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基金後市看法分歧加大

發佈時間:2010年11月11日 07:47 | 進入復興論壇 | 來源:證券時報

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  上調存款準備金率的消息公佈後,基金公司表示,監管層此舉一方面顯示了對通脹的擔憂和收緊貨幣政策的決心,另一方面也説明了經濟上升趨勢趨強。至於對後市看法,基金公司分歧明顯加大。有的基金公司認為,短期內市場會出現一定幅度震蕩,但是中長期市場趨勢仍然向上;也有基金公司認為,短期內可能對市場影響不大,但長期來看,這樣頻繁地動用調控手段無疑會對市場産生影響。

  諾安基金表示,10月份CPI數據公佈前夕,央行再度上調存款準備金率,主要是針對CPI走高預期,目的在於緩解國內日益高漲的通脹壓力,上次加息和此次上調存款準備金率可以視作抑制通貨膨脹的“組合拳”,顯示了管理層的決心。從市場來看,大盤短期內會承受一定壓力,但由於國內宏觀經濟持續向好,全球範圍內量化寬鬆環境延續,股市向上的趨勢將有望保持。

  南方基金首席策略分析師楊德龍表示,此次上調存款準備金率主要是針對不斷升溫的通脹形勢和全球流動性氾濫局面。10月份CPI可能大幅超出市場預期,而美國實施的二次量化寬鬆政策,也促使中國必須採取收縮的貨幣政策,以防止熱錢大量流入。近期市場的下跌已對上調存款準備金率有所反應,此政策可能引起市場震蕩,但總體而言影響小于加息。

  上投摩根表示,三季度以來經濟上升趨勢趨強,10月的經濟數據明顯超預期,而同時美國量化寬鬆政策負面影響已開始顯現,這促使監管層收緊貨幣政策的決心加強,本次調升存款準備金率可能是應對政策之一,不排除還有後續政策出臺的可能。短期來看,貨幣政策的變動會導致市場出現一定幅度的震蕩,但從中長期著眼,及時、適度的貨幣政策調整能夠降低通脹預期,為經濟平穩增長創造條件。只要經濟復蘇進程能夠持續,相信股市中長期趨勢依然向上。

  今年以來業績表現良好的大成基金認為,存款準備金率上調的原因主要有三:首先,這是針對8、9月份部分銀行流動性充裕、投放異常的舉措。這次調整也算是對央行行長周小川“用池子圈熱錢”的呼應;其次,目前通脹壓力仍然是市場最關注的因素,從已有數據分析,通脹月環比增長率年化達到7%,這在歷史上也是較為罕見的水平;再次,最近美元貶值幅度較大,人民幣升值的壓力增加,引致外來熱錢較多,央行此舉意在嚴防熱錢衝擊。此次存款準備金率上調對市場來説,還是存在負面影響,也許短期股指還可能會上漲,但是長期看,這樣頻繁地調整貨幣政策應該會影響到市場。