600479）、普洛股份（000739）等一週均逆市漲10%以上，同時資金凈流入超過4000萬元。另外，受益於“十二五”醫藥流通業規劃出臺在即，國內醫藥物流前三甲的九州通（600998）本週凈流資金入3000萬元。

　　資源股仍舊低迷

　　在資金流出排行上，前期強勢的資源類板塊依舊是主力減持的主要對象，有色金屬、煤炭石油分別流出58.4億元和39億元。其中，西部礦業（601168）、江西銅業（600362）、國陽新能（600348）、西山煤電（000983）等資金流出均在4億元以上；銀行板塊以27.8億元緊隨其後，其中光大銀行（601818）由於大小非解禁被資金大幅減持，一週資金流出達7億元；此外，化工化纖、房地産、汽車、券商、機械、鋼鐵、運輸物流等多個板塊資金的流出也均在10億元以上。

　　從周線來看，本次調整基本回吐了國慶後的升幅，國慶後大盤漲532點，從3187點到週五低點2806點跌381點，這次調整可謂既快又深，從日線能比較清晰和直觀地來觀察判斷本次調整的目標。目前大盤開始明朗，熱點也浮出水面，後市仍可以繼續關注小盤科技股，尤其在中小板、創業板以及主板中價位合理的個股。