平深整合預案發佈 平安或有較大補漲機會

　　中國平安2日發佈《重大資産購買預案暨關聯交易預案》，此次整合的兩大“主角”中國平安與深發展A當天同時迎來復牌。雖然兩股最終均有3%以上的收盤漲幅，但在日K線上卻形成了“一陽一陰”的分化形態。研究機構普遍認為，此次並購對雙方業績均有增厚作用，但相對而言，並購預案對平安略有利。

　　盤面顯示，兩股昨日不出意外地雙雙大幅高開，其中深發展A高開8.51%，中國平安開盤漲幅也達到2.54%。此後兩股走勢出現分化。深發展A套現壓力沉重，開盤後股價從19元迅速回落至18元下方，之後雖略有企穩，但回升動力不足，最終收于18.19元，漲幅收窄至3.88%。而中國平安開盤後卻呈現另一番“景象”，踴躍的買盤將股價迅速推高，盤中漲幅一度突破5%，午後維持高位震蕩直至收盤，漲幅較開盤擴大為4.52%，報收于48.61元。

　　從研究機構觀點來看，雖然市場普遍認為此預案將顯著增厚並購雙方業績，且利於雙方中長期的發展，但短期內兩者的受益程度並不相同。根據國泰君安分析師伍永剛的預測，本次公佈的資産重組交易完成並最終整合後，深發展A2010年的BVPS將略有增厚至9.62元，但由於EPS攤薄較為明顯，此次平安銀行注入對公司的短期影響中性。

　　海通證券認為，考慮到近期平安停牌期間滬深300上漲6.16%、太保上漲1.59%，且目前平安估值較低，財險、銀行和證券業務存在估值提升，中國平安復牌後存在較大的補漲機會。而申萬分析師孫婷也認為，由於平安傳統險佔比低，預定利率放開對公司幾乎沒有影響，且中期業績遠好于同業，加上交易預案符合市場預期，利好公司發展，因此對於中國平安復牌後的股價表現樂觀，公司合理估值在70元左右。（記者 潘聖韜）