大盤收復第一目標區3150點意義重大

　　隨著美聯儲二次量化寬鬆所帶來的利好情緒不斷發酵，全球股市和大宗商品市場持續逞強。本波行情還得從美聯儲拋出的量化寬鬆政策説起，隨後大宗商品市場、全球股市都應聲而起，如今近2個月時間過去了，美道指已經收復了2008年9月雷曼兄弟破産以來的失地；歐洲股市也紛紛創下兩年高點，而亞太市場多項股指創下兩年甚至是有史以來的新高。市場火爆程度不言而喻。實際上從今年的三季度中後期開始，一個明顯的情況，就是亞太等新興市場漲幅明顯開始加速，呈現出引領全球股市上漲的情況，其中比較明顯的就是A股市場，從年初持續全球主要股市的末席，一舉拿下了月漲幅第一的寶座。

　　玉名認為這是後期發展的一種必須，美聯儲開啟二次量化，一個最直接的效果就是使更多的廉價資金涌入亞洲等高增長地區，目前新興經濟體與發達經濟體間在實體經濟走向上呈現相反的局勢，一個是要抑制泡沫，避免過熱，一個則是要竭力刺激經濟，避免通縮。這樣一來發達經濟體加速印鈔，逼迫其他國家也跟隨向市場投入更多資金，這樣全球通脹預期下，熱錢就開始源源不斷地流入大宗商品，以及新興經濟國家。雖然這樣的情況勢必會造成全球經濟未來的隱患，甚至可能就會造成新的金融危機，但短期內，其帶來的就是市場的狂歡，而且由於各國都在加入到跟隨美聯儲的動作中，那麼這個不斷加碼的過程，也會將隱患所掩蓋，所以各個市場目前的任務就是創新高，資金流到之處無一看到的不是新紀錄的産生。

　　最近2周A股市場成交量再度升級，日均成交金額滬市從2270億升至2630億元，深市則從1745億升至1906億元，量能的放大意味著場外資金的投入，同時也有一個因素，那就是市場重心的提升。如今每天都有股票創新高，市場的價格水平也在上升，那麼即使原來同樣的成交，如今由於股價上行所帶來的金額上行，也會提升對資金的消耗。因此持續上行後，股指就需要有一個調整，這樣可吸引場外更多的資金入場，做一個有效的補充，否則一旦量能無法維繫，那麼股指就會有危險。因此玉名認為量能方面，投資者不要看天量、巨量，要看的是市場量能的維繫，持續保持在高位的量能，後續行情就能夠維持。股指今天完成了對3150點的收復，這裡是玉名提示的本波從9月下旬開始行情的第一目標區3150點，即4.16～4.19的缺口，這裡擁有大量的套牢盤，收復這裡，就意味著主力開始清理上方套牢籌碼，為後期行情。若放大到月線角度，這裡還是2009年8月到2010年4月份進行一個大三角形整理，而整理末端向下突破的起點就是3150點，收復這裡意味著行情的主動權、趨勢已經完成被多頭扭轉了。所以從這個角度來看，收復這類意義重大。

　　不過一旦這裡收復，也就意味著行情進入了複雜期，包括上週五出現的跳空缺口，是否應該回補，都是投資者比較關心的，玉名認為這個缺口回補越早回補越好，能夠讓行情更為健康；如果説不回補，那麼就應該快速向上突破，脫離這個敏感區間，直接將行情拉高到新的高度，但上方還有3300～3478點的阻力區，逼空難度較大。策略上，投資者繼續持有主線股的同時，我認為應該考慮一下之前漲幅較小的防禦品種，比如説金融、公用事業、醫藥等個股，在此波行情中其還沒有太多表現，那麼無論行情補缺，還是逼空拉高，都需要這些補漲板塊努力。