中石油週五全流通 年內最猛解禁實為紙老虎

　　分析人士稱，中國石油集團、全國社保基金理事會均為國有股股東，減持意願不大。

　　11月是今年限售股解禁的最高峰，解禁規模超過了整個上半年的總和。統計數據顯示，11月份A股市場共有115家上市公司的限售股份解禁，解禁股份總量為1736.82億股，解禁市值超過2萬億元。這是A股市場第二次迎來解禁的洪峰。第一次解禁洪峰發生在一年前的2009年10月，由於工商銀行、上港集團的首發原始股東、中石化股權分置限售股份集中出現解禁，使得當月解禁規模達到了2.05萬億元。

　　而在此次解禁洪峰中，最令市場矚目的莫過於本週五中國石油的A股解禁。該股票的解禁市值佔到了本月總額的86.74%。按中國石油昨日收盤價11.4元計算，解禁市值高達1.8萬億元，相當於此前中國石油流通市值的40倍。

　　2007年11月5日，中國石油頭頂“亞洲最賺錢公司”和“全球資本市場市值老大”的兩大光環回歸A股市場。時隔三年後，大股東中國石油集團持有的1579.22億股股票將於今年11月5日到期解禁。隨著中國石油千億限售股的解禁，A股第一流通市值的寶座也將易主，中國石油將超越工商銀行，成功問鼎A股流通市值第一寶座，成為A股流通市值最大的股票。

　　此次解禁後，除農業銀行外，包括工商銀行、建設銀行、中國銀行、中國人壽和中國神華等A股總市值前十大公司均已實現全流通，到年底A股總流通股本佔總股本的比例將超過80%。可以説，A股已經步入全流通時代。

　　對於此次解禁洪峰，尤其是中國石油的大規模解禁，會給市場帶來多大的壓力？

　　有業內分析人士表示，這波年內最猛的限售股解禁洪峰將是“紙老虎”。中石油大股東“套現”的可能性也很小。由於中石油此次解禁，涉及的股東僅有中國石油集團、全國社保基金理事會兩家，且均為國有股股東，股份性質為國家股，因此，兩大股東通過二級市場減持的意願不大，對投資者的影響不大。

　　此外，從歷史數據來看，上一次解禁洪峰2009年10月，A股市場並沒有受到解禁的影響，上證指數反而上漲了7.79%。

　　齊魯證券分析師張巍認為，雖然中石油佔據了11月份解禁總量的絕大部分，但實際上中石油解禁並不會給市場帶來拋壓，甚至有可能是零拋壓。大股東解禁後拋售股份，無外乎兩個原因，要麼是因為公司股價被嚴重高估，大股東想逢高套現一部份作為利潤；要麼是因為大股東手頭拮據，急需用錢而不得不套現。而中石油目前的股價所對應的市盈率只有15倍多一點，股價並不算被高估，而且中石油目前的價格和2008年年末中石油大股東增持股份提振市場信心時的價格相差無幾，中石油大股東在目前價位上並不具備減持的慾望。

　　此外，從目前行情中，資源類個股走勢較好，這會抑制中石油下跌的空間。相反，不排除會因解禁而出現搶籌的行情。總結起來，中石油解禁對市場中期走勢偏向有利。