資金勾勒後加息時代投資路線圖 新增資金4大猜想

　　加息衝擊資金態度疑似轉向非週期

　　“一石激起千層浪”，央行意外加息引發A股市場20日出現劇烈震蕩，股指低開高走，滬綜指尾盤守住3000點關口。受到消息面影響，滬弱深強的格局再度出現，避險資金紛紛流入非週期行業，使得市場格局再度出現變化。

　　不跌反漲顯強勢

　　央行宣佈加息在20日早盤對A股市場形成明顯打擊，滬綜指跳空54點低開，一度下探2942.51點。此後在銀行股反彈和煤炭股跌幅收窄的帶動下，大盤逐級走高，滬綜指一度創出反彈以來新高3041.15點，尾盤多空雙方圍繞3000點展開爭奪，收于3003.95點，微漲0.07%。

　　由加息引發的市場波動最終以先抑後揚的方式收場，流動性收緊並沒有打亂大盤反彈的步伐，延續了自9月末以來的強勢。統計顯示，昨日滬市成交金額2679億元，深市成交金額1829億元，合計4508億元，比前一交易日的3448億元大幅增加，寬裕的資金支撐再度成為市場“助推器”。

　　儘管採掘、金融等行業表現出色，不過由於眾多週期類板塊回調，使得滬弱深強成為了昨日市場的突出特點。深成指全日上漲159.81點，漲幅為1.23%，遠好于滬綜指的水平。此外，中小板指盤中觸及6573.40點，創出歷史新高，全日漲幅為0.91%；創業板指數也上漲0.87%。

　　統計顯示，近5年內的央行加息過程中，8次加息消息公佈的次日股市都以紅盤報收，尤其2007年牛市中的6次加息更是如此。市場人士普遍認為，在加息利空的打壓下，大盤不跌反漲，顯示出當前市場的強勢格局。

　　資金“反水”週期股

　　儘管A股市場平穩度過了“加息”的風波，不過由此引發的避險情緒卻明顯抬頭。據統計，20日滬市A股凈流出資金39.64億元，深市A股凈流出21.29億元，合計達到了60.93億元。

　　房地産行業無疑是受到加息政策影響最大的板塊，加之節前的調控政策密集出臺，以及地産企業再融資受限，20日申萬房地産指數大跌4.42%，資金凈流出高達16.92億元，均位居各行業板塊第一。作為龍頭股的萬科A當日跌幅為6.11%，資金凈流出1.39億元。

　　與此同時，隔夜美元大幅回升導致國際大宗商品價格明顯回落，原本牛氣沖天的有色金屬板塊也出現了資金抽離的跡象，20日凈流出資金11.05億元，僅次於房地産行業。

　　此消彼長，原本節後沉寂許久的非週期行業如今卻成為了“避風港”，受到了資金寵愛。統計顯示，在20日資金凈流入超過億元的7個行業中，包括了交通工具、醫藥、釀酒食品、電器、農林牧漁等5個非週期類行業。其中，交通工具、醫藥分別凈流入3.96億元和3.45億元，分列前兩位。受到資金追捧的影響，申萬農林牧漁指數大漲3.04%，僅次於採掘行業。此外，食品飲料、家用電器和交運設備行業指數漲幅也均超過了2%。

　　本輪由資金推升的行情，主角自然非資源股莫屬。在這場流動性的盛宴中，初期市場呈現出資源股上漲“一邊倒”的格局，隨後資源股及消費股逐步進入輪動格局；然而不論格局如何演繹，金融、煤炭、房地産、有色金屬等四大“象群”始終是近十天吸金最多的板塊，上述四大板塊累計吸金近235億元；而上半年的“王者”——醫藥及食品飲料則成為資金跑步離場最多的板塊，分別累計凈流出68.08億元及28.50億元。