下周展望：重點關注十大板塊潛力股（名單）

　　軍工板塊：重組是持續投資主線 薦6股

　　8月份以來軍工行業處於比較明顯的反彈行情，整體行情超越大盤，軍工行業的估值水平提升到62倍。8月以來漲幅最大的3隻股票為成飛集成、海特高新和北方股份；表現最弱的3 只股票為航天長峰、航天信息、航天動力；1-8月漲幅最大的3隻股票為成飛集成、中國衛星、四創電子；1-8月漲幅最小的3隻股票為西飛國際、航天通信和航天信息。本月行情的催化劑主要有航空動力、中國重工的重組復牌，美韓、美越聯合軍演等。後續行業內較有催化劑作用的事件如中航電子復牌、航空航天展以及戰略性新興産業規劃、低空領域政策等相關産業政策。

　　中報季結束，從整個行業盈利數據來看，好于2009年同期。2010年1-6月軍工行業營業收入同比增長約27%，毛利率基本持平，期間費用率下降近1%，歸屬母公司股東的凈利潤同比增長近40%。從行業整體數據來看，期間費用率的下降是營業利潤和凈利潤增長的重要因素之一。

　　對於軍工股的投資思路，仍建議抓住兩個重點：重組分析和産業分析。

　　首先，可尋找重組預期較強的公司。以各大集團的發展戰略入手，關注各集團發展戰略中整合調整思路和管理架構的變化。按整合思路明確程度和執行難易程度排序，我們認為依次為中航工業集團、兵器工業及兵裝集團、航天科技集團和航天科工集團、電子科技集團。具有較明確重組預期的公司如中航工業下的哈飛股份、中航精機等，兵器工業集團的新華光等，航天科技集團的航天電子和中國衛星，航天科工集團的航天科技、航天晨光等，電子科技集團的四創電子。

　　此外，繼續關注具有新産品增長點和産業發展空間較大的公司，我們選擇航空發動機、直升機、衛星和軍工電子領域作為關注的重點。

　　維持行業“看好”評級。軍工行業調整中不斷走高，短期估值壓力較大。但可以長期關注：受益於行業變革的公司，主要有航空動力、哈飛股份、航天電子、中國衛星等等；具有業務增長點和産業發展空間的公司，主要有哈飛股份、航空動力、中國衛星、航天電子、四創電子等。

　　(中投證券)