杜雙華回歸：山鋼已決定暫停重組日鋼

　　鄧瑤

　　山東鋼鐵集團(下稱山鋼)重組民營鋼企日照鋼鐵集團(下稱日鋼)，已不能用“一波三折”來形容。因為，日鋼的實際控制人杜雙華又回來了。

　　11月8日，日鋼一位內部人士向本報記者證實，山鋼已決定暫停重組日鋼。

　　“山鋼對於評估結果不滿意，延長了過渡期，將重組計劃推延到‘十二五’期間。”上述人士表示。

　　上述人士還告訴記者，日鋼目前已將工作重點由資産評估轉移到制訂五年發展規劃，“杜總不會退出了，要退出的話，就不會做這個五年規劃”。

　　本報記者還從接近山鋼集團的業內人士獲悉，山鋼對於此前簽訂的“過渡期經營協議”不滿意，試圖改為按凈資産一次性收購日鋼資産，但最終評估結果超出了山鋼的支付能力。

　　山鋼暫停重組日鋼帶來的直接後果是，山東省規劃已久的日照鋼鐵精品基地也將被迫推遲。

　　重組暫停

　　本報記者從山鋼集團獲悉，目前，山鋼重組日鋼的對外口徑已改為“集團將在‘十二五’期間加速重組日照鋼鐵”。

　　這意味著，山鋼在今年完成日鋼重組的計劃將無法成行。

　　這已不是山鋼第一次延遲重組計劃，去年年底，山鋼宣佈以現金出資方式獲得日鋼67%的股權，日鋼以其經過評估的凈資産佔新公司33%股份，重組將在今年4月6日完成；不久前，重組期限又推遲到今年11月30日，收購方式改為山鋼“一次性買斷”日鋼凈資産。

　　日鋼也正悄然轉變行動。

　　10月30日，日鋼召開2011年生産經營動員大會，日鋼董事長杜雙華表示，之所以召開大規模會議，是要求工作重點由重組評估轉向生産經營。

　　“自2008年5月7日至今的兩年時間內，公司重點主抓重組評估工作，尤其是在最近的兩個月內，公司全力進行評估工作。目前，評估工作基本結束，抽調的人員要重新回到各自的工作崗位，本次生産經營動員會的召開，就是要求從今天開始，工作重點要轉向生産經營工作”。

　　日鋼集團黨委書記廖海亭也以“三個轉變”暗示了日鋼暫時擺脫了“被重組”的命運——把思想從以重組為中心轉到以生産經營為中心；把千方百計地多評估、多賣錢，轉到千方百計地搞經營、搞管理、多賺錢、提高效益上來；把全部精力從考慮以重組為重點，轉向狠抓企業發展為中心。

　　本報記者從日鋼內部獲悉，目前，日鋼各部門正在研究制定2011年生産經營計劃及今後五年的發展規劃。

　　“我們內部都明確説了，今年過年後要大幹一場。”一位日鋼中層表示。

　　山鋼缺錢

　　為何山鋼更改方案後又再度放棄新方案？

　　表面上，日鋼是這次重組的弱勢方。實際上，以山鋼目前的實力和處境，山鋼並沒有太多選擇餘地，甚至到了寸步難行的境地。

　　按照山東省鋼鐵産業發展規劃，收購日鋼是建立日照鋼鐵精品基地的必要步驟，並且從理論上來説，日照鋼鐵精品基地將幫助山東省實現鋼鐵産業升級、優化産業結構。但在國家嚴控産能、節能減排的背景下，日照鋼鐵精品基地遲遲未獲得國家發改委的批准。

　　另一個更直接的原因是，目前，全國鋼鐵企業均承受高成本壓力，山鋼的鐵礦石進口依賴度在80%以上，高成本的緊箍咒以及低迷的鋼材市場，不容山鋼有充足的現金一次性買斷日鋼。

　　濟南鋼鐵(600022.SH)和萊鋼股份(600102.SH)是山鋼集團旗下的主要資産。根據濟南鋼鐵和萊鋼股份公佈的三季報，截至今年三季度，兩家上市公司的負債率分別為76.33%、65.20%，僅短期負債就達400億元，資金鏈十分緊張。

　　按照最新評估結果，山鋼要一次性買斷日鋼凈資産，必須支付約80億元至100億元現金。而截至三季度，濟南鋼鐵和萊鋼股份貨幣資金總和僅為14億元。

　　儘管融資將為山鋼解決一部分燃眉之急，但依然無法湊齊一次性買斷日鋼所需的資金。10月中旬，山鋼與東方匯理銀行、匯豐銀行、渣打銀行及中國農業銀行等國內外金融機構組成的銀團在濟南簽訂3.05億美元貸款協議。

　　除了收購日鋼所需資金，山鋼日照鋼鐵精品基地建設、收編青島鋼鐵、濟南鋼鐵吸收合併萊鋼股份實現整體上市，也需要大量資金。而整體上市所需資金似乎更加緊迫——目前，濟南鋼鐵和萊鋼股份已停牌。

　　在日照鋼鐵精品基地短期內很難獲得國家批准、山鋼又缺乏收購實力的情況下，山鋼不得不暫停收購日鋼。

　　然而，與一次性買斷日鋼凈資産相比，山鋼以現金出資方式獲得日鋼67%的股權這一重組方案所需的資金相對較少。但山鋼為何選大頭？

　　知情人士告訴本報記者，山鋼對日鋼租賃經營的現狀不滿意。“租賃經營期間，日鋼的盈利能力明顯下降，再這樣下去，山鋼擔心日鋼被掏空，而讓日鋼繼續獨立發展，可以保證日鋼的盈利能力”。

　　日照精品基地遇阻

　　山鋼暫停收購日鋼，帶來的直接後果是日照鋼鐵精品基地的建設遇阻。

　　我的鋼鐵網諮詢總監徐向春表示，山鋼暫停收購日鋼，將阻礙日照鋼鐵精品基地按期完成。

　　據本報記者了解，日照鋼鐵精品基地的山東省鋼鐵業“調結構”的最主要項目，也是山鋼收購日鋼的理由和目的。

　　但上述知情人士告訴本報記者，山東省之所以放手日鋼，並不等於徹底放棄收購日鋼，只是在現有條件下的權宜之策。

　　“日照鋼鐵目前繼續獨立發展，山鋼再擇機重組。”該人士表示。

　　本報記者從山東省國資委了解，山東省曾提出到2011年，組建6家年營業收入過1000億元的企業，但到目前為止，只有海爾一家成功“晉級”。山鋼繼續被寄予“山東省‘十二五期間’培育出5家千億級企業”的厚望。而並購重組仍是山東省未來5年實施大企業集團戰略的重要形式。

　　日鋼內部管理人士告訴本報記者，目前，日鋼各環節的人力、物資、資金已各就各位，但在“十二五”期間，日鋼依然要向山鋼繳納一定的租賃費，等於將原有過渡期延長。