[火眼點睛]吹氣球 中泰化學

    昨日晚間公佈兩項投資計劃,項目總投資合計約89億元。第一項投資是擬通過全資子公司新疆中泰化學阜康能源有限公司投資新建二期40萬噸/年聚氯乙烯樹脂、30萬噸/年離子膜燒鹼及配套215萬千瓦熱電聯産循環經濟項目,項目總投資約47億元。第二項投資是擬通過全資子公司新疆中泰礦冶有限公司投資新建60萬噸/年電石、配套60萬千瓦自備電聯産項目,項目總投資約42億元。
    中泰化學目前擁有年産37.9萬噸聚氯乙烯樹脂、33.9萬噸離子膜燒鹼、18萬噸電石、50萬噸工業鹽和其他化工産品的生産能力，是全國大型氯鹼化工企業之一。根據公司09年年報數據顯示，公司的聚氯乙烯樹脂的主營業務收入為24.92億元，佔到主營業務收入的74.91％，但毛利率只有5.96％。
    目前國內潛在的PVC産能也約超過120萬噸，其中，電石法PVC供給潛力超過100萬噸，乙烯法PVC供給能力也超過20萬噸。加上部分進口，並隨著國內房地産的調控，對PVC需求逐步下降，國內PVC産能以趨於飽和。而在此時公司繼續加大對PVC及氯鹼行業的投入，雖然能夠依靠自身解決原材料及用電兩大瓶頸，但PVC和燒鹼的産能過剩已是行業的大趨勢，這將使PVC及燒鹼産品利潤空間進一步縮小，行業的競爭更加激烈。因此投資的最終受益到底能有多少，一切都是未解之謎。