現金加換股 新交所84億澳元合併澳交所

　　新加坡一直試圖提高其在亞洲交易所市場中的份額，特別是其與香港交易所的競爭。10月25日，傳聞得到了證實，新加坡交易所與澳大利亞交易所正式對外公佈了兩者的合併計劃，新加坡交易所將以84億澳元的總代價合併澳交所。

　　合併後的澳－新交易所集團本身市值將達到123億美元，緊隨香港、芝加哥、巴西聖保羅、德國交易所之後，名列世界第五大和亞洲第二大交易所。不過，交易還有待兩個交易所各自股東及監管機構批准。

　　協同抗衡港交所？

　　合交前，兩家交易所各有所長，澳交所的大部分上市公司來自資源和金融行業，同時也是亞洲最大的利率衍生産品市場；而新交所則是亞洲最大的權益衍生産品和商品業務市場。

　　不過，也有業內人士指出，兩家交易所早有合併之意，雙方均認為過分倚賴本地市場，若要在亞洲中繼續和港交所競爭，必須採取合併一途。

　　合併後的澳－新交易所集團擁有的上市公司總數將達2739家，緊隨印度孟買交易所名列亞洲第二。同時還擁有109隻ETF和1000億美元市值的REIT，都名列亞洲第一。另外，合併後的澳－新交易所集團將以2.3萬億美元的投資基金總資産居紐交所之後成為世界第二大的機構投資基地。

　　面對亞太區內兩大強勁競爭對手的合併，港交所發言人對媒體表示，港交所對自身尋求合併收購持開放態度，但不會為純粹的投資而與其他交易所結盟；同時，港交所會考慮尋找機會及夥伴，特別是科技和商業方面能為港交所帶來協同效應的合作機會。

　　業內人士則認為，雖然新交所與港交所存在直接競爭，但港交所擁有內地作為腹地，澳、新交易所的合併對港交所影響不大。

　　84億澳元代價

　　為完成合併，新交所將向原澳交所股東所持每股澳交所普通股支付22澳元現金和3.473股新發行的新交所普通股。

　　如此一來，實際上澳交所的估值達到84億澳元，每股澳交所普通股達到48澳元，較澳交所10月22日收市價溢價37.3%。

　　合併前，澳交所上市公司總市值為1.36萬億美元，而新交所上市公司總市值卻僅有5544億美元，不過新交所和澳交所本身的市值卻分別約為78億美元和60億美元，年收入分別為4.9億美元和5.8億美元，息稅前利潤分別為2.9億美元和4.2億美元。新交所預計，合併後的澳－新交易所集團年收入和息稅前利潤將分別達到11億美元和7億美元。

　　新交所表示，預計合併將為其2010年財年的每股收益帶來20%的自然增長，以及每年節省3000萬美元稅前協同成本和交易相關的成本。

　　另外，合併後兩者將保持獨立的法人實體和當地監管，同時也會保留各自的品牌。

　　近期擴張活躍的新交所，還于10月22日宣佈與納斯達克OMX集團合作，為已經在納斯達克股票市場和新交所掛牌的公司提供交叉上市機會，併為新的首次公開發行(IPO)提供兩地上市機會。同一天，包括百度和網易在內的19隻亞洲企業的美國存托憑證（ADR）也開始在新交所掛牌，新交所還計劃推出更多的美國ADR。

　　若此次合併成功，將是繼2007年交易所合併潮以來最大宗的交易所合併個案，當時紐交所收購泛歐交易所、納斯達克收購OMX，而德國交易所則收購了美國最大的期權交易所國際證券交易所。（21世紀經濟報道）