新材料：改變你的生活

　　一部人類發展史，也是一部發現、使用和革新材料的歷史。

　　應當説，小到你穿的尼龍襪，還是你看的液晶電視、使用的高速互聯網；大到實現太空行走的神七飛船，無一不是新材料的傑作，它們在改變著你的生活。

　　伴隨著現代科技的巨大飛躍，産生了新興的信息、生物工程、新能源、空間技術等高技術群，而新材料則扮演著這些高技術群的物質基礎；從這一角度來看，新材料的開發是現代科技發展之本，新材料的發展和應用也成為推動社會前進的重要力量。

　　準確的來説，新材料是指那些新出現或已在發展中的、具有傳統材料所不具備的優異性能和特高性能的材料。

　　如今，新材料已經成為各國致力發展的科技戰略目標，美國的新能源、納米及生物技術、歐洲的航天航空材料、日本的再生材料都被寫進了各自新世紀的新材料發展規劃之中，後起之秀韓國甚至將新材料發展作為國家競爭力的6項核心技術之一。

　　大約從2000年前後，新材料技術和産業在我國被得以重視。

　　而在過去五年的“十一五”規劃綱要中，第十章第四節明確指出要發展新材料産業，圍繞包括信息、生物、航空航天、重大裝備和新能源等産業發展需求，重點發展特種功能材料、高性能結構材料和納米材料等産業群，以建立和完善新材料創新體系。

　　僅2008年一年包括“863計劃”、“973計劃”、“國家科技支撐計劃”和“火炬計劃”等國家計劃和專項中新材料領域的經費投入就達到535億元之多；隨後包括寧波、大連、洛陽、金昌、廣州、寶雞和連雲港等7個城市開始逐步建立新材料産業國家高技術産業基地。

　　在接下來的“十二五”期間，包括光電子與微電子、環境與能源、智慧與特種功能、超導、納米和高性能結構成為等6個領域的新興材料産業成為18個材料領域的重點。

　　如果具體細化的話，新材料的範疇可以囊括電子信息材料、化工新材料、新型金屬材料、生物醫用材料、高性能結構材料等十多類，不過對應到如今資本市場中的上市公司可選標的，更多的集中在前幾大類，其中又以電子信息材料的LED、化工新材料的碳纖維、新興金屬材料的稀土永磁材料最受資金寵愛。

　　電子信息材料：首選龍頭三安光電

　　在我國整個新材料領域，電子信息材料扮演著極為重要的角色，2009年該行業全年産值達到1300億元之多。從應用來看，電子信息材料用於智慧電網、物聯網、半導體照明和汽車電子等領域；目前我國已經成為中小尺寸硅單晶最大生産國，此外，我國在印刷電路板、覆銅板、磁性材料和有機薄膜等材料的産量也是連續三年位居世界第一。

　　而在這其中，以LED（發光二極管）為代表的半導體照明行業又是最為突出的亮點所在，由於LED在同等亮度下，耗電量僅是普通白熾燈的1/10，熒光燈管的1/2，因此成為照明節能的趨勢所在。

　　從産業鏈條來看，LED分涉襯底、外延、芯片、封裝、應用五個環節，國內企業則主要集中在中下游。

　　其中行業龍頭三安光電的外延片和芯片上半年約為50萬片和180億粒左右，隨著天津三安LED産業化項目在6月底投産，公司産能已經擴展至85萬片外延片和200億粒芯片；目前蕪湖一期項目建設規模為265萬片外延片和新建配套3套芯片生産線，項目建成並達産後將形成紅、黃、藍、綠外延片530萬片，芯片約1170億粒的産能。

　　根據國信證券調研披露的信息，蕪湖項目一期有望在今年年底開始陸續投産，並在明年年底達産。屆時公司將計劃完成107台MOCVD的擴産任務，實現行業全球排名前五的目標。

　　不過，雖然整個LED行業正處於步入黃金髮展期的階段，在國內處於技術領先地位和産品創新頗有成效的三安光電儼然成為最佳標的選擇；但根據國信證券和愛建證券在9月底和10月下旬兩次給出的盈利預測，公司2010年預計每股收益約為0.61元，此前三安光電披露的3季報顯示1-9月份每股收益約為0.5元，以10月28日收盤價42.35元計算，三安光電對應2010年動態市盈率也達到69倍之多。

　　當然，如果按照較為樂觀的國信證券的預測數據，公司2011年和2012年有望實現1.72元和2.62元的每股收益，那麼對應市盈率也有25倍和16倍；這樣看來，如果三安光電在此後兩年中能夠保證産能擴大和銷售正常的話，依然是資金的不錯選擇。

　　新型金屬材料：稀土永磁最熱門

　　在過去的兩個半月中，稀土永磁概念無疑是資本市場上最為大放異彩的板塊，大智慧專門編制的稀土永磁板塊指數8月以來漲幅已達到80%，期間滬指漲幅不到15%。

　　其領頭羊廣晟有色（600259.SH）以200%的漲幅一騎絕塵，並於10月18日一舉突破百元大關；緊隨其後的廈門鎢業（600549.SH）的股價從22元附近一路拉升，至10月28日收盤報收于55.7元，在短短48個交易日上漲了153%，此後股價翻番的還包括擁有稀土資源的包鋼稀土（600111.SH）和從事永磁材料釹鐵硼生産的太原剛玉（000795.SZ）。

　　如果全部金屬功能材料進行劃分大致可以分為磁性材料、金屬能源材料、催化凈化材料、信息材料、超導材料和功能陶瓷材料。

　　在最近資本市場最為熱門的磁性材料則又分為永磁材料和軟磁材料，其中稀土永磁是永磁材料中磁性最強，目前民用的主要是釹鐵硼永磁體，另一類磁性最高的釤-鈷永磁體則主要用於軍工技術。

