分級基金優勢仍在 低風險産品投資機會將近

　　10月以來，分級基金是公募基金中的“明星”。在市場由前期的小盤股向節後的大盤藍籌轉換時，分級基金陣營中的領頭品種也從前期的銀華銳進過渡到了雙禧B。積累了大量的浮盈和籌碼後，投資者漸漸選擇了撤退，瑞福進取、估值進取等分級基金有了接過接力棒的跡象。

　　基金業內人士認為，在今年四季度，分級基金仍是最為理想的選擇，只要能夠把握住市場未來的方向，找出相應的品種。對於希冀獲得穩定收益的投資者，分級基金的低風險産品是抵抗通貨膨脹的理想選擇。

　　低風險品種時機將近

　　10月以來上演的大盤藍籌行情，讓高杠桿基金或多或少都有出彩表現，而低風險品種卻獨自步入小幅下跌通道。

　　據WIND統計顯示，自10月8日至本週五（10月22日），國聯安雙禧A市價跌幅達到5.54%，位於低風險産品跌幅榜的前列，銀華穩進的同期跌幅為2.75%，估值優選和同慶A的跌幅也分別達到1.61%和0.82%；合潤A較為特殊，10月以來微微上漲了0.82%。

　　值得注意的是，部分前期溢價的低風險産品由此從溢價變成了折價。數據顯示，雙禧A截至本週四的單位凈值為1.03元，而本週五的收盤價為1.022元，已小幅折價1%左右，銀華穩進原有的溢價已消失，國泰估值優選也小幅微折約0.5%，合潤分級A和同慶A的溢價幅度也都不超過1.2%。

　　某基金分析人士指出，分級基金的低風險産品目前正是介入時機。央行日前上調存貸款基準利率0.25基點，卻依然處於負利率。雖然要等到明年雙禧A等産品才會調整收益，不過和不斷攀升的通脹預期相比，低風險産品的優勢明顯，是抵抗通脹的理想選擇。

　　高杠桿基金要把時機

　　前段時間銀華銳進上演過瘋狂後，雙禧B也大舉上陣。近日，在銀華銳進和雙禧B有所降溫之際，瑞福進取和估值進取表現出眾。

　　事實上，瑞福進取、估值進取正是本輪大漲以來分級基金當中的滯漲品種。尤其是瑞福進取雖身處黃金杠桿期間，凈值增速遠遠快於市價漲幅，溢價率不斷縮小，而估值進取由於凈值增長緩慢導致上漲動力匱乏。

　　上述基金分析人士表示，高杠桿基金的選擇需要對後市具有良好把握，判斷市場上漲的方向，從而尋找到跟蹤相應標的分級基金。重要的是，投資者在選取高杠桿基金時，需要選擇規模較小、投資操作比較透明的産品。此外，具有一定風險承受能力的投資者，也可在分級基金産品中把握節奏進行波段操作。