國壽潛伏有色、煤炭 平安瞄準金融、機械

　　10月27日，中國平安（2038.HK）發佈三季報顯示，今年前三季度中國平安實現歸屬於股東的凈利潤為131.97億元，同比增長8.4%；每股收益為1.71元，每股凈資産15.2元。其中，中國平安在三季度單季實現凈利潤33.31億元，折合每股收益0.41元，同比下降25.36%。

　　在公告中，中國平安亦承認，權益類資産收入同比下滑是導致第三季利潤增速低於前兩季的原因。在業內人士看來,7月5日開始啟動的這波股市行情中,中國人壽才是最大的贏家。

　　“三家保險上市公司中，目前國壽的倉位是接近15%，太保和平安在12%-13%範圍內。上半年大盤下跌時，國壽是保持在11%的水平，太保在10%左右，平安則是8%-9%水平。”某上市券商不願意具名的保險分析師透露。

　　該人士表示，國壽是10月份之前加倉，而太保和平安則是國慶後被動加倉，其他小保險公司可能倉位會更高一點。

　　另外，隨著上市公司三季報陸續發佈，記者統計十大流通股股東時發現，國壽精準的佈局了煤炭、有色這兩大品種。根據Wind資訊的區間行業漲幅，這一輪行情中，煤炭漲幅77.09%、有色漲83.94%。

　　與國壽策略不同，平安在證券、機械製造的佈局也相當搶眼，這兩個板塊分別上漲44.2%和52.94%。

　　有色煤炭“大禮包”

　　國壽對資源類個股頗有偏好。

　　記者根據截至10月27日已經發佈三季報的上市公司統計，中國人壽在7家有色金屬公司十大流通股股東中現身。包括錫業股份、雲南鍺業、南山鋁業、宏達股份、中金黃金、山東黃金、金鉬股份。

　　隨著三季度到來，國壽加大對有色的青睞。

　　以雲南鍺業（002428.SZ）為例, 中國人壽保險股份公司－傳統－普通保險産品-005L-CT001深、中國人壽保險股份公司－萬能－國壽瑞安兩個賬戶雙雙在三季度進駐，分別持股45.82萬以及43.36萬股。

　　被扎堆買入的還有山東黃金(600547.SH)，中國人壽保險(集團)公司－傳統－普通保險産品賬戶在第三季度增持至759.78萬股。中國人壽保險股份公司－分紅－個人分紅－005L－FH002滬賬戶也大舉加倉，持股為626.41萬股。

　　煤炭股也是國壽另一漂亮手筆。

　　截至三季度末，中國人壽現身6家煤炭上市企業，其中絕大部分，例如蘭花科創、上海能源、大同煤業、昊華能源、中煤能源都是在二季度就已經潛伏進去。

　　以昊華能源（601101.SH）為例, 二季度末，中國人壽保險股份公司-分紅-個人分紅-005L-FH002滬以及中國人壽保險股份有限公司-傳統-普通保險産品-005L-CT001滬、中國人壽保險（集團）公司-傳統-普通保險産品攜手進駐，分別持股462.72萬股、420.24萬股、268.23萬股，到了三季度末，後者持股數量依然未變，前兩者則分別減倉113.20萬股以及35.67萬股。

　　“煤炭確實還是有基本面支撐,這應該是吸引國壽的重要原因。”上海某券商自營部人士認為，對於有色的佈局主要是看中通脹的預期。

　　此外，異常氣候可能成為導致煤價上漲超預期的意外因素，由於供給鏈的脆弱，異常氣候對運輸的影響遠遠大於需求。

　　平安保守踏空？

　　“國壽踩得確實是比較準，除了煤炭、有色外，它還買了不少滬深300指數基金。”上述不願具名的保險研究員透露，相比較而言，平安的表現稍微遜色。

　　例如，在金屬領域，平安就沒有太注意有色金屬，而是更為關注鋼鐵。資料顯示，中國平安人壽保險股份公司－分紅－團險分紅賬戶吃進了柳鋼股份360萬股，中國平安人壽保險股份有限公司－投連－個險投連增持了西寧特鋼799.99萬股。

　　不過，平安也並非毫無亮點。記者統計發現，與中報相比，中國平安在三季度中加大了對券商股的倉位。

　　譬如，中國平安人壽保險股份公司－分紅－個險分紅賬戶買進426.98萬股宏源證券（000562.SZ）。中國平安人壽保險股份有限公司－傳統－普通保險産品賬戶則買進了59.47萬股的廣發證券(000776.SZ)，兩筆投資都是位列第十大流通股股東。

　　這一次抄底也堪稱漂亮。僅僅從10月8日至27日，宏源證券漲幅為34.14%，廣發證券漲幅為72.97%。

　　中國平安在機械設備製造方面也表現不俗。

　　Wind資訊統計，三季度中，中國平安共持有7家機械設備上市公司，包括寧波華翔、華光股份、江特電機、常林股份等。

　　以寧波華翔（002048.SZ）為例, 三季度內，中國平安人壽保險股份公司－傳統－普通保險産品購進寧波華翔580.90萬股、中國平安財産保險股份公司－傳統－普通保險産品持有400.63萬股。從7月1日至今,該公司已上漲65.64%。

　　對於平安與國壽的兩種迥然表現，上述保險研究員認為，由於平安上半年倉位並不高，被套股票也較其他公司少，因此下半年做得比較保守，加倉的積極性並不是那麼大。

　　“相反，國壽由於上半年就已經保持高倉位，在大盤進一步回落時，會有補倉的動力，期待下半年的行情能反轉，從而有更多斬獲。”他説。