　　如主營房地産業務的津濱發展（000897.SZ）僅僅因為一家控股公司天津津濱新材料工業公司擁有300噸稀土永磁材料和400噸高性能釹鐵硼永磁材料的産能之後隨即成為資金追逐對象，10月28日股價被牢牢封在漲停板之上。

　　全球範圍內來看，中國稀土探明儲量處於全球第一的位置；2009年過度開採稀土資源的中國稀土礦産量佔據了全球總産量的96.77%之多。

　　作為全球稀土出口最大的國家，中國為了能夠逐漸掌握稀土定價權和保護稀土資源從2006年開始就對稀土開採區也下達了開採總量控制指標。

　　從稀土的應用來看，永磁材料是其中最為主要的方面，釹鐵硼磁體的最大應用領域為稀土永磁電機，而未來包括新能源汽車、風電、計算機和節能電器等行業更是釹鐵硼永磁體的主要需求領域，來自興業證券的測算顯示，隨著永磁電機在新能源汽車和風電中逐漸普及，釹鐵硼在未來5年的需求有望達到15萬噸。

　　此外，稀土還將作為發光材料廣泛應用於節能燈、各類顯示器、光電器件和醫療器件，其中三基色熒光粉材料約佔據了稀土法光材料的75%，中國2009年各類稀土熒光粉的産能達到7200噸；稀土最為拋光材料用於顯示器、剝離、光學器件和電子元器件的拋光，中國2009年生産稀土拋光粉7500噸；稀土還憑藉著具有催化活性因此被廣泛作為添加劑和助催化劑用來提高其他催化劑的性能，這也是稀土大量使用的領域之一，最典型的如汽車尾氣凈化催化劑的使用，2009年中國僅加工原油消耗的稀土催化劑就有7500噸。

　　從可選標的來看，包鋼稀土、廣晟有色和廈門鎢業三家公司屬於稀土礦採選加工企業，其中包鋼稀土屬行業老大，其控股股東包鋼集團控制的內蒙古白雲鄂稀土礦掌握了中國北方90%的稀土資源，目前公司正計劃形成資源到加工一體化的産業鏈，已經擁有了3000噸高性能磁性材料産能，2期工程建成後公司將形成1.5萬噸釹鐵硼速凝薄帶、500噸釹鐵硼氫碎粉和2000噸高性能磁體的規模，公司還計劃在今年建成300台稀土永磁核磁共振産業化項目，建設3000噸高性能拋光粉異地擴建項目以形成5000噸産能，同時公司還計劃出資2億元和河北新奧博為成立合資公司建設稀土永磁核磁共振影響系統（MRI）的産業化項目。

　　相比之下，廣晟有色和廈門鎢業則更側重於採選業務，兩者分別扮演著廣東地區和福建地區稀土資源整合平臺的角色，前者控股股東的後續資源注入和後者正在申請的第三張稀土牌照以及整合當地稀土産業鏈企業則成為兩家上市公司股價上漲的推動力量。

　　值得關注的化工新材料

　　在整個新材料範疇之中，化工新材料板塊曾經在2004年-2005年熊市期間以高速增長的業績跑贏過市場。如今，包括新能源、高鐵和環保等幾大産業的拉動有望成為化工新材料的新引擎。

　　根據申萬研究所的研究結果，目前對化工新材料的拉動的新能源領域主要涉及動力鋰電池和光伏發電兩部分。其中鋰電池包括正極材料、負極材料、隔膜和電解液（該部分在上篇已有涉及），而光伏發電則涉及晶硅切割液和光伏用膠，但後者鮮有上市公司涉足。

　　而高鐵産業鏈帶來的化工新材料主要分為高性能減水劑和工程粘膠兩項産品，兩家新晉創業板新貴奧克股份（300082.SZ）和回天膠業（300041.SZ）分別是前者和後者的生産商。

　　此外，另一家創業板企業三聚環保（300072.SZ）生産的脫硫催化劑和凈化劑等各類脫硫裝置將受益於節能環保的産業鏈條，如目前國家允許排放硫含量為10ppm，而僅遼河油田預計一年生産的伴生氣就達到8億立方米，每年需要的高硫容脫硫劑就達到3000噸之多；與此同時，脫硫劑還將應用於小氮肥市場。

　　其實，提及化工新材料則無法繞靠高品質碳纖維這一話題，從上個世紀60年代發展起來的碳纖維是一種碳含量大於90%的纖維材料，以耐高溫、耐摩擦、導電、導熱和耐腐蝕等特性著稱。

　　應當説，我國已經基本實現了T300級的國産碳纖維的規模生産線，並且有些企業已經形成T700級以上水平的百噸生産線，但總體來看我國依然處於碳纖維的起步階段，2009年自給率僅有16%左右，主要仍依賴進口。

　　目前涉足碳纖維相關的上市公司主要包括做碳化的中鋼吉炭 （000928.SZ）和從事原絲的奇峰化纖（0549.HK），此外煙臺氨綸（002254.SZ）生産的芳綸（聚對苯二甲酰對苯二胺）也屬於碳纖維範疇，中紡投資（600061.SH）下屬全資子公司北京同益中特種纖維技術公司生産的超高分子量聚乙烯纖維也屬於碳纖維同類産品。

　　除此以外，中銀國際的分析師還建議投資者關注從事工程塑料行業的金髮科技（600143.SH）和普利特（002324.SZ）和從事高性能膜材料的佛塑股份（000973.SZ）、雲天化（600096.SH）和南洋科技（002389.SZ）。(21世紀經濟報道)