“洗股”避稅 創業板大宗交易暗藏玄機

　　創業板上市滿一年，多家公司股票紛紛現身大宗交易平臺。值得注意的是，首批公司限售股股東解禁套利，或為合理避稅或為有效返稅，這可從創業板近兩天發生的部分大宗交易中發現些許端倪。

　　經國務院批准，自今年1月1日起，對個人轉讓限售股取得的所得，按照“財産轉讓所得”，適用20%的比例稅率徵收個人所得稅。以每次限售股轉讓收入減去股票原值和合理稅費後的餘額，為應納稅所得額。由此，為實現合理避稅，公司股東們奇招不斷。

　　“洗股”避稅

　　11月1日，吉峰農機（300022）出現5宗大宗交易，買賣雙方均來自於同一營業部，即華西證券交易單元（231100）。當日該部以31.82元/股的價格完成共計142萬股的吉峰農機股票轉讓。

　　常春藤資本發起合夥人付磊認為，這類大宗交易中存在“洗股避稅”的可能。他表示，如果股東對公司未來的發展抱有信心，勢必會繼續持有公司股票直至高位。但將來若在高位套現，便要依據較高的差價繳付限售股轉讓個人所得稅。“與其這樣，還不如在股價較低的時候，以左手倒右手的方式完成轉讓。這樣一來還能繼續持有股票，二來也不用在將來高價套現的時候多繳納一份稅金。現在所出現的同一營業部轉讓的情況，應該存在這類避稅可能。”

　　轉託管獲減持返稅

　　11月2日，上海佳豪（300008）涌現13筆共計209.73萬股的大宗交易，轉讓方均來自國泰君安證券鷹潭環城西路證券營業部。依據公司10月28日披露的解禁情況來看，僅上海紫晨投資有限公司的解禁數量大於轉讓數——紫晨投資本輪解禁514.08萬股，大於209.73萬股的交易量。此外，本次上海佳豪的大宗交易中，買方營業部均來自於上海。一家上海的公司何以在江西鷹潭的營業部出售自己所持的股份，又最終轉讓至上海的營業部，其中頗有玄機。

　　針對此類情況，某券商營業部經理表示，爭取返稅或許是一些股東選擇轉託管到外地營業部的主要原因。

　　根據規定，個人轉讓限售股所得所繳納的個人所得稅中，中央財政獲得該項稅收的60%，地方財政獲得40%。其中，對於地方財政所佔份額，地方政府就可自由支配。由此，引發地方政府以招商引資的形式招攬“大小非”交易。對於在當地營業部出售股票的“大小非”，通過財政獎勵的方式大幅返還本屬當地部分的個人所得稅。

　　據報道，目前國內不少地方均有此類針對“大小非”減持的稅率優惠政策，由此某些地方成了“大小非”減持的集中營。三維通信（002115）、博雲新材（002297）等中小板公司的許多大宗交易就發生在這些集中營。

　　上述某券商營業部經理認為，雖然紫晨投資是以法人身份參與上海佳豪的投資，但無法排除有地方政府以類似返稅的名目吸引其轉託管至異地營業部交易。

　　而針對上海佳豪本批大宗交易的買方營業部均來自上海這一特點，該券商營業部經理表示，不排除其間紫晨投資有“洗股”動作的可能性。