中小盤股分化加劇 藍籌股或再次啟動

　　週一A股市場二八轉換初現端倪。截至收盤，上證50ETF大漲2.6%，而中小盤綜合指數卻下跌0.8%。券商、鋼鐵、保險等板塊漲幅居前；稀土永磁、鋰電概念、西藏區域等近期熱點板塊出現明顯的調整。我們認為，中小盤個股的整體性炒作已經過分，後市將明顯降溫，而藍籌股經過一段時間的蓄勢整理，或將接過領漲的大旗。

　　深圳交易所多次發文嚴控風險。近半個月來，題材概念股炒作不斷升溫。成飛集成（002190）一個月內漲幅超100%，橫店東磁（002056）半個月也上漲了70%以上。其他棕櫚園林（002431）、東方園林（002310）、壹橋苗業（002447）等表現也十分突出。更有甚者，9月2日滬深兩市漲停家數超50家，熱點“妖股”更是毫無顧忌地連續漲停。上週五有媒體報道：深圳證券交易所在上週五早盤向各大券商發出監管函——要求“人盯人”監控成飛集成、棕櫚園林、壹橋苗業和金利科技（002464）等4隻股票的交易賬戶。表明監管機構將全力遏制題材概念股的過度炒作行為。在此監控下，相信中小盤股的炒作會有所收斂而降溫。

　　藍籌股有望接過中小盤股表演的大旗。8月之後的中小板品種成為市場的“香餑餑”，直接導致深綜指和深成指在滬綜指躊躇時再創半年來新高，中小板綜指更是在8月31日創出了歷史新高。中小板品種的火爆有其自身特點：盤子小好炒作、半年報凈利潤同比增長平均高達86.69%（主板公司平均為42.61%）、基金等機構參與較少、受股指期貨影響較小等。這些特點導致了遊資參與中小板的熱情高漲，只要大盤安全，連續漲停也不是難事。但是也就在中小板股票漲得忘乎所以之時，很多大盤藍籌股已經完成或者接近完成了中期整理。若説9月1日早盤大盤藍籌股的表現只是一個嘗試性的吶喊，那麼，9月6日上證指數向上突破菱形整理、上證50指數大漲2.6%，就是大盤藍籌再次啟動的明確信號。我們認為，大盤藍籌有望接過領漲市場的接力棒。

　　中小盤股的走勢將明顯分化。沒有只漲不跌或者只跌不漲的股市，大盤股休息、中小盤股瘋漲的現象在2009年一季度也曾發生；但是二季度馬上就發生了風格輪換，改為大盤藍籌領漲市場，中小盤品種躊躇不前。目前滬綜指已經向上突破了菱形整理，大盤股可能將迎來新的上漲階段。同時，中小盤個股分化將是必然，部分過分炒作的個股將受到資金的拋售，而業績優良、快速成長、炒作不大的中小盤股依舊有望保持獨立走勢。

　　當然，中小板個股走勢分化並不代表會整體大跌。理由主要有兩點：一是大盤藍籌走強將帶領指數震蕩上行，中小盤個股沒有理由深跌；二是中小板個股半年報凈利潤同比增長平均高達86.69%，為中小板品種股價構築了支撐的基石，甚至不排除在整理了一段時間之後再次表現可能。當然，下一次表演的時候，現在的明星股多數將成過氣明星，新的一批牛股又將誕生。