房價與銷量走勢背離 春節前可能穩中略降

　　昨日國家統計局公佈了前十個月房地産運行數據，10月份全國70個大中城市的房價在9月環比上漲0.5%的基礎上，再度環比上漲0.2%，而銷售方面則受新政和各地陸續出臺的限購政策影響出現下滑，10月當月，全國商品房銷售面積環比下降11.2%，商品房銷售額環比下降7.7%，當月房地産開發投資和房屋新開工面積也出現不同程度的環比下滑。

　　統計數據顯示，房屋銷售價格同比漲幅縮小，10月份，全國70個大中城市房屋銷售價格同比上漲8.6%，漲幅比9月份縮小0.5個百分點。二手住宅銷售價格同比上漲5.9%，漲幅比9月份縮小0.3個百分點。中國銀行總行戰略發展部高級經濟師、房地産研究專家周景彤認為，房價同比漲幅回落主要是因為新政的作用。

　　值得注意的是，10月份70個大中城市房屋銷售價格環比上漲0.2%，二手住宅銷售價格也環比上漲0.1個百分點，儘管漲幅都比9月份有所縮小，但此時恰逢年內第三輪房地産調控政策出臺首月，政策對房價的影響十分有限。

　　對比4月份房地産“國十條”出臺後幾個月的房地産運行數據發現，70個大中城市房屋銷售價格在5月份同樣出現了環比0.2%的漲幅，6月份環比下降了0.1個百分點，隨後7.、8兩個月環比持平。周景彤也預計，隨著房地産調控政策的細化和落實，未來兩三個月，也就是春節前，房價可能穩中略降。不過房價再略降後，是否會重復9、10月份房價抬頭的走勢，則有待觀察。

　　比起調控對房價的影響，房地産從開發投資到銷售受到的影響更大一些。10月當月，房屋新開工面積1.23億平方米，同比增長51.1%；不過比起9月的1.46億平方米的新開工面積還是比較明顯的下滑。銷售方面同樣是同比增長環比下滑，10月當月，全國商品房銷售面積9278萬平方米，同比增長16.0%，絕對量比9月份減少1167萬平方米，下降11.2%；全國商品房銷售額5076億元，增長27.0%，絕對額比9月份減少423億元，下降7.7%。

　　樂觀的是，儘管調控當前，10月份全國房地産開發景氣指數達到了103.57，比9月份提高了0.05點，終於止住了這一指數連續半年來的環比下滑。同時，房地産開發投資分類指數、土地開發面積指數、房屋施工面積分類指數環比都有不同程度的上漲。

　　結合新出爐的房地産運行數據和調控政策，地産分析師認為，開發商此前普遍較為良好的銷售使得2011年業績增長比較確定,近期地産股因加息預期、預售資金監管政策以及“限價令”等傳聞向下調整,這應該是買入的好時機,因此維持地産股將振蕩上行的判斷,建議投資者關注A股全國及地方龍頭地産公司,H股關注具有較大折讓的二三線地産公司。