何戟：貼價熊證街貨多 小心被收回

    恒指經過週一的升市後，週二出現小幅下跌，收市報23,121點，下跌85點或0.37%，仍然穩守23,000點大關。技術上，恒指週一以大成交突破去年底高位23,099點，加上中、美股市配合，有利港股中長線走勢。但從短線看，恒指在22,670至22,682點附近出現上升裂口，可能需要先作調整，投資者如果希望透過衍生工具追蹤港股走勢，應做好風險管理，小心控制資金。

    資金流向方面，在過去5個交易日，一共有1.83億和4,800萬港元，分別流入恒指熊證和認沽證，反映不少市場人士希望等待大市調整，利用看空産品獲利，但是，投資者應該留意，熊證收回價街貨集中于23,500至23,999區間，是屬於比較貼價的選擇，如果後市進一步上升，要小心被收回的風險。

    如果投資者看多恒指，可留意長期牛證64508，收回價22,300點，明年7月初到期，杠桿約21.4倍；認購證方面，可留意中長期價內認購證25139，行權價22,200點，明年3月底到期，提供7.1倍實際杠桿，引伸波幅25.2%。

    如果看空大市，可留意長期熊證64488，收回價24,100點，明年9月底到期，杠桿約15.9倍；認沽證方面，可留意中長期價外認沽證25143，行權價21,800點，明年3月底到期，提供7.6倍實際杠桿，引伸波幅26.1%。

    另外，內地股市在週一收市後，人行要求6家內地銀行調高存款準備金率0.5個百分點，市場估計將從市場抽資2,000億元人民幣。內地銀行股受消息影響，週二普遍下跌，其中工商銀行(01398.HK)調整0.84%，收市報5.93港元，從中短期走勢來看，工行仍然在下降軌道附近波動。如果看多工行，可留意中期價外認購證23708，行權價6.99港元，明年3月初到期，實際杠桿9.9倍，引伸波幅30.9%。

    但是，建設銀行(00939.HK)先跌後回升，走勢不錯，由於該股仍然在10天線以上徘徊，走勢仍然樂觀。如果看多建行，可留意貼價認購證22407，行權價6.99港元，今年12月底到期，實際杠桿11.8倍，引伸波幅28.5%。