央行報告首次詳談有效匯率 推出時間是否臨近引猜想

　　央行在2日晚間發佈的《第三季度貨幣政策執行報告》中首次以專欄的形式對“有效匯率”進行了詳細介紹。雖然專欄中未提及中國的有效匯率推出的時間，但是聯絡央行副行長胡曉煉7月份所稱“未來可嘗試定期公佈名義有效匯率”，難免讓人猜想，有效匯率的推出時間是否臨近？

　　報告介紹，有效匯率是一種加權平均匯率，經常以貿易比重為權數。它是一個非常重要的經濟指標，通常用於度量一個國家貿易商品的綜合國際競爭力，也可以用於研究貨幣危機的預警指標，還可以用於研究一個國家相對於另一些國家居民生活水平的高低。

　　有效匯率在衡量匯率水平方面更具科學性，因此有效匯率調整與雙邊匯率調整相比，更能發揮調節進出口、經常項目及國際收支的作用。央行指出，當前中國主要貿易夥伴呈現明顯的多元化特徵，貿易計價貨幣也在逐步多元化。與雙邊匯率相比，有效匯率更能代表企業貿易計價和結算的實際匯率水平，對企業財務和經營決策更具參考意義。

　　9月份以來，由於美元的疲弱，人民幣對美元匯率呈現短期內大幅上漲的趨勢，因此市場不斷有聲音擔憂升值對出口企業的負面作用，而同時人民幣對歐元、日元等主要貨幣卻呈現貶值之勢。因此央行此次強調“有效匯率更能代表企業貿易計價和結算的實際匯率水平”，或許也意在打消市場的擔憂情緒。

　　按照國際清算銀行（BIS）計算的數據，人民幣名義和實際有效匯率自1994年至2010年9月已累計升值34.9%和57.5%。人民幣實際有效匯率升幅在BIS測算的58個經濟體貨幣中位列前10位。

　　目前，世界上主要國家和地區都在計算自己的有效匯率並作為參考。例如，美聯儲一直以來對外公佈自己計算的美元名義和實際有效匯率，按不同貨幣籃子名義和實際有效匯率發佈指數，以反映美元對不同貿易夥伴群體的競爭力，這些指數在世界範圍被廣泛引用。