無礙長期牛市格局

　　此次央行上調存款準備金率0.5個百分點的舉動耐人尋味。一家大型券商自營負責人在接受證券時報記者採訪時稱：“市場預期10月份的CPI數據將高達4.4%，而更令市場擔憂的是，11月份的CPI數據甚至更高，這顯然超出了央行的忍受程度。”

　　在此種預期下，年內再一次加息似乎變得順理成章。銀河證券研究所研究總監張新法認為，年內央行將還有一次加息行動，但不會再次上調存款準備金率。這種説法得到了上述券商自營負責人的認同：“年內至少還有一次加息。”

　　縱觀歷史上央行的調控軌跡，連續3個月動用加息或法定存款準備金工具僅在2007年7月至9月份期間發生過。當時央行連續3個月動用加息工具，卻依舊未能抑制A股強勁的上升勢頭。

　　證券技術分析理論的三大假設之一——歷史會重演，將會在A股接下來的行情中得到印證嗎？多位市場人士對此非常樂觀。

　　國泰君安證券首席經濟學家李迅雷認為，A股的大牛市基礎已經形成，未來一段時間內滬指將脫離4000點區域，長期來看，滬指將漲至萬點；本次上調存款準備金率對市場影響不大，即使年內再次加息也是如此，目前中國經濟增長強勁，本年度上市公司業績存在很大超預期的可能，以銀行股為代表的大盤權重股被嚴重低估，目前銀行股板塊的整體估值甚至要比H股對應板塊低30%。

　　張新法也指出，前期央行針對6家銀行臨時上調存款準備金率的2個月期限已快結束，加之近期美國第二輪量化寬鬆政策産生的全球流動性壓力，以及我國國內面臨著嚴峻的通脹形勢，導致本次央行上調存款準備金率的舉動，但調控的目標顯然不是針對股市。

　　對於央行本次調控對A股的短期影響，上述幾位市場人士均認為將出現震蕩性調整，但股指跌幅不會太大。

　　“目前股指正處於上下兩難的敏感階段，11日市場不排除低開並震蕩的可能，但要説跌多深則不可能。”張新法認為。

　　上述券商自營負責人則稱，近期銀行股已連續兩日下跌，機構的拋壓由此大大降低，因此11日銀行股出現重挫的可能性不大，而前期漲幅較大、估值較高的資源股、醫藥股等板塊可能面臨較大的調整壓力。