[怎麼看物價上漲]夏斌：貨幣政策有收緊的必要

    姚雪松：現在外部因素大家都説源於美國超發貨幣而引起的國際貨幣的氾濫，對於我們國內市場來講，我想流動性現在也應該説是非常充裕的，那我們面臨的物價上漲的因素到底是外部的原因多一些，還是我們內部的多一些？

    夏斌：從目前來看，我認為主要是國內貨幣因素多一點，但是不排除有外部輸入性的物價因素，但要説多少，這是很難計算的，當然好好算也可以，比如假設我整個貨幣供應量，大家公認超出正常貨幣供應量多少，在這個中間，其中有一部分外匯增長兌換人民幣多少，從這裡可以分開來看。簡單説不好説，但是總體上説，應該説整個還是現在的流動性多，因為不管是外匯進來，它也是要換成人民幣，表現國內流動性多，所以從總體我們國內面來説，主要是現在流動性太多，這對物價上漲有很大壓力，也是預期管理的難處。

    姚雪松：流動性多歸根到底還是錢多，剛才我們節目當中也看到一系列報道，説央行這段時間以來一些緊縮的措施，我們市場上的錢是不是到了一個必須要收緊的狀態呢？

    夏斌：面對現在全球物價上漲的壓力，面對大家現在所關心的通貨膨脹的預期，自然必須要收緊，也就是説前不久央行存款準備金率的提高，前不久加息，這實際都是一個動作，今年時間已經不長，還有一個多月，到了明年的貨幣政策自然要有一個調整的過程，不可能再像過去那麼松了，包括信貸、貸款規模，包括貨幣供應量、M2的增長速度等等，都會有所收緊。

    姚雪松：現在市場上有這樣一個説法，控制了貨幣的數量對物價來説就能夠遏制物價的上漲，對於這種觀點您的意見是什麼呢？

    夏斌：從原則上説，就是這個觀點，因為國家的問題説到底還是貨幣現象，貨幣多了，物價就漲，貨幣少了，物價就跌，或者漲不起來，説到底還是物價行為。當然對於某一個階段、某一個品種，由於市場秩序原因，或者其他一些特殊原因，有沒有存在另外一些偶發因素，也有，但是一般説，作為大國，這麼大的經濟體，如果説物價上漲壓力很大，自然首先想到的是貨幣多，這是基本原則。

    姚雪松：但是目前的情況是美國超發貨幣情況不會一下子改變，那是不是説今後的物價就進入一個高起的狀態當中呢？

    夏斌：如果美元政策不變，對於全球的壓力可能是物價上漲壓力，對於美國來説，它濫發貨幣也解決不了結構問題，它表現為滯脹，對全球、對新興國家、發展中國家來説，上漲壓力是很大的，自然對中國來説也是進入必須預防，必須加強通貨膨脹管理預期這樣一種特殊階段。

    姚雪松：您在這裡能不能給我們預測一下，未來我國我們自己物價上漲的趨勢會呈現出一種什麼樣的狀態？

    夏斌：我想一個是全球物價上漲壓力很大的話，我們起碼不會像1997年到2001年、2002年這樣，物價幾乎為零，漲不起來那種狀況，肯定是緩慢上漲。但漲到什麼幅度呢？取決於我們宏觀政策調控，比如説匯率、利率政策、資本管制政策，包括一些局部的物價的行政管制等等，包括我們這些政策在內。

    姚雪松：我們要看市場慢慢的消化措施。

    夏斌：消化能力，政策對策的力度如何。