[怎麼看物價上漲]夏斌：熱錢追逐短期獲利空間

    姚雪松：夏所長，美國貨幣濫發對於世界經濟運行産生了很大的影響，當然我們應該回到中國來，立足於中國，對於我們經濟運行，您覺得會帶來哪些麻煩？

    夏斌：對於我國經濟運行，首先我們是貿易大國，不僅是出口大國，也是進口大國，所以國際大宗商品價格上漲，自然對我們的物價壓力會形成很大的負面影響。與此同時，面對全球流動性氾濫的狀況，我們不僅在價格問題上，因為我們還在執行資本向下有效管制的這樣的政策措施，因此對於外匯管制、資本管制也産生了很大壓力，所以這幾個方面融合起來是對我國經濟穩定運行會産生很大壓力，最後總體上是經濟運行的問題，有物價問題，有資本管制問題，等等這些都會産生一些負面的東西。

    姚雪松：今天我們説到輸入性通脹，就會説到貨幣和外匯，您是這方面的行家，在您看來，我們國家現在在控制輸入性通脹的問題上，取得的成效有哪些？

    夏斌：應該這麼説，如果倒過來説，我們現在還不能説我們已經取得了很大的成效，當然從目前來看，我們在匯率改革方面，我們是在按照既定的方向在穩步的逐漸的增加了匯率的彈性，這個對於輸入性通脹也有一個抵消的作用。與此同時，大家也關注到，前陣子媒體在不停宣傳，我們對於違法違規的一些外資、熱錢進入中國的，我們對於一些銀行經營部門進行了處分，進行了查處。前陣子對於外資流入中國的房地産，購買房屋又拿出一些具體政策，這些都在一步步往前推，你要問如果説取得的最後成效，我説我們還在過程之中，我們還不能掉以輕心。

    姚雪松：我們一直在討論熱錢，關於熱錢的規模和算法，一直以來沒有統一的口徑或者結果，據您的了解，這些熱錢的規模究竟有多大？

    夏斌：這個問題比較難答，事實上有不同的説法，比如説新增外匯儲備減去貿易規模等等，或者減去直接投資，但有的説這不行，不能光看國際收支統計表上，統計會有誤差或者遺漏，有些假的吸引外資，這也是熱錢，你都説不清楚，不容易説清楚。但是大概的規模、市場的判斷、市場的感覺，還是八九不離十的。具體我沒去關注到底是多少熱錢，我沒有具體關注。

    姚雪松：具體規模我們沒有辦法有一個準確的估計。那熱錢進入一個市場當中，您認為主要投向會是哪兒？比方説我們市場主要投向會不會是股市或者房地産？

    夏斌：這麼説吧，熱錢主要是短期操作，短期操作主要是想賺取更多的有升值空間的領域或者行業。從中國目前來看，我想海外進來的，包括海外的一些華人、華僑進來的熱錢主要還是房市和股市，可能有的不表現為這些，拐彎抹角通過其他假外資、合資公司，通過親戚朋友，通過這些渠道進來。國內一些熱錢前陣子已經打擊了，“蒜你狠”、“豆你樂”，更多是炒一些普通的商品，因為炒股市，盤子太大，個人錢太少，不容易炒作。炒房市政府有關機制也在打擊、也在控制。黃金也漲了，再漲，盤再高，作為熱錢他也害怕。

    姚雪松：那最有可能的渠道就是股市？

    夏斌：股市和樓市還是很大一部分。

    姚雪松：在市場當中我們怎麼樣判斷熱錢什麼時候進來呢？有沒有什麼跡象呢？

    夏斌：這個很難説，為什麼呢？因為股市本身，如果我撇除熱錢因素，它也在漲漲跌跌，而股市漲漲跌跌的因素複雜得很。從教科書上講，有經濟面、有政治因素，經濟面裏面有利率價格因素，也有上市公司的因素，也有可能監管不利的因素，這是很難説清楚的一件事。