滬指六十天均線一碰即穿 基金為何一致加倉

　　離2007年上證指數創下A股市場6000點的高峰，時光已悄然過去近三年。

　　“金九銀十”的傳統説法，在2010年的A股市場卻再次失靈。上證指數在2700點關前久攻不下，同2009年“金九”末市場的連續下跌幾乎如出一轍，不僅過節的情緒逐漸蔓延在市場上，對於未來不確定性的擔憂也成為主導投資者的情緒的主線。

　　股指期貨推出後大資金在期現之間的操作，讓市場對於大盤在今年的節前、節後表現如何更加關注。關於加息的疑慮、經濟復蘇的進程，使即使有充分投資經驗的投資者也倍感疑惑。

　　中秋節休市的第二個晚上，一位在機構從事了20年投資工作的朋友，在電話中明確的向我表達了對這種不確定性的擔心：“節前最後四個交易日，市場如何演繹？如果在以前我根本不關心，但是現在有股指期貨了。”

　　不過，在今年一波反彈中，儘管指數呈現裹足不前的態勢，但是個股依然不停創出精彩。根據Wind資訊統計顯示，以最近一年有交易的個股為基礎，有411隻個股在今年的“金九”時節創下了近一年的股價新高，在所有統計個股中超過了兩成。如果把時間放大到今年初至今，則股價新高仍停留在去年的個股，已經所剩無幾。

　　重個股輕市場的傳統操作邏輯，在股價創新高的個股佔比上已經顯示的一覽無遺。

　　如何判斷下一步的市場？

　　一條新聞值得市場關注，某機構的基金倉位測試顯示，近期有超過八成的基金選擇主動加倉，其中管理資産規模最大的六大基金公司一致加倉。

　　遑論監測數據準確于否，單從數據分析來看，基金公司似乎對目前市場並不悲觀。

　　目前，指數技術形態已經處於六十天線一碰即穿的尷尬狀態。但是市場的成交量已經縮至相對低點，僅就節前最後四個交易日來看，指數進一步大幅下挫的可能性已經大幅減小，市場未來可能會繼續選擇橫盤整理態勢。即使是局部的熱點可能也會暫時“按兵不動”，等待節後再戰。

　　最令人關注的是，此前令市場頗為擔憂的銀行股融資方案中，工行A、H股配股融資方案中，A股僅配20億元。不論是否暗含了管理層對於當前市場平衡狀態予以呵護的態度，但就市場而言卻頗為松了一口氣。

　　當前最大的擔憂仍是如火如荼上揚的房産市場是否會迎來進一步的調控，如此不僅將對房地産板塊形成直接影響，對於銀行股可能也會造成進一步的抑制，從而降低市場上揚的概率。

　　但無論如何，唯希望今年的“銀十”不要重蹈2009年的覆轍。