監管層嚴整保代 關注六大問題

　　據證券時報記者採訪了解,在此次“整治”風暴中,保薦代表人執業中出現的頻繁轉會、執業不作為、專業能力差、IPO申報隨意、PE腐敗、保代資格等六大問題成為目前監管層關注的重點。在監管層的重拳整治下,投行圈內似乎有些風聲鶴唳。一位保代感嘆道,“保代這碗飯越來越不好吃了。”

　　本報訊 證券時報記者獲悉,監管層目前正在出重拳整治保薦代表人隊伍。

　　上海一位保薦代表人透露,“最近被處罰的保代很多,有被暫停執業的,也有被取消資格的,至於被叫去監管談話更是家常便飯。”

　　據悉,此次整治“風暴”中,監管層關注到了保代隊伍中存在的諸多問題。據證券時報記者採訪了解,保代執業中出現的頻繁轉會、執業不作為、專業能力差、IPO申報隨意、PE腐敗、保代資格等六大問題成為目前監管層關注的重點。

　　監管層重拳整治

　　早在今年5月監管層召開的2010年度第二次保代培訓會議上,監管層明確提出,今年要加強對保薦代表人的處罰力度。

　　深圳一位保薦代表人在回憶上述會議時説,“監管層在會上不斷強調保代責任與處罰,氣氛要比以往的培訓會嚴肅和緊張很多。”

　　今年下半年,監管層逐漸將針對保代隊伍的“嚴打”落到了實處。一個明顯的例證是,7月份以來,監管層對保代的監管警示頻率和處罰力度明顯加強。在近期被曝光的一起受罰案例中,深圳某券商的一位保代因IPO和持續督導不盡責遭受了暫停執業一年的處罰。

　　上述被曝光的案例還只是本次整治“風暴” 中的冰山一角。據上海某保代透露,“目前的情況是,一方面證監會在整治保代隊伍;另一方面各地證監局也在嚴查保代的上市輔導和持續督導工作,查治力度甚至比證監會還要大。本輪核查中,遭受處罰的保代數量眾多,且受罰原因各異。”

　　在保薦程序上,監管層也加強了保薦代表人的責任。據相關人士透露,從下半年開始,召開IPO預審會時保代必須到場接受詢問;召開發審會時,將有一半以上的時間是由發審委員對保代進行提問,且必須要求保代一一做出解答。

　　在監管層的重拳整治下,投行圈內似乎有些風聲鶴唳。一位保代感嘆道,“保代這碗飯越來越不好吃了。”另據記者獲悉,鋻於行業監管之嚴厲,甚至有深圳某投行的一位保代打算近期辭職轉行。

　　六大問題受重點關注

　　在本輪整治風暴中,監管層重點關注到保代隊伍中存在的頻繁轉會、執業不作為、專業能力差、IPO申報隨意、PE腐敗、保代資格等六大問題。

　　就保代頻繁轉會而言,據相關人士透露,監管層曾在內部通報中提到,“有保代頻繁轉會以謀取暴利,有保代曾四年來轉會四次,但沒做過一個項目。”

　　據記者了解,目前投行業界為保代轉會的開價多在100萬—150萬之間,且中小投行給出的轉會費要高出大型投行不少。深圳一位保代稱,保代頻繁轉會一般有兩種情況,一種是單純為了賺取轉會費,另一種則是無項目可做而被迫轉會,但無論怎樣,高頻率轉會絕對是不正常的。

　　在本輪整治中,因執業不作為原因受罰的保代不在少數。據相關人士介紹,執業不作為遭罰的原因有兩種,一種是IPO前保代不參與盡職調查、招股説明書以及申報材料的製作;另一種則是保代對IPO後的持續督導不盡責;保代這兩種“只簽字不幹活”的行為目前屬於監管層嚴厲打擊的對象。

　　事實上,執業不作為的問題曾大量存在於保代圈內。據深圳某中小投行人士透露,“公司曾通過獵頭挖過一個保代,就是典型的只簽字不幹活,但因為保代和通道資源緊密相連,也就只能默許。”

　　部分保代專業能力差的問題也引起了監管層的關注。據相關人士透露,部分保代製作的招股説明書、IPO申報材料質量粗糙,且出現前後矛盾,這被監管層定性為專業能力差的表現,也屬於本輪整治的範圍。

　　IPO申報隨意的問題一直存在於保代執業過程中,在本輪整治中,也是監管層重點關注的問題之一。相關數據顯示,今年年初至5月12日,共有25家公司撤回首發申請。

　　有投行人士指出,“一些項目明顯不符合IPO要求,部分項目申報當年的利潤下滑嚴重,保代在盡職調查中沒有盡責,導致隨意遞交不符合條件公司的IPO申請,監管層對此有些不滿。”

　　此外,PE腐敗和保代資格的問題更是本次整治的重中之重。

　　“對於保代的PE腐敗問題,目前只要監管層接到實名舉報,就會一查到底且決不手軟;保代資格問題也是監管層核查的重點,只要發現未具備兩年投行經驗卻已取得資格的保代或准保代,堅決予以取消資格,這段時間就有因此而受罰的人員。”深圳某保代表示。

　　保薦代表人“六宗罪”

　　之一:頻繁轉會

　　有保代頻繁轉會以謀取暴利,有保代曾四年來轉會四次,但沒做過一個項目。目前投行業界為保代轉會的開價多在100萬—150萬之間。

　　之二:執業不作為

　　據介紹,執業不作為大致有兩種:一種是IPO前保代不參與盡職調查、招股説明書以及申報材料的製作;另一種則是保代對IPO後的持續督導不盡責;這兩種都屬於“只簽字不幹活”。

　　之三:專業能力差

　　據透露,部分保代製作的招股説明書、IPO申報材料質量粗糙,且出現前後矛盾,這被監管層定性為專業能力差。

　　之四:IPO申報隨意

　　相關數據顯示,今年年初至5月12日,共有25家公司撤回首發申請。

　　之五:PE腐敗

　　深圳某保代表示,“對於保代的PE腐敗問題,目前只要監管層接到實名舉報,就會一查到底且決不手軟。”

　　之六:保代資格

　　保代資格問題也是監管層核查的重點,只要發現未具備兩年投行經驗卻已取得資格的保代或准保代,堅決予以取消資格。