國美控制權爭奪未完待續：雙方是和?是戰？

　　陳黃雙方是和?是戰？

　　29日晚間，黃光裕方面發佈致社會各界的感謝信，信中黃光裕感謝社會各方的有力聲援與支持，並指出特別股東大會投票的部分結果令人失望，請各方“支持創始股東為維護所有股東正當權益的合理訴求，我們堅信必將最終取得全面的勝利。”

　　“沒有奪回控制權，黃家不會善罷甘休。”社科院經濟學博士馬遠光指出，未來黃光裕必然會為奪取控制權採取各種方式，至於國美的未來，則看黃家奪權的方式。

　　黃光裕翻盤？

　　“要取得全面勝利。”黃光裕方面29日的公開信表明，國美的控制權之爭遠沒有結束。

　　按照黃光裕現有32.47%股權,他只需爭取1/3股權的機構投資者便可獲勝，然而大多數機構投資者均站在了陳曉和貝恩一邊。“此次失敗主要是之前與機構投資者溝通太少。”黃光裕方面的內部人士坦承，雖然黃光裕方面一直尋求與機構投資者進行溝通，然而終究是溝通太少。

　　有報道，黃光裕方面通過馬姓外籍華裔女商人代表黃光裕與機構投資者溝通，可是據上述人士透露，該人士與機構投資者的交談並無實質進展，此後鄒曉春與機構投資者溝通的時間太遲。

　　另有分析人士指出，黃光裕方面在遊説機構投資者的時候只是反對陳曉的戰略，並沒有提出更好的戰略，同時未起用另一國美創始人黃光裕妹夫張志銘，該人經營國美12年有著豐富的經驗，如果黃光裕方面能夠意識到這些問題，未嘗沒有翻盤的可能。

　　讓步和解?

　　控制權的爭奪並不利於國美的發展，此次在公開信中，黃光裕方面表示要建設一個強大的國美。但自控制權爭奪戰爆發以來，各研究機構紛紛下調國美的評級，認為短期業績會受影響，不利於國美的長期發展。

　　因而，特別股東大會後，希望和解的呼聲越來越大。有評論，通過特別股東大會，黃光裕雖沒奪回控制權，卻達到短期股權不被稀釋的初級目的，實際是一折中結果為雙方進一步協商爭取了時間。

　　陳曉方面也在第一時間表態：“希望可與包括我們的大股東黃光裕先生在內的所有股東保持順暢、有效的溝通，並且歡迎所有利益相關方提出具建設性的建議。”

　　陳曉的此番表態，被很多人士解讀為陳曉示意和解，而黃光裕方面的新聞發言人也稱，短期內不會再要求召開股東大會，對和解的預期並不排斥。

　　“通過近兩個月的爭奪，雙方都應該回歸理性，聽取對方的合理訴求。”馬遠光認為，後期雙方的溝通或許更理性。他認為，陳曉此次只比黃光裕多出3個百分點屬險勝，黃光裕要彌補這一差距難度並不大，不過，黃光裕方面更應該看到管理層的影響力。

　　兩個國美?

　　黃光裕方面最重要的砝碼就是非上市的門店，此次黃光裕方面失敗，外界一直關心黃光裕方面是否收回非上市門店。

　　“如今是不是我們是否收回非上市公司的經營權，而是陳曉方面讓我們收回。”黃光裕方面的新聞發言人稱,8月30日，黃光裕方面就收到陳曉方面發來的函件，要求黃光裕方面在11月1日之前，把370多家非上市門店無條件收回。

　　“要求收回非上市門店信函並不具備法律效應，未嘗沒有談判的可能。”家電行業的觀察家劉步塵指出，當初黃光裕以非上市門店進行施壓，而陳曉方面發聲明要求退回非上市門店也是賭氣之舉。

　　據了解，上半年374家非上市門店銷售收入96.17億元，上市公司銷售收入為248.73億元。長期以來上市門店和非上市門店享受同一管理團隊、採購體系、物流和財務系統等。

　　劉步塵稱，非上市門店一旦獨立將會影響國美的業績，而黃光裕方面另起爐灶憑藉370多家門店與上市公司及蘇寧電器爭奪市場難度較大。更重要的是，黃光裕全資擁有非上市的門店，同時黃光裕還是上市公司的大股東，如果出現兩個國美損失最大的勢必是黃光裕。

　　基於此，業內人士認為，只有雙方在協商未果的情況下，才會出現兩個國美。（王榮）