《環球企業家》：拯救摩托羅拉

　　在46歲的印度裔工程師桑傑賈（Sanjay Jha）出任摩托羅拉聯席CEO的第8個月，他覺得這家在接踵而至的壞消息中踉蹌跌落的公司終於“燃燒殆盡”（burnt thoroughly）了。

　　那是一個讓他刻骨銘心的時刻：2009年第一季度，摩托羅拉的銷售額54億美元，持續性運營凈虧損2.91億美元；其中移動終端業務的銷售額下滑45%，運營虧損高達5.09億美元。此間，它的股價曲線始終在4美元上下頹敗地顫動，甚至一度跌落至3.06美元的歷史低谷。更重要的是，摩托羅拉已喪失了任何被討論的價值——生死問題是個例外。

　　惡化的局面背後，是戛然而止的分拆行動——2008年7月，摩托羅拉董事會在激進股東卡爾?伊坎（Carl Icahn）的強勢推動下公佈了即將分拆摩托羅拉為移動終端和網絡設備兩家公司的計劃。按照最初的安排，分拆將在2009年第一季度完成，但陷入巨虧的手機業務幾乎沒有任何獨立生存的希望，股東們本已脆弱的信任旋即崩盤。

　　對從高通首席運營官一職跳槽到摩托羅拉出任移動終端部門負責人的桑傑?賈來説，那是一個願景破滅的時刻：如果不是一心成為一家獨立上市公司的CEO，讓他贏得業內普遍尊敬的高通首席運營官職位似乎是更佳的駐留之地。而他重新挽救並塑造一家瀕危公司的雄心，也被彼時觸目驚心的虧損數據遮蔽。更何況，令人沮喪的現實直接影響了他傳説中讓外界乍舌的1.044億美元“天價”薪酬——它包括48.46萬美元的年度基本工資和41.21萬美元補貼，其餘絕大部分都以限售股和期權形式發放，而期權執行價是9.82美元。這意味著以摩托羅拉股價水平，它幾無短期變現可能。

　　“謠傳誇大了我的薪酬，這是問題的起源，”在最近的一次採訪中，桑傑?賈首度對《環球企業家》回應了這個曾經多少讓他有些尷尬的話題。“如果你相信我的工資縮水了，那我只能説，我的預期就是拿我已經獲得的那些工資，我對此不感到失望。”

　　被誇大的“降薪”傳聞並非讓桑傑?賈真正感到絕境邊緣的信號——在他形容摩托羅拉燃燒殆盡的時候，一場來自內部的“斷腕”變革已在他的策動下進行了半年：在2008年10月桑傑?賈第一次宣佈摩托羅拉將轉型開發Google Android操作系統的智慧手機後，他停止了對其它任何業務的投資。而被綁架在Android戰車上的最直接效應，是其它非智慧手機銷量在習慣性下滑後的急劇跌落——如果董事會和投資者再稍微激進一點，站在資産負債表和追求短期回報的立場上投票，人們將來記住桑傑?賈的唯一理由恐怕就是：這個拿了天價高薪的印度人在摩托羅拉難以癒合的傷口上撒了最後一把鹽，並徹底毀了它。

　　而戲劇性的變化是：摩托羅拉在那個“晦暗時刻”趟過了生與死的界河。2009年4月底，它的股價突破了5美元，此後曲線一路攀升，直至2009年11月9日的 9美元最高點——那正是摩托羅拉第一款真正意義的“復興”之作Milestone在美國上市的第三天。

　　事實上，復蘇之路仍然漫長無涯。2010年，摩托羅拉的股價一直徘徊在6.60美元到8.30美元之間，始終未曾達到桑傑?賈所擁有的期權可付諸執行的9.82美元，但比起2009年上半年，它的平均漲幅在75%以上。另一條運營利潤的曲線也在疲憊而平緩的過程中爬升。儘管持續4年的終端業務的虧損額日漸縮小，但實現盈利則是相當煎熬的過程——2010年第二季度，摩托羅拉終端業務的利潤達到8700萬美元，22個月的“救贖之戰”終於略現曙光。

　　另一些事實更可凸顯“復蘇”徵兆：摩托羅拉2012年第二季度的手機銷售收入從上一季度的16億美元增長到了17億美元，出貨量從850萬部下降到了830萬部，但其中智慧手機銷售量從第一季度的230萬部增長到了270萬部，且比去年第二季度增長90%以上。這意味著摩托羅拉押注Android智慧手機的戰略正在奏效，而利潤率也相應提升。此時的摩托羅拉已擁有10餘款Android智慧手機，其中Droid成為在北美乃至亞洲堪與iPhone媲美的明星機型，上市不到三個月賣出100多萬部，它的升級版Droid X也在近期上市。

　　影響摩托羅拉終極命運的“分拆計劃”，也在推遲兩年後因財務狀況扭轉而重新啟動——它將最晚于2011年3月31日完成。今年8月，摩托羅拉以12億美元價格將其無線網絡設備業務售予諾基亞西門子通信公司——這意味著未來摩托羅拉的品牌命運將幾乎完全繫於智慧手機業務和桑傑?賈本人。

　　“一開始我並不確定能否生存下去；當推出Android手機的時候，我感到些許滿足；而現在我們正在回歸市場中心，”桑傑?賈對《環球企業家》説。

　　當然，殘酷的生存遊戲並沒有止境。

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