無需把G20會議當作“鴻門宴”

　　對中國央行行長周小川來説，10月22日召開的20國集團（G20）財長和央行行長會議會成為一場“鴻門宴”嗎？我們確信，這並不是一場嚴肅的討論應有的形容詞。實際上，坦然地面對爭論甚至指責沒有什麼不好，這對於周小川先生來説，也是一個見慣的場面。

　　如果這是中國該有的心態，也當是與會的其他國家的財長和行長們應有的信念。他們要為11月召開的G20峰會鋪平道路，就不能在無休止的爭吵中浪費時間。我們身處的世界仍然處在危險邊緣，承認這一點，就需要拋棄那種速勝的期望，而要説服自己，全球經濟重新走向繁榮，需要G20成員耐心而長久的合作。

　　所以，即使匯率是一個問題，將全部矛頭指向人民幣也是不公正的。當下“催升”人民幣的大合唱試圖説服世界，人民幣大幅升值將敲開經濟復蘇之門，進而糾正世界經濟的失衡格局，即使我們不懷疑這種論點背後的政治圖謀，也不能不小心看待這種説辭的片面甚至武斷。

　　世界經濟的失衡由來已久，要轉換經濟軌道，中國和美國當然在其中扮演重要角色。本報曾經用《美國人民須儲蓄，中國人民要消費》為題發表社論，表達對這種失衡的理解和可能的解決之道。糾正世界經濟的失衡，需要美國和中國同時進行結構調整，美國模式的癥結在於借全世界的錢滿足本國的消費，而金融杠桿的持續放大，最終導致了危機。中國則需要改變對外需的依賴，形成內需主導型經濟，使消費成為拉動經濟的主引擎。

　　這篇社論發表在2005年10月，其時也正是G20財長和央行行長首次在中國議事之時。那時候匯率就是議題之一，不過當時美國財經官員就明白，即使人民幣大幅升值，也不能解決美國的貿易逆差問題，就匯率談匯率，不會有建設性的結果。

　　從那時到現在，人民幣升值幅度超過25%。中國在今年6月份重啟了因金融危機而暫時特殊化了的匯率形成機制（比如在2008年末轉而事實上盯住美元）。毫無疑問，中國人明白，更富有彈性的匯率形成機制有利於中國，匯率本身的市場化，有利於中國實現結構轉型。不過任何經濟體的轉型都是漫長的過程，不可能一蹴而就。美國希望振興製造業，實現出口五年倍增的戰略，但也無法短期內大幅削減其對外債務。甚至很有可能出現這樣的圖景：一旦金融體系趨於穩定，美國人還會樂於回到那種借全世界，買全世界的消費狂歡中去。

　　如果悲觀地看，這個世界距離一場貨幣戰爭並不遙遠。坦率地説，在危機面前，沒有哪個國家願意放棄自己的利益而聽從所謂市場化的説辭。在金融危機之後，中國一度成為自由貿易最強烈的呼籲者，而在此前的若干年，一直是美國像一個傳教士那樣説教著自由貿易對於中國的好處。所以，沒有人願意放棄干預的武器，區別僅僅在於，誰是進攻者，誰是防守者。

　　謹慎樂觀的理由也不是沒有。9月份中國仍然是美國國債的最大購買者，即使美國的量化寬鬆政策必然導致美元貶值，進而中國購進的美國國債會大幅度縮水。美國則在一週前宣佈推遲公佈其貨幣報告到G20峰會之後，之前全世界都在猜測美國是否會將中國列為匯率操縱國。這多少説明這個世界並沒有放棄在合作中尋找出路。

　　當然我們可以説這其中有很多無奈和被選擇的成分。不過，自主與合作，從來都是一個硬幣的兩面。即使20國財長和央行行長無法就具體問題達成一致，至少他們可以奠定這樣的一個基調，那就是在共同的危機面前，合作仍然是最有效的方式，不過我們需要耐心等待這些合作産生積極的影響。面對熱錢和持續的升值壓力，中國仍然選擇在時隔34個月後首次加息，正表達了一種負責任的態度。如果中國不能有效控制資産泡沫和通貨膨脹，對中國是災難，G20的其他成員也無法只做一個旁觀者。對於試圖將全球經濟分割成若干孤島的人來説，這也是一個生動的教學案例。