大跌之後 新興産業或率先反擊

　　從近幾個交易日大盤快速下跌的表現來看，市場對通脹管理和政策收緊已有充分反應，並存在反應過度的嫌疑。這種反應過度與實際的政策力度就可能存在偏差，也就是説，短期的連續快速下跌之後，市場機會或正悄然來臨……

　　截至昨日收盤，滬指連日出現的大跌幾乎已經吞噬了前期的所有漲幅，不過大跌之後，市場分析人士在接受本報記者採訪時候依然顯得較為樂觀，“一旦跌到2784點，我認為就可以大舉進場了”，湘財證券策略分析師陳剛表示。與此同時，“大跌之後有反彈”成為了眾多分析人士一致的觀點，而“選股池”集中在了內需以及新興産業板塊中。

　　大跌或與“交割日”有關

　　陳剛表示，由於週五是11月股指期貨合約的交割日，A股市場在昨日再次出現大跌亦不足為奇。事實上在海外市場“交割日效應”可以説屢見不鮮，香港每次股指期貨合約交割前夕，恒生指數便會出現比較大的震蕩，並且行情有時還會比較極端，明顯超越常態。而隨著合約交割的完成，這種效應會迅速散去，股市行情也就恢復正常。

　　而從宏觀層面觀察，東北證券（000686）策略分析師沈正陽表示，國慶後市場飆升行情是流動性躁動所致，但是目前隨著10月通脹和信貸數據的超預期，使得國內貨幣政策的基調已發生確定性變化。隨著二次量化寬鬆的確定、預期得到兌現後美元持續反彈以及國內嚴控價格，對熱錢的持續流入也形成了一定壓力。同時，支撐前期股票市場流動性充裕的一些資金規模未來也可能發生一些變化，從而使得市場的關注點再次從流動性層面回歸至從緊政策層面，以及從緊政策對企業盈利能力的負面因素層面上來。因此，短期內這種擔憂將左右著市場的運行，在中央經濟工作會議之前，市場可能難有趨勢性的反彈。

　　在後市預期方面，陳剛認為週四或將迎來最後一跌，“一旦跌到2784點，我認為就可以大舉進場了”。而A股市場最遲也將在下週一迎來反彈，我建議投資者關注中小板和新興産業類個股的機會。而對於前期資金介入較多的資源股，陳剛則建議投資者回避：“這幾天美元反彈幅度較大，對國際資源品市場而言是個利空消息。” 沈正陽認為，儘管目前大盤指數仍在年線，短期也依然還有一定的下調空間，投資者需要借助反彈控制下倉位；但是，股市最終的歸因在於企業的業績及業績預期，市場的暴跌往往也給投資者帶來以合理乃至低估的價格買入心儀股票的良機。

　　而在選股策略方面，大通證券策略分析師李哲明建議投資者，利用反彈儘量減持一些估值高且股價易受外圍市場因素影響的品種，同時逢低增持行業穩定且有一定行業催化劑的品種，他建議投資者關注內需與新興産業這兩大投資主題。

　　關注新興産業股

　　新興産業所包含的板塊眾多，興業證券（601377）在昨日發佈的研報中建議投資者關注LED照明産業。

　　興業證券表示：“LED封裝是LED照明産業鏈的咽喉，將迎來一次發展機遇，在LED照明的封裝環節中會出現模組化的趨勢。LED照明應用上，切入LED産業鏈的傳統照明企業憑藉光學設計領域的積累，在LED照明燈具環節佔有一定的優勢，渠道為王的定律同樣適用於LED照明應用領域。我們長期看好LED産業的發展，未來5年是行業發展的黃金時期，建議關注浙江陽光（600261）等個股。”國鑫證券建議關注電力電子變頻行業，建議關注柔性輸配電領域具有領先優勢的榮信股份（002123）、專注低壓變頻控制藍海的匯川技術（300124）和不斷進行外延式擴張的英威騰（002334）。”

　　在生物制藥行業，東興證券以昨日漲停的華神集團（000790）為切入點，分析了該行業的投資機會：“海正藥業（600267）研發的注射用重組人II型腫瘤壞死因子受體-抗體融合蛋白進入審批階段；復星醫藥（600196）投資5億元聯手阿根廷Chemo共同開發單克隆抗體藥物；麗珠集團（000513）與控股股東健康元（600380）共同出資1億元設立單抗生物技術公司建立單抗制藥平臺；哈藥集團生物工程有限公司研發注射用重組抗HER2人源化單克隆抗體。安科生物（300009）近期也宣佈進入人源化單克隆抗體市場。而這些公司的生物新藥都值得跟蹤和關注”。

　　內需股可進可退

　　在內需行業方面，農産品（000061）板塊依然是券商研究機構熱捧的板塊之一。東海證券表示，在供需力量發生徹底改變之前，漲價都將持續。補庫存的壓力和消費高峰將使得供給一直偏緊。流動性的寬裕也將持續相當長一段時期。冬春季節又是農産品消費高峰期，因此，東海證券預計漲價至少將持續到2011年春季。東海證券首先推薦農業種植，因為四季度是種子行業的業績爆發期，而該行業整體估值水平相對行業已降低，在年末國家出臺行業整合政策的可能性較大，重點標的是隆平高科（000998）、大北農（002385）。推薦的第二板塊是畜禽養殖，受益於肉類價格的持續上漲，另外此子行業前期漲幅不大，相對來説是價值洼地，增長空間較大。重點標的是益生股份（002458）、聖農發展（002299）。推薦的第三板塊是水産養殖。受益於供求不平衡和消費旺季帶來的雙重漲價。重點標的是獐子島（002069）、東方海洋（002086）。

　　在百貨股方面，東海證券表示：“溫和通脹將帶動零售行業發展，百貨行業受益最大”，可關注連鎖品牌企業—王府井（600859）、蘇寧電器（002024）、武漢中百（000759）。